政治经济学第五章资本循环周转习题

生产\香雪海\的苏州电冰箱厂1985年3月, 向世界银行贷款,以250万美元从意大利凯迪公司引进先进技术和设备,次年8月投产,当年就生产出3种规格的四星级双门电冰箱近3万台.到1987年,不仅全部还清了贷款,而且还有盈余.1987年,向世界银行贷款1200万美元, 从意大利扎努利公司引进年产40万台双门、三门豪华型电冰箱的先进技术和设备.仅仅1年零5个月,就投入试生产.正式投产后,创汇额超过5000万美元,是贷款的3倍多.怎样看待借贷?当时的厂长龚维新说:\当全市最大的债务厂长,并不是光荣称号.但债务要看是亏损性债务,还是生产性债务,前者是实质性债务,后者是形式性债务.我们借钱负债,是为借梯登高,目的是创造出更多的产出.

案例问题：请用政治经济学关于资本的筹集和运用的基本原理，分析上述案例中苏州电冰箱厂厂长龚维新的观点是否正确？为什么？

3．案例内容：

无锡小天鹅集团股份有限公司的前身是一家陶瓷厂,1979年转产洗衣机,取名\小天鹅\。在公司改制时,以募集方式筹集资金.成立时的股本,由发起人无锡市\小天鹅\电器工业公司以经营性净资产

7789.04万元1∶08的比例折为6231.4万元,其中,国家股5768.8万股,向公司内部职工筹资250万股,募集资金1亿元.改制后,总股本达10231.4万股.改制后,公司总资产达3.53亿元,较改制前增长161.89%;净资产达2.22亿元,增长405.45%;资产负债率由改制前的67.41%降至37.10%.

1995年\小天鹅\又通过配股权转让,成功地吸引国际财团资金4.6亿元. 1996年5月, \小天鹅\转为社会公众公司,它通过发行7000万股Ｂ股,又募集资金3亿多元.同年6月,它成功地向国外投资者发行7000多万股Ｂ股,共募得资金31248万元人民币. 1997年3月18日它又向社会公开发行了6000万股Ａ股,Ａ股发行后,公司总资产已达20多亿元, 净资产达18亿元,每股净资产达5.9亿元. 这样,通过上述\融资四步曲\小天鹅\迅速壮大了资本实力,有能力进行多样化经营,并使自身的技术水平不断提高,现已进入中国500家最大工业企业之列.

案例问题：（1）企业资金筹集有哪些主要途径? （2）企业资金筹集活动应该注意什么问题? 案例分析题答案

1．答：（1）一是可以节省预付总资本，特别是可以节省预付的流动资本；二是可以缩短资本的回收期，既可以缩小因利息而

形成的资本的未来值和现值的差额，又可避免或减轻因精神磨损而造成的固定资本的贬值损失；还可以提高预付可变资本周转速度，直接增加年剩余价值量，提高年剩余价值率。三是可以加速资本或剩余价值的流通，有利于加速实现剩余价值，从而也就有利于获得更多的剩余价值，有利于资本积累和扩大再生产的加速进行。

（2）首先，缩短资本的周转时间。一是缩短生产时间，关键是科学技术的进步和它在生产这中的应用。二是缩短流通时间，企业生产出适销对路的产品，合理的组织供销活动，发明和运用现代化的交通工具，采用现代信息手段等。

其次，加快固定资本和流动资本各自的周转速度。一要提高机器设备的利用率；二要制定合理的折旧率。

2．答：（1）企业为了生产和经营而筹集所需要的资本就是资本的筹集。

（2）企业筹集资本的主要途径：一是通过企业的自有资本来筹集；二是通过企业直接向社会发行债券来筹集；三是通过企业以发行股票的方式来筹集；四是通过国家投资企业资本的方式来筹集；五是通过补偿贸易和出口信贷等形式来筹集。

（3）企业所使用的资本无论是以那种形式筹集来的，都是要支付代价的 ，这就要求也用好通过比较资本筹集的代价和资本运用的收入，作出筹资和用资的科学决策。

（4）企业投资决策取决于企业行为的利润最大化原则。即企业对投资项目、形式、期限、投向和投资额的选择，必须对现期利润与预期的长期利润作综合的决策。

现代企业在投资决策上需要注意；一是企业投资项目的选择，既要考虑到企业所在行业的成熟程度，又要考虑到产品的生命周期。二要考虑投资的机会成本，在实施投资前，要以利润最大化的经营目标，对投资项目进行优选。三是投资要考虑投资的风险性，为了保证盈利和分散风险，企业的投资方向可以多元化，即对不同行业进行投资。

综上，案例中苏州电冰箱厂厂长龚维新的观点是正确。

3．答：（1）企业筹集资本的主要途径：一是通过企业的自有资本来筹集；二是通过企业直接向社会发行债券来筹集；三是通过企业以发行股票的方式来筹集；四是通过国家投资企业资本的方式来筹集；五是通过补偿贸易和出口信贷等形式来筹集。