《财务管理》 教案(3)

(1)信号揭示模型 (2)顾客效果 （3）追随者理论 二、实际股利政策 (一) 剩余股利政策

(二)固定或稳定增长股利政策 （三）固定股利支付率政策 (四)低正常股利加额外股利政策 三、支付程序

股份有限公司向股东支付股利，前后也有一个过程，主要经历：股利宣告日、股权登记日、除息日和股利支付日。

四、影响股利政策的因素 （一）法律因素 1.资本限制。 2.公司积累。 （二）股东因素 1.税负。

2股东的投资机会。 3.控制权的稀释 (三)公司的因素 1．盈余的稳定性。 2．资产的流动性。 3．筹资能力。 4．投资机会。 5．资本成本。 6.债务需要 （四）其他因素 1．债务合同约束。 2．通货膨胀。

五、股票股利、股票分割与股票回购 （一）股票股利

股票股利是公司以发放的股票作为股利的支付方式。 （二）股票分割

股票分割，又称股票拆细，是指将面额较高的股票交换成数股面额较低的股票的行为。 （三）股票回购

所谓股票回购是指上市公司购回部分流通在外的普通股，使其成为库藏股而退出流通。 1.股票回购的动因

2.股票回购的财务分析