金融案例研究

金融案例研究

【篇一：金融案例研究】

2016年8月3日，蚂蚁花呗消费信贷资产支持证券项目第一期在上海证券交易所交割。据了解，上述计划挂牌总额为300亿元，发行期数将不超过20期，首期发行规模20亿元，期限为1年。为计划管理人，托管银行为(,)，注册登记机构为中国证券登记结算有限公司上海分公司。

一、集团概述蚂蚁金融服务集团（以下称“蚂蚁金服”）起步于2004年成立的支付宝。2014年10月，蚂蚁金服正式成立。蚂蚁金服以“让信用等于财富”为愿景，致力于打造开放的生态系统，通过“推进器计划”助力金融机构和合作伙伴加速迈向“互联网+”，为小微企业和个人消费者提供普惠金融服务。

蚂蚁金服旗下有支付宝、余额宝、招财宝、蚂蚁聚宝、网商银行、蚂蚁花呗、芝麻信用、蚂蚁金融云、蚂蚁达客等子业务板块。

二、发展历程蚂蚁金服起源于贸易，在电子商务中产生的大量支付需求、担保需求成为阿里巴巴旗下蚂蚁金服做金融业务的初衷。从2004年支付宝诞生以来，蚂蚁金服的金融版图从最基础的技术和数据业务，发展到支付业务，进而发展到小额贷款、消费金融业务，业务形式不断丰富，金融层次不断发展，至今已经发展为以支付为基础的全能型金控平台。同样得益于技术的进步，蚂蚁金服的交易效率提升以及交易成本降低，保证了金融业务对电子商务的反哺。 时间蚂蚁金服发展历程2016年8月3日，蚂蚁花呗消费信贷资产支持证券项目第一期在上海证券交易所交割。

4月26日，蚂蚁金服宣布完成了45亿美元的b轮融资，外界对蚂蚁金服的估值达到600亿美元。蚂蚁金服宣布，将把农村金融、国际业务、绿色金融作为未来的三大战略重点。

3月，蚂蚁金服发起成立的网商银行推出了其app，为小微企业及部分个人用户提供贷款、理财、转账等金融服务。

2015年12月12日，蚂蚁金服旗下的支付宝、口碑推出“双12”线下购物狂欢节。支付宝与口碑为线下商户总共带去了1951万新增会员。12月9日，蚂蚁金服参与储蓄银行的融资。10月16日，蚂蚁金服在其2015年分享日上宣布，推出专门面向的云计算服务“蚂蚁金融云”，正式向金融机构开放云计算能力和技术组件。10月15日，蚂蚁金融服务集团宣布战略投资以科技起家的创业者服务平台“36

氪”。9月，蚂蚁金服宣布启动“互联网推进器计划”，计划将在5年内助力超过1000家金融机构向新金融转型升级。8月18日，蚂蚁金服旗下智慧理财平台—蚂蚁聚宝正式上线。

7月8日，蚂蚁金服旗下品牌支付宝9.0正式发布，新版支付宝增加了社交元素。

7月初，蚂蚁金服对外宣布已完成a轮融资，市场估值超过450亿美元。

2014年12月27日，蚂蚁微贷联合淘宝、共同推出名为“花呗”的赊购服务。通过这项服务，用户在淘宝天猫上购物时可以先“赊账”，实现“这月买、下月还”网购体验。10月24日，截至9月底，余额宝规模达到5349亿元，用户数增至1.49亿人，第三季度为用户赚了57亿元，自诞生以来累计为用户创造的收益超过了200亿元。 10月16日，蚂蚁金融服务集团正式成立。

08月27日，支付宝钱包开放平台上线，探索为传统行业拥抱网提供基础设施。

08月25日，招财宝平台正式上线，通过引入各类金融机构打造一个撮合投融资交易的开放平台。“定期理财随时变现”的创新成为招财宝的标志。

本书是工商管理优秀教材译丛书之一，系统地介绍和分析了企业如何通过财务管理及在资本市场上运筹帷幄地利用金融工具，支撑、发展和壮大公司业务，实现长远的价值创造的战略目标。其内容具有以下四个特征：紧紧围绕价值创造这一核心主题；密切联系资本市场；强调管理观念；时效性强，紧扣时代发展脉搏。书中所含案例涉猎全面，通过投资者、债权人及企业管理人员等不同的视角，对企业的资产、债务、股本等进行了全面的价值分析。本书适合作为金融、经济、工商管理专业的高年级本科生、研究生的教科书，也可作为企业管理人员的参考读物。

【篇三：金融案例研究】

案例1：战俘营里的货币二战期间，在纳粹的战俘集中营中流通着一种特殊的商品货币：香烟。当时 的红十字会设法向战俘营提供了各种人道主义物品，如食物、衣服、香烟等。由 于数量有限，这些物品只能根据某种平均主义的原则在战俘之间进行分配，而无 法顾及到每个战俘的特定偏好。但是人与人之间的偏好显然是会有所不同的，有 人喜欢巧克力，有人喜欢奶酪，还有入则可能更想得到一包香烟。因此这种分配 显然是缺乏效率的，战俘们有进行交换的需要。

