中国电力体制改革专题投资分析报告

中国电力体制改革专题投资分析报告

目录

第一节 国外电力体制改革的借鉴意义 ............................................................................................. 3 第二节 全球主要电力市场的发电量和装机数据统计 ..................................................................... 3

一、美国电源结构 ....................................................................................................................... 3 二、英国电源结构 ....................................................................................................................... 5 三、欧盟电源结构 ....................................................................................................................... 6 四、澳大利亚电源结构 ............................................................................................................... 9 五、日本电源结构 ..................................................................................................................... 11 六、中国电源结构 ..................................................................................................................... 11 第三节 全球主要电力市场体制改革的特点 ................................................................................... 13

一、美国三大市场 ..................................................................................................................... 13 二、英国电改方案 ..................................................................................................................... 20 三、澳大利亚NEM市场 ............................................................................................................. 25 四、北欧电力市场 ..................................................................................................................... 30 五、德国电力市场 ..................................................................................................................... 32 六、欧洲各国电力零售市场格局特点 ..................................................................................... 34 七、日本的电力体制改革 ......................................................................................................... 35 第四节 中国电改的推进历程 ........................................................................................................... 36

一、新一轮电改启动 ................................................................................................................. 36 二、售电牌照成为焦点 ............................................................................................................. 39 第五节 发输配售和交易各环节重组的预测 ................................................................................... 41

一、中国各地电网不同区域模式 ............................................................................................. 41 二、电力市场结构 ..................................................................................................................... 43 三、电力市场中个参与者的定位预测 ..................................................................................... 44 第六节 中国未来的电力市场交易模式预测 ................................................................................... 45

一、电力市场中的交易场所、交易合约和交易标的 ............................................................. 45 二、中长期（年、月）合约市场交易模式 ............................................................................. 46 三、日前电量市场的交易模式 ................................................................................................. 47 第七节 售用电市场放开情况 ........................................................................................................... 48

一、信息化手段拓展用电托管服务 ......................................................................................... 48 二、用电信息平台占领数据制高点 ......................................................................................... 49 第八节 企业研究 ............................................................................................................................... 53

一、输配电价改革试点七地区 ................................................................................................. 53 二、地方性能源企业和大型发电企业 ..................................................................................... 54 第九节 风险提示 ............................................................................................................................... 56

第一节 国外电力体制改革的借鉴意义

我国的电力体制改革相对于发达国家仍处于起步阶段，世界范围的电改起始于 1982 年的智利，后续大部分欧美国家在上世纪 90 年代陆续开始改革，以 1989 年开始的英国电力市场改革的影响为最深远，对后续欧洲、北美和亚洲的一些国家和地区的电改带来很大借鉴意义。 纵观全球电改浪潮，先行的国家已经通过实践证明了大量的有效改革措施和解决问题的制度策略，无一例外的在发电市场和零售市场引入了竞争，通过公平竞争的市场化手段优化电力产业资源的配置。

改革后，我国将拥有世界上最大的电力市场，从发电量和装机容量来看，我国在 2011 年以后已经超越美国和欧盟， 均跃居世界首位，所以我国的电改所释放的红利也是全球最大的。我们在下一部分首先例举对比了一些全球主要电力市场的现存规模和电力体制改革进程，从而其他国家改革的结果来理解我国电改的方向。

我们认为在电力体制改革的初期， 市场参与者结构和建立合理的交易机制是近期电改的最主要的两大变化。 全球的电力市场改革主要体现在两大方面，一方面是放开发电和售电的准入门槛，将新的市场参与者引入原有的垄断市场，开放顺序也都按照电力销售的物理走向，先发电侧后售电侧，尤其在备受关注的售电侧，市场开放的程度直接影响到市场参与者的积极性和电力市场的繁荣与否。另一方那面就是建立活跃的电力交易市场， 并通过完善定价机制和交易规则而引导市场进行高效合理健康的竞争。 当然输配电价核准和发用电计划等方面也会有相关配套文件进行指导改革，但主要还是作为前提基础性制度建设， 服务于放开售电侧市场和建立交易制度。

各国的电改初期，均出现了上述两方面的变化，后期随着电改的深入，市场结构和交易机制也在不断改进和完善。 长远来看， 市场结构在充分竞争的激进和保障供电的保守中不断曲折前进，交易机制在交易方式和交易品种上也在不断丰富，两者相互关联相互影响。

第二节 全球主要电力市场的发电量和装机数据统计

一、美国电源结构

2014 年美国总体发电量为40929 亿 kWh，近五年内总体的发电量基本持平。美国