最新公司财务计算题大全

0 1200 1575 3075 EBIT 求得 EBIT=3075万美元

当EBIT<3075万美元时，应采用A方案。 当EBIT>3075万美元时，应采用B方案;

2、某公司预计年耗用A材料6000千克，单位采购成本为15元，单位储存成本9元，平均每次进货费用为30元，假设该材料不会缺货，试计算：①A材料的经济进货批量；②经济进货批量下的总成本；③经济进货批量的平均占用资金；④年度最佳进货批次。 答案：

性，大企业在这一点上优于小企业。

1、张华参加保险,每年投保金额为2400元,投保年限为25年,则在投保收益率为8%的条件下,(1)如果每年年末支付保险金25年后可以得到多少现金? (1)如果每年年初支付保险金25年后可以得到多少现金? 解:

F=A×(F/A,8%,25)=2400×73.106=175454.40(元)

F=A×(F/A,8%,25)×(1+8%)=2400×73.106×=1.08=189489.60(元)

3. 某人30岁时，就开始每年定额向银行存款，年利率为8%， 目的是：从60岁（退休）起至80岁止，每年能从银行提取5000元养老金。问：从31岁时起，他每年应定额存款多少元，才能 根据题意可知：S=6000千克，P=15元，K=9元，E=30元 A材料的经济进货批量：

Q*?2ES由公式

K得，

Q*?2?30?60009=200（千克）

经济进货批量下的总成本（TC）=

2?6000?30?9=1800（元）

经济进货批量的平均占用资金（W）=Q*P/2=200×15/2=1500（元） ④年度最佳进货批次（N）=S/Q*=6000/200=30（次）

上述计算表明，当进货批量为200千克时，进货费用与储存成本总额最低。

3、某公司向某企业销售一批价值为5000元的材料，开出的信用条件是“3/10，N/60”， 市场利率为12%。试问企业若享受这一现金折扣，可少支付多少货款？若企业放弃这一信用条件是否划算？

答案：企业若享受这一现金折扣，可少支付货款5000×3% = 150 元

放弃现金折扣的成本 = 3%/（1- 3%）×360 /（60 – 10）= 22.27% >12% 故若企业放弃这一信用条件不划算。

4、某企业预计每周现金收入为90万元，每周现金支出为100万元，每次将有价证券转换成现金的费用为250元，有价证券的利率为14%，求最佳现金余额和每年交易次数。如果该企业规模增加一倍，则最佳现金余额又是多少？ 答案： 一年中现金需求总额

T=（100—90）×52=520万元 则：

c??2?250?520000014%?136227 每年交易次数=T/C*

=5200000÷136227=38.17(次) 如果企业规模增加一倍，即T1=10400000元，则

可见当现金需求总量增一倍，而最佳现金余额只增加约40%，说明现金余额的储备具有规模经济

c?2?250?104000001?14%?192725保证60岁至80岁，每年提取5000元？

解：从61岁起到80岁止20年每年从银行提取5000元养老金的现值是：

P1?5000??P/A,8%,20? 5000

??9.8181?49090.5元从30岁至60岁止30年每年存入银行的存款的数额是： A1?49090.5/?F/A,8%,30?

?49090.5/113.28?433.36元2、投资者准备购买一套别墅，有三个付款方案可供选择：（1）甲方案：从现在起每年年初付款15万元，连续支付6年，共计90万元。（2）乙方案：从第4年起，每年年初付款17万元，连续支付6年，共计102万元。（3）丙方案：从现在起每年年末付款16万元，连续支付6年，共计96万元。假定该公司要求的投资报酬率为10%，通过计算说明应选择哪个方案。 解：甲方案：总现值=15×[（P/A，10%，6-1）+1] =15×（P/A，10%，6）（1+10%） =15×4.355×1.1 ＝71.86(万元)

乙方案：总现值=17×(P/A,10%,6) ×(P/F,10%,2) =17×4.355×0.826 =61.15 (万元)