但是即便在战俘营这样一个狭小的范围内，物物交换也显得非常地不方便， 因为它要求交易双方恰巧都想要对方的东西，也就是所谓的需求的双重巧合。为 了使交换能够更加顺利地进行，需要有——种充当交易媒介的商品，即货币。那 么，在战俘营中，究竟哪一种物品适合做交易媒介呢?许多战俘营都不约而同地 选择香烟来扮演这——角色。战俘们用香烟来进行计价和交易，如一根香肠值 10 根香烟，一件衬衣值80 根香烟，替别人洗一件衣服则可以换得两根香烟。有 了这样一种记账单位和交易媒介之后，战俘之间的交换就方便多了。

香烟之所以会成为战俘营中流行的“货币”，是和它自身的特点分不开的。

它容易标准化，而且具有可分性，同时也不易变质。这些正是和作为“货币”的 要求相一致的。当然，并不是所有的战俘都吸烟，但是，只要香烟成了一种通用 的交易媒介，用它可以换到自己想要的东西，自己吸不吸烟又有什么关系呢?我 们现在愿意接受别人付给我们的钞票，也并不是因为我们对这些钞票本身有什么 偏好，而仅仅是因为我们相信，当我们用它来买东西时，别人也愿意接受。

案例2：个人支票存款为什么发展迟缓 支票，是目前使用最普遍的非现金支付工具，用于支取现金和转账。目前我 国的各城市均建立了票据交换所，约有 20 个经济发达的城市建立了票据清分机 处理系统。但支票的使用在中国主要以单位为主，个人支票的社会认知度较低， 还未成为人们的日常支付工具。

个人支票的全称为人民币个人活期支票，是由在银行开设个人支票储蓄专 户的个人签发，委托办理支票存款业务的银行或者其它金融机构在见票时无条件 支付确定的金额给收款人或持票人的票据，其实质是一种以个人信誉为保证，并 以支票为结算凭证的活期储蓄存款业务。中国从 1986 年开始试行个人支票，广 州，上海，深圳等7 个城市为试点城市。

主要是针对个体工商户。但由于需求原因，停顿了一段时间。20 世纪 90 代以后，一些城市开始继续推行，但总的来说，目前个人支票效果不佳，使用量非常小。现阶段我国居民的个人消费主要以现金支付为主，极少用到个人支票， 许多人甚至根本不知道个人支票存款为何物。为什么支票这种便捷的支付方式不 能走入我国寻常百姓家呢 也许有人会认为，个人支票存款不普及的原因在于银行监管方面的限制，但 事实上，中国人民银行向来鼓励和支持个人使用支票

存款，认为这既方便消费者 个人消费，也利于人民银行对现金的管理和控制。1986 月27日，中国人民 银行，中国工商银行，中国农业银行曾联合下发《关于推行个体经济户和个人使 用支票结算的通知》。通知认为，由于人民群众收入的增加和消费结构的变化， 在其消费活动中有使用支票结算的要求。为便利商品流通，减少现金使用，调节 现金流通，简化清点和收付手续，并有利于聚集社会资金，扩大信贷资金来源， 决定对个人结算进行改革。通知还设专门条款指示有条件的储蓄所试办个人活 期储蓄支票结算。1995 年公布的《票据法》规定的申请开立支票存款账户的条 件也并不苛刻：申请人必须使用其本名，并提交证明其身份的合法证件；应 当有可靠的资信，并存入一定的资金；开立支票存款账户，申请人必须预留其 本名的签名式样和印签。2003 日起开始施行《人民币银行结算账户户管理办法》。这意味着个人可以在银行开立结算账户，个人可以签发支票了。2005 月23日中国人民银行发布空头支票违规行为处罚制度。这个严惩空头支票 的规定，字里行间也表现出对发展个人支票的支持。

那么是不是因为各商业银行对办理个人支票存款不热心呢商业银行是追求利 润的，如果一项业务有利可图，而且政策上也支持，它们是应该有积极性去办理 的。改革开放以来，中国商业银行之间的竞争日趋激烈，各银行曾经为了竞争招 揽存款而使出浑身解数，如果个人支票存款能够成为它们吸收存款的有效途径， 它们又何乐而不为呢据悉，中国工商银行曾于 1989 年在浙江某地试办过个人支 票业务，然而当地居民宁愿用麻袋装现金也不肯使用支票。自 1996 年底开始， 中国银行在北京分行和建国门分理处进行个人支票业务的试点，但效果也并不理 想。如中国银行北京分行从1996 年底至1998 年中总共只办了不到80 份个人支 票账户，又因中途有清户，其所存个人支票账户不到70 但与其他业务相比，做个人支票业务既承担风险，利润又小，银行对此缺乏积极性。银行在推行个人支票业务上态度不积极，主要是对客户支票签名的真伪 辨认和审核难度较大，有时同一个人几次签名不同，容易发生差错和支付风险。 因此银行把办理门槛定得很高：金额上有限制，在有些地方不能使用等；需要最 万元的存款，月收入5000元以上等条件。例如为了

控制风险，深圳工行把 个人支票的客户定位在日均存款5 万元以上，也就是说优质客户才能开立个人支 票账户。据深圳工行介绍，个人