外汇市场与外汇交易 2

A.买进即期外汇 B.买进远期外汇 C.卖出远期外汇 D.卖出即期外汇

29、以下哪一项是外汇掉期业务？（ C ） A. 卖出一笔期汇

B. 买入一笔期汇

C. 卖出一笔现汇的同时，买入等金额的期汇 D. 卖出一笔现汇的同时，卖出等金额的期汇

30、投机者在进行套利交易的同时进行外汇抛补以防汇率风险的行为叫（ D ） A.套期保值 B.掉期交易 C.投机

D.抛补套利

31、投机者进行抛补套利的结果是高利率货币的（ D ） A.现汇汇率的下降 B.期汇汇率上升

C.贴水额减小 D.贴水额加大

32、根据利率平价理论如果美国利率高于香港，美元对港币的远期汇率会（ B ） A.升值

B.贬值

C.既不升值也不贬值 D.无法确定

33、根据利率平价理论如果美国利率高于香港，美元对港币的即期汇率会（A ） A.升值 B.贬值

C.既不升值也不贬值 D.无法确定

二、判断题：

1、银行间即期外汇交易，主要在外汇银行之间进行，一般不需要外汇经纪人参与的外汇交易。（ F ）

2、外汇零售市场是银行间市场。（ F ）

3、外汇市场通常是有形市场，如中国外汇交易中心。 ( F )

4、外汇银行参与外汇交易的根本动机是调控汇率。（ F ）

5

5、国际外汇市场是全天候运行的金融市场。（T ）

6、即期外汇交易也称现汇交易，是指外汇买卖双方按照业务惯例在外汇买卖成交的同时进行交割的交易。（ F ）

7、在外汇市场上，如果投机者预测日元将会贬值，美元将会升值，即进行卖出美元买入日元的即期外汇交易。（ F ）

8、在外汇市场上，我们一般将0.0001称为一个点。（ T ）

9、间接套汇是利用两个外汇市场的汇率差异，通过外汇买卖差价赚取利润。（F ）

10、远期外汇交易的交割期限一般按季计算，其中一个季度最为常见。（F ）

11、由于远期外汇交易的时间长、风险大，一般要收取保证金。（ F）

12、直接报价法的优点是可以使人们对远期汇率一目了然，并可以显示远期汇率与即期汇率之间的关系。（ F ）

13、在直接标价法下，升水表示期汇比现汇高；在间接标价法下，升水表示期汇比现汇低。（ T ）

14、升水和贴水在直接与间接标价法下涵义截然相反。（ F ）

15、为防范外汇汇率下跌的风险，出口商可通过提前买入外汇远期保值。（F ）

16、只要有足够数量的套汇资金在国际间自由流动，套汇活动将使不同市场上、不同货币间的汇率趋于一致。（T ）

17、掉期交易具有先后成交，同时交割的特点。（ F ）

18、掉期交易是利用远期合约进行的套期保值交易（ T ）

19、掉期交易仅适宜做即期与远期的掉期。（ F ）

20、在浮动汇率制度下，进行无抛补套利交易一般不承担汇率波动的风险。（F ）

21、如果两个市场存在明显的汇率差异，人们就会进行套利。（ F）

22、当美元利率高于日元利率时，市场上USD/JPY的远期差价将以“前大后小”排列。（ T ） {{[第二章外汇市场及外汇交易]