丙方案：总现值=16×(P/A,10%,6) =16×4.355 = 69.68(万元)

通过计算可知,该公司应选择乙方案。

4、目前，张先生正在准备他的退休财务计划。假设他计划再工作15年，在今后的10年中，他每年可储蓄5000元（第一笔存款一年后的今天存入）。在10年期满时，他计划花40000元购买一辆汽车。假设年利率为10％。计算从第11年到15年期间，他必须每年储蓄多少钱才能使他的总退休金在退休时达到200000元。

答案：

（1）每年5000元的储蓄到第10年末的价值

F?A?(F/A,i,n)?5000?15.937?79685

(2) 每年储蓄多少钱才能使他的总退休金在退休时达到200000元。

A?P200000?(P/F10%,5)?(79685?40000)P/A,i,n?3.7908?22289元5、某公司拟租入大型设备一套，每年支付租金8万元，租期5年。5年后可以以1万元取得设备

所有权。该公司还考虑了购买方案，此设备目前价格为37万元，银行贷款利率为7％，采取直线折旧法，5年提完折旧，5年后残值是2万元。公司所得税率是33％，问该公司应采取什么方案? 解：租赁设备的现值：

P=A(1-33%)×P/A7%,5+1×P/F7%,5 =80000×67%×4.1002+1×0.713 =219771.43 购买设备的现值：

每年折旧抵税额：（37÷5）×33％＝2.44 370000－2.44×P/A7%,5-20000×P/F7%,5×(1-33%) =370000－9.84－9554.2=360435.96元

租赁设备的现值大大低于购买设备的现值,所以应该选择租赁的方案。

6、康达公司拟更新现有设备，有关资料如下：旧设备原购置成本为40万元，已使用5年，估计还可使用5年，已提折旧20万元，使用期满无残值。如果现在销售，可得现金15万元。使用旧设备每年可获收入50万元，每年的付现成本为30万元。新设备的购置成本为60万元，估计可使用5年，期满残值为5万元。使用新设备每年可获收入80万元，每年的付现成本为40万元。假设该公司的资本成本为10％，所得税率为40％，新、旧设备均采用直线法计提折旧。 要求：该公司是否更新设备的决策(投资决策指标采用净现值)。 （1）计算两个方案营业现金流金流量 （50－30－4）×（1－40％）＋（20/5）=13.6 （80－40－11）×（1－40％）＋（55/5）=28.4 （2）计算两个方案的净现值

NPV=13.6×P/A10%,5 - 0= 13.6×3.791 - 0=51.5576(万元)

NPV=28.4×P/A10%,5 +5 ×P/F10%,5- 45=28.4×3.791＋5×0.621 – 45 = 65.7694(万元) （3）因为更新设备的净现值大，应进行更新。

7、某公司去年的股利D0是每股1.20美元，并以每年5%的速度增长。公司股票的β值为1.2，若无风险收益率为8%，风险补偿为6%，其股票的市场价格为多少？ 答案： Ki = Rf +（Rm- Rf）βi = 8% +6%=14%

P0 = D0（1 + g）/（Ke- g）= 1.2(1+5%)/(14% -5%)= 14 元

8. 某企业计算筹集资金100万元，所得税税率40％，有关资料如下：向银行借款15万，借款年利率6％，手续费1％。按溢价发行债券，债券面值16万元，溢价发行价格为20万元，票面利率8%，期限为5年，每年支付一次利息，其筹资费率为2％。发行优先股25万元，预计年股利率为10％，筹资费率为3％。发行普通股30万元，每股发行价格10元，筹资费率为5％。预计第一年每股股利1.5元，以后每年近7％递增。其余所需资金通过留存收益取得。要求：（1）个别资金成本；（2）计算该企业加权平均资金成本。 解：（1）计算个别资本成本

