有限合伙型PE的构建及相关问题分析

有限合伙型PE的构建

PE的概念：

即Private Equity Fund，以非公开方式募集的、专项用于对企业进行直接股权投资资金的集合。

—私募：募集对象有人数限制（50/200）； —股权投资：投资于未上市的公司。 PE的法律形式： 1.公司型

优势：经营模式简单清晰、易为投资者接受。

-劣势: 注册资本缴纳的规定过于僵化；重大变更情况时，股东的表决、工商变更程序繁琐；双重征税问题无法避免。

2.信托型

优势：运作成本较低；资金的安全性较强；信托受益人退出机制灵活。

劣势：对于设立主体有严格的限制，受到的监管较多；信托资金退出的渠道受到限制（光大银行IPO，东软股份重组） 信托权益持有人只在信托进行最后清算时，才能收回出资。 3.有限合伙型PE（架构）

优势：

? 出资方式灵活，有利于实现人、财、物的合理配置； ? 设立程序简便，无需进行验资等手续； ? 运作灵活，治理结构合理；

? 同股不同权（管理、分红、责任承担） ? 分配机制自由，没有盈利也可以进行分配，避免公司规定的繁琐程序； ? 不存在双重征税的问题。 有限合伙型 PE设立的条件：

? 合伙人：

2个以上，50 个以下；法律另有规定者除外； ? 普通合伙人：1个以上（包括一个）49个以下；

国有独资公司、国有企业、上市公司以及公益性的事业单位、社会团体不得作为普通合伙人； ? 有限合伙人：1个以上49个以下； 有限合伙型 PE设立的出资：

有限合伙型 PE设立的程序：

有限合伙型PE的运作：

? 治理结构