管理学第七次作业 - 图文

了12.29%。2012年主营业务成本为19,706,800,000.00元，与2011年的27,268,300,000.00元相比有较大幅度减少，减少了27.73%。存货周转天数增长，存货周转率下降，主要是由于公司销售规模增长导致存货储备增加，使存货流动性下降，存货管理仍需加强。 （3）流动资产周转率

2011年流动资产周转率=销售收入/平均流动资产总额=2.8502次（2012年为2.4485次）

2011年平均流动资产=（年初流动资产+年末流动资产）/2= 11,456,400,000.00 元 营运能力指标 流动资产周转率（次数） 2012年 2011年 增减次数 2.4485 2.8502 -0.4017 流动资产周转天数 分析：

147.0288 126.3069 20.7219 与2011年度相比较，2012年流动资产周转率降低了，从而降低了资金利用效率。

（4）固定资产周转率

2011年固定资产周转率=销售收入净额÷固定资产平均净值=10.4747次（2012年为6.9198次）

2011年固定资产平均净值=（期初固定资产净值+期末固定资产净值）÷2= 6,105,545,000.00 元 营运能力指标 固定资产周转率（次数） 分析：

2012年度的固定资产利用效率下降，说明该公司固定资产利用不够充分，管理水平下降，需进一步加强固定资产管理。 （5）总资产周转率

2011年总资产周转率=销售收入/平均资产总额=1.9228次（2012年为1.4338次）

2012年 2011年 增减次数 6.9198 10.4747 -3.5549 2011年平均资产总额=（年初资产总额+年末资产总额）/2= 16,981,900,000.00 元 营运能力指标 2012年 2011年 增减次数 总资产周转率（次数） 8.3203 12.9275 -4.6072 总资产周转天数 分析：

43.2677 27.8476 15.4201 一汽大众2012年资产周转天数为251.081天，2011年为187.227天，2012年比2011年增长63.854天。公司资产规模有较大幅度的增长，但营业收入却没有相应的增长，致使公司总资产的周转速度下降。

2.营运能力行业地位比较

同行业营运能力比较分析

总资产周转率（%） 1.4338 1.4018 0.9313 1.6975 存货周转率（%） 8.3203 11.2268 6.2484 19.4382 公司名称 一汽大众 江铃汽车 东风汽车 江淮汽车 分析：

总资产（元） 16,330,600,000.00 13,111,400,000.00 18,602,500,000.00 19,569,200,000.00 应收账款周转率（%） 279.3889 51.7275 23.1498 98.8899 由表可以看出一汽大众的营运能力在同行业中处于中等的地位，尤其是应收账款周转率高于同行业其他企业，一汽大众有较好的应收账款管理，但存货周转率处于中偏下的地位，需要进一步加强存货管理，确定好最佳存货采购点，以免存货积压。

九 企业偿债能力分析

三、短期偿债能力分析 指标名称 2012年 2011年 流动比率 速动比率 现金比率

1.0763 0.7771 16.6915 1.3754 1.0699 24.1821

（1）流动比率分析

流动比率=流动资产/流动负债

一般认为，该指标应达到2:1以上，从上表可以看出，该公司流动比率实际值连续走低，说明该公司的短期偿债能力下降。通过资产负债表可以看出，本期流动比率下降的主要原因是本期流动资产降低速度高于流动负债的降低速度。为进一步掌握流动比率的质量，应分析流动资产的流动性强弱，主要是应收账款和存货的流动性。

（2）速动比率分析

速动比率=速动资产/流动负债

为进一步评价公司的偿债能力，消除存货等变现能力较差的流动资产项目的影响，所以比较速动比率。一般认为，该指标的一般标准应为1:1。2011年大致接近于1的标准，但是2012年却略有下降，通过资产负债表，可以看出引起本期速动比率降低的主要原因是速动资产的减少远高于流动负债，故整体上速动比率值下降了，推测公司对存货的管理可能存在问题。

（3）现金比率分析

现金比率=货币资金/流动负债

现金比率可以准确的反映企业的直接偿付能力，一般认为这一比率应在20%左右。该公司现金比率2012年比2011年下降7.49%，这种变化说明企业的直接支付能力有很大下降，应该说企业短期偿债能力降低了。

（4）短期偿债能力同行业分析 名称 一汽大众 江铃汽车 流动比率% 与均值差与均值差速动比率% 异 异 0.88 0.78 1.0763 0.7771 1.46 1.54 1.7832 1.5297 现金比率% 与均值差异 16.6915 117.958 0.31 2.16 东风汽车 江淮汽车

1.1916 0.8402 0.97 0.69 0.9351 0.7442 0.94 0.75 41.7536 41.8782 0.77 0.77 在同行业中，一汽大众的流动比率、速动比率处于中等水平，低于江铃和东

风汽车，但是高于江淮汽车。与均值差异栏的数据表明，四家公司的流动比率均值为1.22，速动比率均值为1.00，说明公司流动比率略低于四家公司均值，短期偿债能力在同行业中有待进一步提高。

2.长期偿债能力分析 指标名称 资产负债率（%） 2012年 53.0138 2011年 48.2746 股东权益比率（%） 46.9862 51.7254

（1）资产负债率分析

资产负债率=负债总额/总资产×100%

从上表可以看出，该公司近年资产负债率高于以往年的数值，公司采取的是略为激进的财务政策，该公司的资产负债率升高，说明企业的债务负担变重，企业长期偿债能力风险较大。

（2）股东权益比率分析

股东权益比率=股东权益/总资产×100%=1-资产负债率

一汽轿车本年股东权益比率比往年有所下降，而这是表示长期偿债能力保证程度的重要指标，说明企业资产中由投资人投资所形成的资产变少，偿还债务的保证下降，

（4）长期偿债能力行业比较分析