4 第四章 产品市场与货币市场的一般均衡理论--IS-LM模型

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五、风险与投资

? 投资——现在

? 收益——未来，未来的结果不确定——风险 ? 投资具有风险，高投资收益伴随高投资风险。 ? 若收益不足补偿风险带来的损失，企业就不愿意投资。 ? 繁荣时，企业看好未来，投资风险小 ? 衰退时，企业悲观，投资风险大

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六、托宾的“q”说

股票市场价格会影响企业投资的理论。

企业的市场价值企业的股票市场价值q??重置成本新建造企业的成本

q<1,买旧企业比新建便宜，不会有投资 q>1,新建企业比买旧企业便宜，会有新投资 即，q较高，投资需求较大，相反则较小 结论：股票价格上升，投资增加 幻灯片15

? 第二节 IS曲线

? 产品市场的均衡，是指产品市场上总供给与总需求相等。 ? 三部门：c+i+g=c+s+t; i+g=s+t ? 二部门：c+i=c+s; i=s

? 反映利率和收入间相互关系的曲线。即i=s，这条线称为IS曲线。

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假定投资i?1250?250r，消费c?500?0.5y则储蓄s?y?c??500?0.5y，代入得??e?dr500?1250?250ry???3500?500r1??1?0.5当r?1时，y?3000；当r?2时，y?2500当r?3时，当r?5时，幻灯片17 r

y?2000；y?1000：当r?4时，??y?1500

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当产品市场实现 均衡时，即i=s时， 表示国民收入和 利息率反方向变动 关系的曲线。 向右下方倾斜。

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