三、填空题：

6

1、外汇市场是由外汇供求者及外汇买卖中介机构所构成的外汇交易________或________。 系统，网络

2、外汇市场的交易一般包括两种类型 和 本币与外币之间的交换、不同币种外汇之间的交换

3、一个国家的经济单位用本国货币兑换外国货币，就形成对 。用外国货币兑换本国货币，形成对 。 对外汇的需求，对外汇的供给

4、 和 是外汇买卖的两种基本方式。 即期外汇交易，远期外汇交易

5、即期外汇交易又称________，是指外汇买卖双方成交后在________内进行交割的外汇交易方式。

现汇交易，两个营业日

6、套汇可以分为 和 。 直接套汇，间接套汇

7、远期汇率的报价方法通常有两种，即 和 。 点数报价法、直接报价法

8、当远期汇率低于即期汇率时，我们称外汇的远期汇率为 ，反之，当远期汇率高于即期汇率时，称外汇的远期江率为 ，当两者相等时，则称为 。 升水、贴水、平价

9、间接标价法下，远期汇率等于即期汇率加________或减________。 #贴水，升水

10、人们进行远期外汇交易具体目的不外乎有两种，即 和 。 套期保值、投机

11、套利是指资金持有者利用两个不同金融市场上 的差异，将资金从 的国家调往 国家，以赚取利率差额的一种外汇交易。 短期利率，高利率，低利率

12、当其他条件相同时，美元利率的上升会使美元远期相对于欧元__________。 #贴水

13、抛补套利实际上是 和 相结合的一种交易方式

掉期，非抛补套利

14、在掉期交易中，一种货币在被买入的同时，即被 ，并且在 与 上是相同的。 卖出，金额，币种

五、计算题：

1、某日银行汇率报价如下：GBP1=USD1.7550/70, GBP1=AUD2.3200/15, 计算该银行的美元以澳大利亚元表示的汇率报价。

USD1.7550/70= AUD2.3200/15 USD1=AUD1.3204/1.3228

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2、已知外汇市场的行情为： Spot：USD／DEM=1.4510/20 USD／HKD=7.5060/80 AUD／USD=0.6920/30

求交叉汇率：（1）DEM／HKD；（2）DEM/AUD

{{[第二章外汇市场及外汇交易] （低）#(1) DEM1.4510/1.4520=HKD7.5060/7.5080

DEM/HKD=（7.5060/1.4520）/（7.5080/1.4510）=5.1694/5.1744

（2） AUD / DEM =1/（1.4520*0.6930）-1/（1.4510*0.6920）=0.9938-0.9959

4、某月某日，某外汇市场的远期汇率报价表：

即期汇率 1个月 6个月 EUR/USD 1.2026/50 23/38 89/106 USD/JPY 118.51/83 30/23 66/59 USD/HKD 7.7495/55 10/30 90/120 要求：（1）判断欧元相对于美元，美元相对于日元，港元相对于美元的远期汇水； （2）计算6个月远期汇率的全部报价。

{{[第二章外汇市场及外汇交易] （低）#（1）欧元相对于美元升水，美元相对于日元贴水，

港元相对于美元贴水

（2）6个月远期EUR/USD=（1.2026+0.0089）/（1.2050+0.0106）=1.2115/1.2156 6个月远期USD/JPY=（118.51-0.66）/（118.83-0.59）=117.85/118.24

6个月远期USD/HKD=（7.7495+0.0090）/（7.7555+0.0120）=7.7585/7.7675

6、设英国某银行某时外汇牌价GBP/USD：即期汇率：1.7623/55；3个月汇水70/90 问：（1）3个月远期汇率是多少？ （2）如果某商人卖出3个月远期美元10000，届时可换回多少英镑？

{{[第二章外汇市场及外汇交易] （低）#（1）3个月远期汇率：GBP/USD=（1.7623+0.0070）

/（1.7655+0.0090）=1.76953/1.7745

（2）10000/1.7455=5635.39英镑

7、假定，英镑兑美元的即期汇率为GBP/USD：1.5291~1.5304，三月期点数：24~21；英镑对法国法郎的即期汇率为GBP/FFR：7.6492~7.6583，三月期点数：215~243，试计算： （1） 以上两个远期汇率分别是多少？

（2） 某客户如想用英镑购买2000万3月期远期法国法郎则应支付多少英镑？ （3） 某客户如想出售3月期美元350万以换取英镑则可取得多少英镑？

{{[第二章外汇市场及外汇交易] （中）#三个月远期英镑兑美元：GBP/USD=

（1.5291-0.0024）/（1.6304-0.0021）=1.5267-1.5283

三个月远期英镑兑法国法郎：GBP/FFR=（7.6492+0.0215）/（7.6583+0.0243） =7.6707-7.6826 应支付： 2000万/7.6707=260.73万英镑 可获得： 350万/1.5283=229.01万英镑

8、设即期汇率为USD1=CHF1.5085/15,6个月远期为30/40， （1）美元对瑞士法郎6个月的远期汇率是多少？ （2）美元的升（贴）水年率是多少？

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