证券投资学复习资料

证券投资学复习资料

一、名词解释 1、股票 股票是一种有价证券，它是股份有限公司发行的用以证明投资者的股东身份和权益，并据以获取股息和红利的凭证。

2、债券 债券是依照法定程序发行，约定在一定期限内还本付息的有价证券。债券是国家或地区政府、金融机构、企业等机构为筹措资金而直接向投资者发行，并且承诺按一定利率支付利息和按约定条件偿还本金的债权债务凭证。 3、可转换债券 可转换债券是指发行人依法定程序发行，持有人在一定时间内依据约定的条件可以转换成一定数量的另一类证券的证券。

4、注册制 注册制又叫申报制或形式审查制，是指政府对发行人发行证券，事先不作实质性审查，仅对申请文件进行形式审查，发行者在申报申请文件以后的一定时期以内，若没有被政府否定，即可以发行证券。 5、核准制 核准制是指发行人申请发行证券，不仅要求公开披露与发行证券有关的信息，符合公司法和证券法若所规定的条件，而且要求发行人将发行申请报请证券监管机构。

6、无风险资产 无风险资产是指未来收益和风险都确定的资产。 7、股票指数期货 股票指数期货是指期货交易所同期货买卖者签订买卖股票价格指数期货合约，并在将来指定日期用现金办理交割的一种期货交易方式。 8、套期保值 套期保值是指通过在现货市场与期货市场建立相反的头寸，从而锁定未来现金流的交易行为。 9、看涨期权 它是指期权的买方向期权的卖方支付一定数额的权利金后，即拥有在期权合约的有效期内，按事先约定的价格向期权的卖方买入一定数量的期权合约规定的特定商品的权利，但不负有必须买进义务。

10、无差异曲线 无差异曲线是指在一定的风险收益水平下投资者对不同证券投资的满足程度是没有区别的。 11、零息票债券 零息票债券又称贴现债券，是一种以低于面值的贴现方式发行，承诺在到期日按面值偿还的债券。

12、附息票债券 附息票债券是一种承诺在债券到期日之前，依照债券的票面利率定期向投资者支付利息，并在债券到期日时偿还本金的债务。

二、简答题

1、普通股和优先股的区别

（1）普通股股东享有公司的经营参与权，而优先股股东一般不享有公司的经营参与权。

（2）普通股股东的收益要视公司的赢利状况而定，而优先股的收益是固定的。 （3）普通股股东不能退股，只能在二级市场上变现，而优先股股东可依照优先股股票上所附的赎回条款要求公司将股票赎回。

（4）优先股票是特殊股票中最主要的一种，在公司赢利和剩余财产的分配上享有优先权。

2、债券按发行主体分类

（1）政府债券 国家债券 地方政府债券 （2）金融债券 （3）公司债券

（4）国际债券 外国债券 欧洲债券 3、证券投资基金与股票、债券的关系 共同：（1）都是常见的证券投资工具

（2）都是有价证券，具有有价证券的收益性、风险性等特征 （3）都是虚拟资本，独立于实际资本之外 区别： 比较项目 股票 债券 证券投资基金 反映的经济关系 所有权关系 债权债务关系 信托投资关系 以分散组合投资为筹集自有资本为追加资金的需为特色， 发行目的 的需要， 要，列入公司负债 为降低风险达到列入公司资本 资产增值为目的 大多为有实力的政府、金融机构、金融机构， 发行人 股份公司 公司企业等 可以是一个也可以是多个 投向实业，属于一投向实业，属于一投向其他证券，属资金投向 次投资 次投资 于再投资 期限 无到期日 有到期日 较灵活 风险较大， 风险较小， 介于股票、 风险和收益 收益较高 收益较低 债券之间 到期必须还本付返还性 不可返还性 较灵活 息 介于股票、 投机性 很强 很小 债券之间 4、封闭式基金与开放式基金的比较 （1）基金的期限不同 封闭式基金一般为10～15年，开放式基金一般没有明确的期限 （2）基金规模的可变性不同 封闭式基金规模一般人固定不变的，开放式基金规模一般经常发生变化 （3）基金单位的买卖地点和对象不同 封闭式基金可在证券交易所进行交易，开放式基金一般不在证券交易所交易

