浙大远程管理会计学离线作业

四次之；

方案一和方案二结果相同，是最差的方案。 4、应选择自制零部件

选择自制零部件，该零件的变动成本为：2.96元,其中: 直接材料： 0.9 元 直接人工: 1.6

变动制造费: 0.46 [ 02.X(3000+500+1100)/2000] 因而这种方案可以节约成本400元,[10000X(3-2.96)]. 5、差别收入为：

10 000件／月×12月X 1．80元／件=21．6万元 差别成本包括变动成本和专属成本。 变动成本为：

(0．5+0．9+0．2)万元／万件×12万件=19．2万元 专属成本为：

(10 000—6 500)万元=0．35万元 差别边际贡献为：2．05万元。

6、应选择修复后出售，因为这样可以减少损失3万元。 答案：

直接出售损益:20 000X0.9-36 000=-18 000 修复后出售: 20 000X3.5-36 000-22 000=12 000 应选择修复后出售，因为这样可以减少损失30 000元。 7、设A产品X件,B产品为Y件,依束条件可得方程: 2X+Y≤500 1.5X+2Y≤380 目标函数:Smax=3X+2Y

依约束条件,解得角点,得出产品最优生产组合为(208，84)，即生产A产品208件，生产B产品84件,

Smax=3X+2Y =3X208+2X84=624+168=792

第六章 长期投资决策

1.什么是资金成本？

答：资金成本是指企业为取得和使用长期投资的资金来源所付出的代价。 2.什么是资金时间价值？

答：资金的时间价值是指资金经历一定时间的投资和再投资所增加的价值。 3.什么是净现值法？如何运用？

答：净现值法是指利用投资方案的净现值大小来评价方案的投资决策方法。 净现值（记作NPV）是指投资方案的现金流入量总现值减去现金流出量总现值的余额，即一项投资的未来报酬总现值超过原始投资额现值的金额。

如果净现值大于零，说明项目的投资报酬率高于我们设定的资金成本（折现率），一般可以投资；如果净现值小于零，说明项目的投资报酬率低于设定的资金成本（折现率），不宜投资。

4.什么是内含报酬率法？如何运用？

答：内含报酬率（IRR）又称为内部收益率，是指使投资项目未来现金流入量的现值等于项目的现金流出量现值的折现率，即使投资方案净现值为零的折现率。 将内含报酬率与企业要求的报酬率作比较，内含报酬率大于企业要求的报酬率时，方案可行。

5.比较净现值法与内含报酬率法？ 答：（1）对同一投资方案评价的比较

一般情况下，对同一投资方案，净现值法和内含报酬率法可以得出相同的结论。 （2）对相互独立的投资方案评价的比较

一般情况下，对独立投资方案，净现值法和内含报酬率法可以得出相同的结论。 （3）对互斥投资方案评价的比较

一般情况下，对独立投资方案，净现值法和内含报酬率法可以得出相同的结论。但是对于互斥项目，情况就不一定了。 6.固定资产更新决策有哪些方法？

答：（1）差量分析法，差量分析法是分析新旧设备在现时投资上的差量和使用期间每年净现金流量的差量，并将后者按一定折现率折算成现值之和，与前者进行比较，从而作出方案决策的一种分析方法。

（2）平均年成本法

平均年成本法是通过计算和比较新旧设备平均每年使用成本的高低来评价设备更新方案的一种分析方法。

6.长期投资决策风险分析有哪些方法？其思路如何？ 答：（1）风险调整贴现率法

这种方法的基本思路是对于高风险的项目，采用较高的贴现率计算净现值。 风险调整贴现率＝无风险贴现率+风险报酬率*风险程度 （2）肯定当量法

这种方法的基本思路是先用一个系数把有风险的现金收支调整为无风险的现金收支，然后用无风险贴现率计算净现值或内含报酬率。 肯定当量系数＝肯定的现金流量/不肯定的现金流量期望值 练习题1－20

1．50000元÷(S／A，10％，5)=8189.87元； 50 000元÷[(S／A，1096，6)-1]=7445.35元。

答：每年末应存入8189.87元，每年初存入7445.35元。 2．1.2万元×(P／A，i，10)=10万元，i=3.48％。

3． （1）若现在一次付清应付=20000*（P/A,10%,5）*(P/S,10%,4)=51882.33(元)

（2）设备价值=20000*（S/A,10%,5）=20000*6.1051=122102（元） 4．设在年利率为i时，两种选择的结果一样，则 2500（S/P，i，6）=5000 得（S/P，i，6）=2 查表：当i=12%时，（S/P，12%，6）=1.9738 当i=13%时，（S/P，13%，6）=2.082

则i=12.2%，即在年利率为12.2%时，两种选择没有区别 5．年投资额：（180000+15000）/2+40000＝137500

年平均利润：（20000+30000+40000+50000+60000）/5＝40000 年平均报酬率：40000/137500＝29.09%〉20%，方案可行

6．A方案的会汁收益率为12.6％，B方案的会计收益率为15.6％，C方案的会计收益率为5％。B方案最优。

7． 原始投资回报率=年经营净现金流量/原始投资=（10+100/10）/100=20%

所以该方案的原始投资回收率为20%

8．解：静态投资回收期=(累计净现金流量第一次出现正值的年份-1)+该年初尚未收回的投资/该年净现金流量 =3-1+（100000-90000）/30000 =2.33年

动态投资回收期=3-1+21487/22539=2.95年

9．动态投资回收期为4.66年，不应借款购买该设备。 10． 解：投资的现值=150+100*0.8929+50*0.7972 =279.15万元 经营现金流量现值

=30*0.7972+40*0.7118+50*0.6335+80*0.5674+120*0.5066+150*0.4523+100*0.4039

=23.92+28.47+31.68+45.39+60.79+67.85+40.39=298.49万元 投资净现值=298.49-279.15>0, 此项目可行. 11．解：(1) 方案甲的净现值

=-12+3X0.8929+4X0.7972+5X0.7118+4.2X0.6355+5.5X0.5674+6X0.5066 =6.2 559 万

方案甲的净现值率=6.2559/12=0.521 方案甲的净现值指数=净现值率+1=1.521

方案甲的净现值为62559.,净现值率为0.521, 现值指数为1.521 用插值法计算内部收益率为27.03%；

同理,解得方案乙的净现值为1.9811万,净现值率为0.137； 现值指数为1.137,内部收益率为17.27%. 方案甲较优.

12．A方案的净现值为88384元，内含报酬率为28.69％，外部收益率为20.48％； B方案的净现值为92952元，内含报酬率为31.45％，外部收益率为20.84％。B方案更优。

13．农业投资方案的净现值为-431元，内含报酬率为9.96％，现值指数为0.999； 矿业投资方案的净现值为42757元，内含报酬率为16.63％，现值指数为1.134。农业投资方案不可行，而矿业投资方案可行。