商业银行信贷资产证券化研究

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商业银行信贷资产证券化研究

作者：孙博文 邢远洋

来源：《财经界·学术版》2014年第01期

摘要：面对日益激烈的竞争环境，商业银行在不断寻求新的盈利模式。信贷资产证券化的出现，降低了融资成本、提高了资产的流动性、分散了风险、增加了服务费收入，增强了商业银行的竞争优势。对我国信贷资产证券化进行研究，具有重要的现实意义。 关键词：商业银行 信贷资产 证券化 一、 基本概念解释

资产证券化指将流动性低但具有未来现金流收入的资产进行重组，构建资产池，以资产池为基础，发售可以在金融市场上流通的证券。广义的资产证券化根据基础资产不同分为：实体资产证券化、信贷资产证券化、证券资产证券化与现金资产证券化。狭义的资产证券化专指信贷资产证券化。 二、研究背景

伴随着经济全球化的发展，商业银行面临日益激烈的竞争环境。我国商业银行在经营活动中，普遍存在资产流动性差、资金来源渠道单一、资本充足率低等问题。大额信贷资产的低流动性，大大阻碍了银行的发展。信贷资产证券化的出现，对于发起人来说：增加了资金来源的渠道、降低了融资成本、提高了信贷资产的流动性、分散了信用风险、获取额外的服务费收入；对投资者来说：信贷资产证券化提供了新的投资工具。信贷资产证券化的出现是必然。 我国信贷资产证券化开始于2005年，以国家开发银行与中国建设银行分别成功发行信贷资产支持债券和个人住房抵押贷款支持债券为标志。 三、信贷资产证券化过程 （一）组建资产池

发起人根据与中介机构共同制定的资产入池标准，筛选满足条件的信贷资产，构建资产池。

（二）设立特殊目的载体SPV

位于重要作用的SPV设立以后，发起人将资产池出售给SPV，实现发起人证券化资产与其他资产的风险隔离。SPV一般有公司、合伙、信托三种设立方式，在我国仅为信托形式。