外汇交易期末复习提纲

外汇交易实务

第一部分 外汇与外汇市场 外汇 汇率 外汇市场 中国外汇市场 我国的外汇管理 一、外汇 外汇的概念 广义外汇

狭义外汇的特点 可自由兑换 普遍接受 可偿

外汇的分类

1.以限制程度和国际支付方式划分：(1)自由外汇，以自由兑换货币所表示的在国际结算中普遍接受的支付手段或金融资产；(2)有限自由兑换外汇，在一定条件下或一定区域内可自由兑换；（3）记账外汇：在双边贸易协定下所使用的计价结算单位，不能自由兑换。 一般是分为（1）和（3） 外汇的分类

2.以持有者划分：(1)官方外汇(2)私人外汇

3.以外汇来源或用途划分：(1)贸易外汇 (2)非贸易外汇。 4.以外汇交割期限划分：(1)即期外汇 (2)远期外汇。 外汇的功能 汇率

世界主要货币名称及货币符号（P6） 银行如何报价 买入价和卖出价

判断汇率的上涨和下跌 外汇汇率中“点”的含义 中行外汇牌价（人民币/100外币） 买卖汇价

买”与“卖”均是站在报价行的角度而言，不是站在询价行与客户的角度。 较小的数字是报价行买入单位货币的价格，较大的数字是报价行卖出单位货币的价格。 买价与卖价之间有个差额，差幅在1‰～5‰之间，该差额即点差是银行经营外汇买卖的毛收益。 买卖汇价的判断 某日中行报价：

USD/JPY 108.10 / 108.15

假设某进口商需从中行买入100 万日元 用于支付货款，其适用汇率应是多少？ 某日中行报价：

EUR/USD 1.5500 / 1.5510

假设某进口商需从中行买入100 万欧元 用于支付货款，其适用汇率应是多少？ 个人外汇交易汇率行情

汇率上升和下跌的判断（FOREXPRO模拟平台）

根据国际惯例，红色、绿色和黄色表示出汇率的变化情况。红色表示下跌，绿色表示上涨，

黄色表示持平。

汇率上升和下跌的判断（工行行情） 外汇汇率中“点”的含义

中国外汇市场即期交易报价规则 招行外汇行情表

外汇汇率中“点”的含义--国际行情报价 外汇市场

包括交易所交易和场外交易市场 外汇交易的参与者 了解主要的外汇市场 ※ 场外交易市场的特征 有市无场

交易时间的连续性 零和游戏（零和博弈）

全球外汇市场是一个24 小时的市场 格林威治时间

（Greenwich MeanTime，GMT）是指位于英国伦敦郊区的皇家格林尼治天文台的标准时间，因为本初子午线被定义在通过那里的经线。

是英国的标准时间，也是世界各地时间的参考标准。中英两国的标准时差为8个小时，即英国的当地时间比中国的北京时间晚8小时。 外汇交易的最佳时段

1、两大外汇交易地区重叠交易时段：如亚洲和欧洲市场重叠（北京时间15:00-16:00左右），欧洲和北美洲市场重叠（北京时间20:00-24:00左右）的交易时段市场最活跃 。

2、伦敦、纽约外汇市场交易时段：特别是伦敦、纽约两个市场交易时间的重叠区（北京时间20:00-24:00左右）， 是各国银行外汇交易的密集区，因此是每天全球外汇市场交易最频繁，市场波动最大，大宗交易最多的时段。

3、每周中间时段（北京时间周二至周四区间）是一周交易较活跃时期，较适宜交易。 不适宜交易时段：

1、周五：可能会有一些出乎意料的消息产生，此时交易风险较大。 2、节假日：一些银行可能休市，交易量清淡，不宜交易。 3、重大事件发生时：此时入市风险较大。

此外，一般本地货币会在本地市场的交易时段内比较活跃，大家也可根据自己手中的币种进行交易时段的选择。 外汇市场的优势 全球最大的市场

全球最公平、最透明的市场

各汇率的走势最为规范、最符合技术分析的原理 外汇市场结构 全球主要外汇市场

伦敦外汇市场（London FX Market）

全球老牌金融中心 （其交易时间约为北京时间17：00至次日1：00），也是开办外汇交易最早的地方。

伦敦外汇市场上的交易货币几乎包括所有可兑换货币，规模最大的是英镑兑美元的交易，其次是英镑兑欧元、瑞郎以及日元的交易。

几乎所有的国际性大银行都在此设有分支机构，由于其与纽约外汇市场的交易时间衔接在一起，因此在每日的21：00至次日1：00是各主要币种波动最为活跃的阶段。

包括即期交易和远期交易。

纽约外汇市场（ NewYork FX Market）

由于美国股市是全球最大的资本流动中心，因此纽约市场是全球最活跃的外汇交易市场 （其交易时间约为北京时间20：00至次日4：00），因此其投机性比其他外汇市场都要强。

