财务管理教案

3、关于集中与分散的成本和利益。（15页第二段）

A集中成本：实际上讲的是集权的缺点（即分权的优点）。主要讲了两点： 1.积极性损失 2.决策效率下降

权力集中与上层，会伤害到下层的积极性。

当下层遇到需要决策的事项时，由于需要上报、反馈等信息传递过程，会减缓决策速度，即决策效率下降。 此两点对应分权利益 分权利益： 1.决策效率高 2.积极性 B集权利益 1.目标协调

2.财务资源利用效率高 分权成本 1.目标背离

2.财务资源利用效率下降

集权是一套目标，一套财务人，而分权型可能是两套目标，两套财务人手，相对来讲分权容易出现目标背离与财务资源利用效率下降。

4、企业组织体制与集权、分权 教材主要讲了三类组织体制

U型组织：（united structure）(u-form)

一般称为职能制，是公司发展的早期形式，是公司最基本的组织结构。由于层级较少，是集权公司的特点。 H型组织：（holding company）(h-form)

一般称为控股型，而且控制的一般是上市公司，是企业集团的规模，是分权型公司的特点。

M型组织(multidivisional structure)(m-form)

一般称事业部制，此类组织根据产品或地域划分为各事业部，事业部权限相对比U型组织职能部大些，但比H型小些，集权知名度较H型高。

第五节 财务管理环境

六、经济环境

主要讲一下经济周期与通货膨胀

经济周期：

理解表1-1，经济周期中不同阶段的财务管理战略。 复苏阶段：2.实行长期租赁。 为什么复苏阶段适宜实行长期租赁？

可以这样理解，复苏阶段，公司要扩大生产，当然设备买与租都不能说不合适。但1.已经说了“增加厂房设备”，此处就不重点说买的问题了。说怎么租的问题：也即在长期与短期之间做选择：因为马上要进入繁荣期了，当然是长期租赁比较合适。 其他内容多看几次，多理解。 通货膨胀：

此部分主要讲通货膨胀对企业财务活动的影响。 1.引起资金占用大量增加，从而增加企业资金需求。

此处资金占用指的是资产项，当企业有购置资产需求时，由于通货膨胀，资产价格上升，则购置相同资产花费就会增大。此处购置资产活动为投资活动；为购置而向股东或债权人多筹措资金的活动为筹资活动。

2.引起企业利润虚增，造成企业资金由于利润分配而流失。 通货膨胀－价格上涨－销售收入上涨－相应成本未必上涨－利润上涨－利润分配增加－采购成本上涨。

企业产品中包含的人材物中，仅从材的角度看，可能会有部分是通货膨胀前采购的，价格会低于通胀后的价格，从而销售成本涨幅会小，相对利润会增加。由于未来采购相同存货的成本也在上涨，因此，此处的利润含有虚增的成份。如果依据虚增的利润多

分配，会加重未来采购的负担。多分配的那部分利润中很大部分恰恰应当留存以抵销相应采购成本的增加。 3.引起利润上升，加大企业权益资金成本。

引起利润上升，与引起利润虚增是一个意思。通胀对权益资金成本的影响复杂。简单理解为：权益资本要求的回报（成本）是在通货膨胀的基础上要求的，自然水涨船高。 4.引起有价证券价格下降，增加企业筹资难度。

此处逻辑为：债券（固定利息）由于通胀，收益大幅下降（恶性通胀甚至为负，通账对通胀前债权人最为不利）――人们抛压债券――加剧债券贬值（有价证券价格下降）――筹集同样规模的债权资金成本变大了（筹资难度增大）。

比如原先，筹资1000，8%利息的债券能筹到1000。通胀后，筹1000，8%的利息是筹不到了，要增加。 5.引起资金供应紧张，增加企业的筹资难度。

此处逻辑为：国家应对通胀――紧缩银根（降流动性）――贷款难。

证券价格下降（按债券理解）――证券市场筹资也困难。