关于中小企业筹资方式的选择

关于中小企业筹资方式的选择

论文提纲： 一、 筹资理论概述 （一）企业资金的来源

（二）筹资方式与筹资渠道的对应关系 （三）筹资方式

二、影响中小企业筹资方式的因素 （一）中小企业自身需求的影响 （二）小企业筹资方式的困境 三、 中小企业筹资方式的选择 （二）中小企业筹资方式选择的现状

（二）目前我国中小企业筹资方式选择存在的问题 四、 中小企业合理选择筹资方式的建议 （一）中小企业初创时期筹资方式的选择 （二）中小企业发展时期筹资方式的选择 （三）中小企业扩张时期筹资方式的选择 （四）筹资优化组合

关于中小企业筹资方式的选择

学号：1334001210947 姓名：李盼盼

[内容摘要]：在市场经济条件下，中国作为一个发展中国家，国内企业大多以中小型为主。中小企业以其特有的优势，在现代市场经济中发挥着越来越大的作用。大力发展中小企业，实现可持续发展，已是社会的共识。资金是企业的血液，筹集足够的资金，是企业生存和发展的需要。企业筹资方式的选择与企业资本结构、资本市场的发展有着密切的关系。对市场经济条件下中小企业筹资方式的研究，有助于中小企业在拓宽筹资渠道和拓展筹资方式上采取有效应对措施，使资金筹措有更多的突破性思路，从而保证中小企业在国际金融危机带来的风浪中，站稳脚跟，渡过难关，不断成长壮大。本文运用了比较法、个案研究法、调查法和列举发，通过分析当前中小企业各种筹资方式。从而研究出比较适合现在经济形势下的我国中小企业筹资方式。

[关键词]：中小企业，筹资渠道，筹资方式，金融机构

一、筹资理论概述

（一）企业资金的来源

作为中小企业资金来源是影响公司发展的关键，因为资金作为企业发展的粮草，资金是不可或缺的保障。按照会计恒等式（资产=负债+所有者权益）来进行分类的话资金可以分为股权资金和负债资金。

1、股权资金

股权资金是指企业内部自己长期依法拥有的资金，所以又称为自有资金。企业对股权资金依法享有经营权，因此可以自主调配运用。我国的股权资金，主要包括：盈余公积金、资本金、未分配

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利润和公积金等内容，在会计处理中可分别列入留存收益和实收资本两大类。相比较负债资金来说，股权资金作为刚创建的企业来说是比较有利的。因为自有资金不需要支付利息和筹资费用，可以为企业减少资金负担。

2、负债资金

负债资金是指企业以自有的资金作为保障为了维系企业的扩大经营规模、开创新事业、正常营运等，产生资金需求，发生资金不足，通过发行债券、商业信用和银行借款等方式筹集资金，经过运用笔资金从事经营生产活动，使企业资产不断得到更新、增值和补偿的一种现代市场经济下的企业筹资的资金。负债资金是以举债的方式获得的而且具有一定的时间价值，所以在债务到期时要还本付息。

（二）筹资方式与筹资渠道的对应关

筹资渠道与筹资方式两者既有区别又有联系。筹资渠道讲得是资金来源问题，筹资方式则解决通过何种方式取得资金的问题。一定的筹资方式可能只适用于某一特定的资金来源渠道，但同一渠道的资金大多可以采用不同的方式取得。它们间的对应关系如下表：

表1-1筹资方式与筹资渠道的对应关系

吸收直接投资 国家财政资金 银行信贷资金 非银√ 行金融机其他企业资金 外商资金 个人资金 企业√ 内部形成 √ √ √ √ √ √ √ √ √ √ √ √ √ √ √ √ √ √ √ √ √ 发行 股票 银行 借款 发行 债券 商业 信用 筹资 租赁 3

（三）筹资方式

筹资方式是指企业筹集资金所采取的具体形式，体现资金的属性。其筹集资金的方式一般也有七种：吸收直接投资、发行股票、银行借款、商业信用、发行债券、发行融资券和租赁筹资。按其性质可分为权益筹资和股权筹资具体分类情况如下：

1、权益筹资

权益资金是指企业依法筹集的、长期拥有并自主支配的资金。这类资金通常没有规定偿还本金的时间，通常也没有偿付利息的约束。权益资金由企业成立时各种投资者投入的资金以及企业在生产经营过程中形成的资本公积、盈余公积和未分配利润组成。其方式包括吸收直接投资、股票筹资和留存收益。 （1）吸收直接投资

吸收直接投资的筹资方式的优点有：（1）长期性，股权筹资具有永久性，无到期日，而且不需要归还本金，投资者想要收回本金，需要借助流通市场。（2）无负担性，股权筹资没有固定的股利负担，股利是否支付，支付多少，视企业的经营情况而定。（3）有利于增强企业信誉、并尽快形成生产能力。

虽然权益资金的筹措有以上的优点，但也存在如下的缺点：（1）资金筹集缺少周密的计划。由于中小企业资金需要量不明确，缺少一个量的规划，筹集的资金太少，企业不能正常运转，筹集的资金太多，则降低了资金的利用效率，使部分资金闲置，得不到更好的运用。（2）股利分配政策缺少统一指标。因为通过股权筹资筹集到资金，企业盈利后，公司发放给投资者的股利没有一定的标准，其股利分配有一定的随意性，没能给投资者提供保障，因此使投资者失去信心。（3）资本成本较高、容易分散控制权。

（2）发行股票

股票筹资是指以发行股票的方式进行筹资，股票筹资作为企业经济营运活动中一个非常重要的筹资方式。股票作为持有人对企业拥有相应权利的一种股权凭证，一方面代表着股东对企业净资产的要求权；另一方面，普通股股东凭借其所拥有的股份以及被授权行使权力的股份总额，有权行使其相应的、对企业生产经营管理极其决策进行控制或参与的权利。

（3）内部留存收益

留存收益是公司在经营过程中所创造的，但由于公司经营发展的需要或法定的原因等，没有分配给所有者而留存在公司的盈利。留存收益是一个历史概念，是指企业从历年实现的净利润中提取或形成的留存于企业内部的积累。根据《企业会计制度》和《公司法》规定：企业依据公司章程等对税后利润进行分配时，一方面向投资者分配股利或利润，分配股利或利润后的剩余部分，则作为未分配利润，留作以后年度进行分配；另一方面按照国家法律的规定提取盈余公积，将当年实现的

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