目前占全球90%以上的美元交易最后都通过纽约的银行间清算系统进行结算，因此纽约外汇市场成为美元的国际结算中心。除美元外，各主要货币的交易币种依次为欧元、英镑、瑞郎、加元、日元等 。

美国没有外汇管制，对经营外汇业务没有限制，政府也不指定专门的外汇银行，所以几乎所有的美国银行和金融机构都可以经营外汇业务。 东京外汇市场（ Tokyo FX Market）

交易品种较为单一，主要集中在日元兑美元和日元兑欧元。银行间的外汇交易可以通过外汇经纪人进行，也可以直接进行。日本国内的企业、个人进行外汇交易必须通过外汇指定银行进行。

汇率有两种：一是挂牌汇率，包括了利率风险、手续费等的汇率。每个营业日上午10点左右，各家银行以银行家市场的实际汇率为基准各自挂牌，原则上同一营业日中不更改挂牌汇率。二是市场联动汇率，以银行间市场的实际汇率为基准标价。 北京时间8点开盘，8点到10点，日元波动最大。 香港外汇市场

20世纪70年代以后发展起来的国际性外汇市场。自1973年香港取消外汇管制后，国际资本大量流入，发展成为国际性的外汇市场。

20世纪70年代以前，香港外汇市场的加以主要以港元和英镑的兑换为主。70年代后，随着该市场的国际化及港元与英镑脱钩与美元挂钩，美元成为了市场上交易的主要外币。

香港外汇市场由两个部分构成。一是港元兑外币的市场，二是美元兑其他外汇的市场。 中国外汇市场

1978-1993年 外汇调剂市场

1994至今，市场化、规范化银行间同业市场 1994年4月4日，外汇交易中心正式成立

交易中心实行会员制，由中国银行间外汇市场、人民币同业拆借市场、债券市场和票据市场的中介服务机构。----指的银行间外汇市场 2005 年5 月上线银行间外币买卖业务，2005 年6 月开通银行间债券远期交易，2005 年8 月推出人民币外汇远期交易，2006年1 月在引入做市商制度的同时推出询价交易，2006 年4 月推出人民币外币掉期交易。2011年2月推出外汇期权交易。 中国外汇市场 外汇市场的构成

柜台交易：零售市场，外汇银行与客户之间的交易市场

同业市场：银行间市场，是外汇指定银行为了轧平其外汇头寸互相交易的市场。同业不仅仅局限于银行，也包括非金融机构和外资金融机构。会员通过中国外汇交易中心进行的交易市场。

中国外汇市场

我国外汇市场存在两大板块：

第一，人民币兑外币市场，以设在上海的中国外汇交易中心为核心进行运作的。人民币兑七种货币的即期交易，不能实现外币兑外币的买卖，限制较多。

第二，外币兑外币市场，限制较少，市场发展较为完善。获得外汇经营许可证的银行和非银行金融机构都可以办理外币兑外币交易的代理业务。包括美元与欧元、英镑、日元、加

元、瑞士法郎、澳元、港币、新加坡元以及欧元与日元九种货币对。 我国银行间外汇市场 参与者： 会员 做市商

尝试做市机构

我国银行间外汇市场 交易模式

竞价：做市商将各种货币对的买卖价格报入交易系统，交易系统自动选择最优的买卖报价并匿名发布，会员通过一次点击、匿名询价或限价订单方式与做市场交易。

询价：会员选择有授信关系的做市商，双边协商交易的币种、价格和期限等要素进行的交易。会员也可以和有授信关系的非做市商会员进行询价交易。 市场清算(P23) 集中清算 双边清算 全额清算 净额清算

我国外汇管理（P213）

外汇管理的主要负责机构是国家外汇管理局 外汇管理的含义 外汇管理内容

经常项目下的外汇管理 资本项目下的外汇管理 外汇储备管理

经常项目下的外汇管理 经常项目下外汇管理的内容

1996年12月，实现人民币经常项目下可兑换 经常项下货币可兑换内容

1、对经常项下支付转移不加限制 2、不采取差别性的复汇率措施 3、兑换其他会员国积累的本币

IMF协定第八条规定：凡是能对经常性支付不加限制、不实行歧视性货币措施或多种汇率、能够兑付外国持有的在经常性交易中所取得的本国货币的国家，该国货币就是可兑换货币。 我国经常项目下的外汇管理 热钱的流入、资本的外逃 -------违规资金的流出和流入

违规售付汇、逃套汇等---经常项目途径 出口收汇核销、进口付汇核销等 资本项目下的外汇管理 资本项目下外汇管理的内容 人民币资本项目下有条件可兑换

直接投资基本放开、证券投资部分放开 严进宽出—双顺差

积极稳妥有序地推进人民币资本项目可兑换。 ---郭树清 加入SDR？

第二部分 外汇交易产品