借款成本K(1?40%)I?6%?1?1%?3.64%债券成本K16?8%?(1?40%)b?20?(1?2%)?3.92%优先股K25?10％p＝25?（1－3％）＝10.31％普通股K1.5s＝10??1－5％?＋7％＝22.79％留存收益K1.5g＝10＋7％＝22％

（2）企业加权平均资金成本

KW＝15％×3.64％＋20％×3.92％＋25％×10.31％＋30％×22.79％＋10％×22％ ＝12.94％

9、华天公司今年年初有一投资项目，该投资项目的投资收益预计为640万元，决策层计划筹集资金4000万元，筹资来源如下：发行债券600万元，成本为12%；长期借款800万元，成本11%；普通股1700万元，成本为16%；保留盈余900万元，成本为15.5%。计算加权平均资本成本。该筹资方案是否可行？

Ra=Wd1Rd1+Wd2Rd2+WeRe+WWrRr

=800/4000×11%+600/4000×12%+1700/4000×16%+900/4000×15.5% =14.29%

投资额为4000万元时，此方案的成本额为4000×14.29%=571.6（万元） 因为该项目的投资收入预计640万元大于成本额571.6万元，所以该项目可行。

10、华天公司今年年初有一投资项目，该投资项目的投资收益预计为18万元，决策层计划筹集资金100万元，所得税税率40％，来源如下：向银行借款15万，借款年利率6％，手续费1％。按溢价发行债券，债券面值16万元，溢价发行价格为20万元，票面利率8%，期限为5年，每年支付一次利息，其筹资费率为2％。发行优先股25万元，预计年股利率为10％，筹资费率为3％。发行普通股30万元，每股发行价格10元，筹资费率为5％。预计第一年每股股利1.5元，以后每年近7％递增。其余所需资金通过留存收益取得。要求：（1）计算个别资金成本；（2）计算该企业加权平均资金成本。（3）问该筹资方案是否可行？ 解：（1）计算个别资本成本

借款成本K6%?(1?40%)I?1?1%?3.64%债券成本K16?8%?(1?40%)b?20?(1?2%)?3.92%优先股K25?10％p＝25?（1－3％）＝10.31％普通股K1.5s＝10??1－5％?＋7％＝22.79％留存收益K＝1.5g10＋7％＝22％

（2）企业加权平均资金成本

KW＝15％×3.64％＋20％×3.92％＋25％×10.31％＋30％×22.79％＋10％×22％

＝12.94％

（3）投资额为100万元时，此方案的成本额为 100×12.94%=12.94（万元）

因为该项目的投资收入预计18万元大于成本额12.94万元，所以该项目可行。

11、阳光公司固定成本总额为60万元，变动成本率为60%，在销售额为500万元时，该公司全部资本为750万元，债务资本比率为0.4，债务利率为12%，所得税率为33％。 计算该公司的营 放弃现金折扣的成本

= 3%/（1- 3%）×360 /（60 – 10） = 22.27% >12% 故若企业放弃这一信用条件不划算。

1、在你上初中时，你的父母打算每年为你存入一笔钱，作为6年后你的大学教育费用。该项存款年利率为6％。在你18岁上大学时，你的大学教育费用每年需15,000元，假定一入学就会发生。那么你的父母在今后6年里每年存入多少钱才能保证你4年的大学费用？ 答案：

每年需15,000元， 4年的学费现值为（先付年金）：

P?A???P/A,i,n?1??1??15000???P/A,6%,4?1??1??15000?业杠杆度、财务杠杆度和综合杠杆度 解：经营杠杆度

DOL?EBIT?FEBIT?500?500?60P0?500?60%?60?1.43

财务杠杆度

DFL?EBITEBIT?I?8080?750?0.4?12%?1.82

综合杠杆度

DCL?DOL?DFL?1.43?1.82?2.6

意义：在固定成本不变的情况下，销售额越大，经营杠杆度越小，经风险也越小；如果公司负债比率越高，则财务杠杆系数越大，财务杠杆作用越大，财务风险越大，投资者收益可能越高；综合杠杆度使我们看到了经营杠杆和财务杠杆的相互关系，能够估算出销售额变动时对每股收益造成的影响。