（4）基金单位的买卖价格形成方式不同 封闭式基金受市场供求关系影响较大，开放式基金以基金单位的资产净值为基础计算，可直接反映基金单位资产净值的高低

（5）基金的投资策略不同 封闭式基金不能随时被赎回 5、投资基金按投资对象划分 （1）股票基金 （2）债券基金

（3）货币市场基金 （4）指数基金 （5）贵金属基金 （6）对冲基金

6、金融衍生工具的类别

（一）按基础工具种类划分 （1）股权类产品的衍生工具 （2）货币衍生工具 （3）利率衍生工具 （4）信用衍生工具 （5）其他衍生工具

（二）按金融衍生工具自身交易的方法及特点划分 （1）金融远期 （2）金融期货 （3）金融期权 （4）互换

7、可转换债券的要素 （1）有效期限和转换期限 （2）票面利率或股息率 （3）转换比例或转换价格

转换比例=可转换债券面值／转换价格 转换价格=可转换债券面值／转换比例 （4）赎回条款和回售条款 （5）转换价格修正条款 8、注册制和核准制的区别 项目 注册制 核准制 代表国家 美国 英国 联邦证券法、 公司法、金融服务法等相法律基础 各州专门法律 关法律 多交易所、 单一交易所、 市场结构 多层次市场结构 多层次市场结构 重视政府证券监管机构监管方式 强调市场自律功能 职能 政府证券监管部门负责发行审核，证券交易所负审核机构 证券交易所实质审核 责上市审核， 行业协会参与自律审核 审查形式 形式审查为主 实质审查为主 强调信息披露，同时要求信息披露充分、真实、准主体资格、规范运行、盈审核内容 确、及时 利能力、发行程序、发行方式等应符合条件 9、股票发行的目的 （1）新建股份有限公司筹集资金——设立发行 （2）现有股份有限公司改善经营——增资发行 （3）为特定目的发行 10、股票发行的程序 准备工作：（1）制定发行方案

（2）聘请会计师事务所、资产评估机构、律师事务所等专业性机构，

对公司的资信、资产、财务状况进行审定、评估和就有关事项出

具法律意见书

（3）选定承销机构，提出承销方案和草拟承销协议

（4）准备申请公开发行股票需向主管部门上报的各项文件 申报和审核阶段：（1）股票发行的申报

（2）中国证监会受理申请文件 （3）中国证监会进行初审 （4）发行审核委员会审核 实施阶段：（1）中国证监会核准发行 （2）发行人提出复议申请 （3）公告公开发行募文件 （4）公开发行股票 11、债券的招标方式 （1）荷兰式招标 荷兰式招标又称单一价格招标，是指按照投标人所报价自高向

低的顺序中标，直至满足预定发行额为止，中标的承销机构以相同的价格来认购中标的国债数 额。荷兰式招标是以所有投标者的最低中标价格作为最终中标价格，全体中标者的中标价格是单一的。 （2）美国式招标 美国式招标又称多种价格招标，是指中标价格为投标方各自报

出的价格。各中标机构按各自加权平均中标价格承销当期国债。 12、证券交易所的特点

（1）证券交易所本身既不持有证券，也不买卖证券，更不能决定各种证券的价

格

（2）证券交易所是证券买卖完全公开的市场

（3）证券交易所具有严格的组织性，它有专门的立法和规章制度 13、证券交易程序

（1）开设交易账户或股东账户 （2）开设资金账户 （3）委托买卖 （4）竞价成交

（5）清算、交割与过户

三、计算题

1 假设某投资者2010年初购买某公司股票100股，购买价80元/股，年底出售价85元/股，此外他还得到了每股5元的股息。那么，在2000年投资者的收益率为多少？（如果这年度该公司的分配方案为每10股送3股、每10股配3股，配股价为20元，其他条件不变，收益率为多少？）

2、杜匹是一个固定收入证券的分析家，他在考察由威韦尔公司发行的一种债券，债券还有1年到期，公司承诺到期支付100美元，其当前售价为90美元。杜匹认为年末不会支付100美元，他估计年末支付的概率如下，根据估计，该债券的期望到期收益率为多少？

支付 82 90 95 98 100 概率 5 10 30 30 25