中国环卫服务行业市场现状及发展前景分析

中国环卫服务行业市场现状及发展前景分析

环卫服务业是城市公用事业的一部分， 工作内容为对城市环境卫生和市容市貌进行维护， 具体包括（1）城市道路、广场等公共区域的清扫保洁、洒水作业；（2）居民区、公共区域的生活垃圾收集、清运；（3）环卫设施如公厕、废物箱、垃圾中转站的建设、维修和保养；（4）城市垃圾、粪便、特种垃圾的终端无害化处理；（5）城市市容景观绿化的规划、建设和养护等。 环卫服务行业产业链

随着我国快速的城镇化发展， 政府在城乡基础建设和市容环境卫生方面的投入也在加大。2013 年城乡环境卫生建设的财政支出达到了 1000 亿元，并且过去三年的环境卫生支出增速都在 20%左右。我们预计未来随着城市化的发展，以及国家对环境保护的重视程度，城市垃圾清运和道路清扫的工作量会持续增长，同时对工作质量的要求也会上升，在量和价值双重提升下，行业投资将持续保持高增长。 全国市容环境卫生固定资产投资完成额

城市清扫保洁面积呈增长趋势

生活垃圾清运量

环卫服务主要收入来自于道路清扫和垃圾清运， 道路清扫比例在 70%左右。 根据 2014 年住建部统计数据，城市清扫面积为 67.6 亿平方米，县城清扫面积为 22.9 亿平方米，乡镇达到 55 亿平米。按目前的清运价格估算，城市清扫市场规模达到 540.8 亿元，为最主要部分。且考虑一、二线城市目前清扫价格在 10-12 元左右，且城市平均机械化率仍仅有 50%，行业清扫平均价格有很大提升空间。同时，近 10 年来，城市环卫清扫面积年复合增速为 8.6%，县、镇层面增速更快，2014 年县城清扫面积增速为 15.66%。此外，由于县、镇清扫机械化率仅 34.4%，所以未来清扫面积和机械化率有更大的提升空间。因此，我们预计未来 5 年，清扫产业整体仍将维持 15%以上增速继续增长；垃圾清运层面，2014 年城市垃圾清运量为 1.79 亿吨，预计总营收规模在 130 亿元。

垃圾清运量在过去 5 年的复合增速为 2.5%，预计营收体量增速将在 5-8%。县城、乡镇增速应高于城市。行业营收体量将呈 10-15% 的增速发展。假设行业增速为 12% ，到 2020 年若市场化程度达到 60% ， 即市场化环卫营收体量有望在十三五期 间， 从 300 亿元增长到 1200 亿元。而以海口项目为例，若全国城市均达到海口标准，预计城市环卫收入体量将达到 1100 亿元。 市场空间测算 区域 城市 服务人口项目 （亿） 4.46 道路清扫 清扫面积（亿单价（元/ 平市场规模 （亿平方米/ 亿米或元/ 吨） 元） 吨） 67.6 8 540.8 垃圾、粪便清运量 县城 乡镇 1.56 7.66 道路清扫 垃圾、粪便清运量 道路清扫 垃圾、粪便清运量 1.89 22.9 0.72 55 - 70 5 55 3 - 132.3 114.5 39.6 165 - 992.2 合计 环卫服务行业市场空间预测

环卫服务外包市场空间预测

海口市四大区域环卫一体化 PPP 项目内容

较于环保其他领域，环卫产业有两大优势：1）营收体量最大的细分领域，我们测算，到 2020 年生活污水处理量有望达到 2 亿吨/日，年营业收入接近 1500 亿元；垃圾焚烧、填埋预计收入体量均仅有 383 亿元、91 亿元。而到 2020 年，环卫服务业营收体量将达到 1900 亿元，成为营收体量最大的行业，2）轻资产，ROA 最高。根据我们的测算，环卫产业固定资产周转率可达到 2 以上，而其他领域均为重资产，行业 ROA 长期可以做到 15%以上因此，各指标比较看，环卫产业的商业模式远优于生活污水、垃圾处理等细分领域，盈利能力与工业危废相当。

环卫服务和其他环保运营的比较（产能规模为2020年预计值） 生活污水 生活垃圾填埋 生活垃圾焚烧 环卫服务 50 20 1000 91 46 50% 5% 0.1 50 40 2000 383 134 35% 7% 0.2 - - 1000 1900 171 9% 15% >2 工业固废 5000 3000 1500 1000 250 25% 17% 0.7 产能(万吨/日） 20000 吨投资(万元/吨0.2 /日) 总投资额(亿元) 4000 运营收入(亿元) 1460 净利润(亿元) 净利率 ROA 292 20% 7% 固定资产周转率 0.4 目前，环卫行业正处于全面推进市场化阶段，从目前招标的几个项目和各公司签项目的进度看，行业已进入跑马圈地阶段。 比如，到 2016 年 3 月底，启迪桑德已获得 70 多个环卫项目，公司规划到2016 年底环卫项目数量将突破 150 个，合同金额在 30-40 亿元；龙马环卫 2016 年已新签项目年营收体量达到 3.4 亿元，且预计年底有望突破 10 个亿。新安洁、玉禾田也均在拥抱资本市场，借助融资渠道拓宽以加速项目获取进度。 环卫服务和其他环保运营的固定资产周转率比较