12、凯月公司全年需消耗某种存货2000吨，每吨存货的购进价格为40元，每次订货的固定成本为100元，单位储存成本为存货价值的25%。计算该公司的经济订货量、订货次数、存货总成本和经济订货批量的平均占用资金。 解： 经济订货量为：

Q?2ES?100?2000K?20.25?40?200吨

N?S 订货次数为： Q?2000200?10次

存货总成本为：

TC?KQSE2?Q?0.25?40?200100?20002?200?2000元或者：TC?2ESK?2?100?2000?0.25?40?2000元

经济订货批量的平均占用资金为

：

*W?Q2002?P?2?40?4000元

13.某公司向某企业销售一批价值为5000元的材料，开出的信用条件是―3/10，N/60‖， 市场利率为12%。试问企业若享受这一现金折扣，可少支付多少货款？若企业放弃这一信用条件是否划算？ 答案：企业若享受这一现金折扣，可少支付货款5000×3% = 150 元

每年需存入的金额（先付年金）：7451.51元

A?55095?F/A,?55095i,n?1??1(F/A,6%,6?1)?1?550958.3938?1?7451.52、某人31岁时，就开始每年定额向银行存款，年利率为8%， 目的是：从60岁（退休）起至80岁止，每年能从银行提取500元现金。问：从31岁时起，他每年应定额存款多少元，才能保证60岁至80岁，每年提取500元？ 答案：

从61岁起到80岁止20年每年从银行提取5000元养老金的现值是：

P1?5000??P/A,8%,20? 50009.8181

???49090.5元 从30岁至60岁止30年每年存入银行的存款的数额是：

A1?49090.5/?F/A,8%,30?

?49090.5/113.28?433.36元4、某公司有一投资项目，年初需要一次性投入资金6000万元，建设期1年.项目投产以后，前三年每年现金净流量均为1800万元，第四年现金净流量为1200万元，若该公司使用贴现率为12%，试用净现值法评价该投资项目是否可行。

答案:

NPV=1800×(P/A,12%,4) －1800×(P/A,12%,1)+1200×(P/F,12%,5)－6000 =1800×3.0373-1800×0.8929+1200×0.5674-6000

=5467.14-1607.22+680.88-6000=3859.92+680.88-6000=5303.4-6000=-696.6（万元） 因为净现值小于零，所以该方案不可行。

6、某公司去年的股利是每股1.20美元，并以每年5%的速度增长。公司股票的β值为1.2，若无风险收益率为8%，风险补偿为6%，其股票的市场价格为多少？

答案： Ki = Rf +（Rm- Rf）βi = 8% +6%=14%

P0 = D0（1 + g）/（Ke- g）= 1.2(1+5%)/(14% -5%)= 14 元

3、设某公司在生产中需要一种设备，若自己购买，需支付设备买入价120000元，该设备使用寿命为8年，预计残值率为5%；公司若采用租赁方式进行生产，每年将支付22000元的租赁费用，租赁期为8年，假设贴现率10%，所得税率33%。要求做出购买还是租赁的决策。 购买设备

（1）、设备残值价值：120000×5%=6000元 其现值：6000×P/F10%,8=2799元 （2）、年折旧额：（120000-6000）/8=14250元 9. 华天公司今年年初有一投资项目，该投资项目的投资收益预计为640万元，决策层计划筹集资金4000万元，筹资来源如下：发行债券600万元，成本为12%；长期借款800万元，成本11%；普通股1700万元，成本为16%；保留盈余900万元，成本为15.5%。计算加权平均资本成本。该（3）、因计提折旧税负减少的现值： 14250×33%×（P/A，10%，8）=25087.37元 租赁设备

（1）、租金现值 ：22000×P/A，10%，8=117367.8元 （2）、因支付租金税负减少的现值： 22000×33%×P/A10%，8=38731.37元 决策

购买设备的现值合计：

买入价－残值的现值－因计提折旧税负减少的现值 =120000 －2799 －25087.37＝92113.63元 租赁设备的现值合计：

租金的现值－因支付租金税负减少的现值 =117367.8 －38731.37=78636.43元 应采取租赁方案

5、康达公司拟更新现有设备，有关资料如下：旧设备原购置成本为40万元，已使用5年，估计还可使用5年，已提折旧20万元，使用期满无残值。如果现在销售，可得现金15万元。使用旧设备每年可获收入50万元，每年的付现成本为30万元。新设备的购置成本为60万元，估计可使用5年，期满残值为5万元。使用新设备每年可获收入80万元，每年的付现成本为40万元。假设该公司的资本成本为10％，所得税率为40％，新、旧设备均采用直线法计提折旧。 要求：该公司是否更新设备的决策(投资决策指标采用净现值)。 （1）计算两个方案营业现金流金流量 （50－30－4）×（1－40％）＋（20/5）=13.6 （80－40－11）×（1－40％）＋（55/5）=28.4 （2）计算两个方案的净现值

NPV=13.6×P/A10%,5 - 0= 13.6×3.791 - 0=51.5576(万元)

NPV=28.4×P/A10%,5 +5 ×P/F10%,5- 45=28.4×3.791＋5×0.621 – 45 = 65.7694(万元) （3）因为更新设备的净现值大，应进行更新。

7、设A公司向银行借了一笔长期贷款，年利率为8%，A公司的所得税率为34%，问A公司这笔长期借款的成本是多少？若银行要求按季度结息，则A公司的借款成本又是多少？ 答案：

K1=Ri（1-T）=8%（1-34%）= 5.28%

若 按季度进行结算，则应该算出年实际利率，再求资本成本。 K1=Ri（1-T）=[（1+i/m）m-1]（1-T） =[（1+8%/4）4-1]（1-34%） =5.43%

8、某公司按面值发行年利率为7%的5年期债券2500万元，发行费率为2%，所得税率为33%，试计算该债券的资本成本。 答案：

K2= Ri（1-T）/（1-F）=7%×（1-33%）/（1-2%） =4.79%

筹资方案是否可行？ 答案：

Ra=Wd1Rd1+Wd2Rd2+WeRe+WWrRr

=800/4000×11%+600/4000×12%+1700/4000×16%+900/4000×15.5%=14.29% 投资额为4000万元时，此方案的成本额为4000×14.29%=571.6（万元） 因为该项目的投资收入预计640万元大于成本额571.6万元，所以该项目可行。

10．阳光公司固定成本总额为60万元，变动成本率为60%，在销售额为500万元时，息税前利润为80万元。该公司全部资本为750万元，债务资本比率为0.4，债务利率为12%，所得税率为33％。 计算该公司的营业杠杆度、财务杠杆度和综合杠杆度 答案： 经营杠杆度

DOL?EBIT?F500?500?60?IT?500?500?60%?60?1.43

财务杠杆度

DFL?EBIT80EBIT?I?80?750?0.4?12%?1.82

综合杠杆度

DCL?DOL?DFL?1.43?1.82?2.6

意义：在固定成本不变的情况下，销售额越大，经营杠杆度越小，经风险也越小；如果公司负债比率越高，则财务杠杆系数越大，财务杠杆作用越大，财务风险越大，投资者收益可能越高；综合杠杆度使我们看到了经营杠杆和财务杠杆的相互关系，能够估算出销售额变动时对每股收益造成的影响。

11、凯月公司全年需消耗某种存货2000吨，每吨存货的购进价格为40元，每次订货的固定成本为100元，单位储存成本为存货价值的25%。计算该公司的经济订货量、订货次数、存货总成本和经济订货批量的平均占用资金。 答案： 经济订货量为：

Q?2ES2?100?2000K?0.25?40?200吨

N?S?2000 订货次数为： Q200?10次

存货总成本为：