投资银行考试重点 - 图文

投资银行复习主要知识点

一、 考试题型

单项选择题（10×1＝10） 名词解释（5×2＝10）

辨析题（先判断观点是否正确，再简要说明理由，3×5＝15） 简答题（5×7＝35） 分析论述题（ 2×15＝30 ）

二、 各章主要知识点

这部分的内容已剔除了老师说的不考的内容，因此与原提纲上的题目少了几道。

第一章

1. 在金融混业背景下，如何理解投资银行？

投资银行和商业银行混业经营，突破了证券发行与承销、证券交易经纪、证券私募发行等传统业务框架，企业并购、项目融资、风险投资、公司理财、投资咨询、资产及基金管理、资产证券化、金融创新等都已成为投资银行的核心业务组成。

与商业银行和其他储蓄机构的关系：在经纪、承销、咨询等业务存在竞争；在实行混业经营的国家中，商业银行与投资银行是合为一体的，但投行最本源业务是证券承销以及在承销基础上的证券经纪业务，其他业务都是在这一基础上的衍生和发展。投行与商行之间交叉和融合的业务活动也只是在不同本源基础上的衍生业务才交叉与融合。

与保险公司、养老基金、社保基金的关系：证券经纪、顾问、融资渠道等

与证券投资基金的关系：证券经纪、组织和管理自己的基金、代客户管理基金等。 2. 投资银行如何帮助企业实现价值增值（综合理解）。

创业资本、风险投资基金、上市融资与风险资本退出、二级市场证券交易与资本市场

再融资、并购与资本运营、理财、避险及各种金融创新 ? 证券发行业务：

创造二级增值收益，包括为企业和政府部门融资、证券公募发行、私募发行 ? 证券经纪与自营业务：

创造三级增值收益，充当证券经纪商、自营商和做市商 ? 兼并收购：

创造四级增值收益，包括企业兼并、收购、分拆、托管、股权置换方案设计及

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融资安排

? 基金资产管理：

创造三级增值收益，包括证券投资基金设立与证券组合管理 ? 理财顾问：

创造各级增值，包括财务顾问（政府和企业）和投资顾问（个人和机构） ? 风险投资：

创造一级增值，包括创业方案设计、风险资本管理、财务顾问和管理顾问 ? 项目融资：

创造五级增值，包括BOT融资、产品支付、项目债券融资等 ? 金融工程：

创造五级增值，包括各种衍生工具交易、资产证券化及各种复杂交易结构设计

3. 理解投资银行在资本市场中的主要功能。

? 媒介资金供需：直接融资的主要媒介-投资银行不介入投资者和筹资者的权利义务

关系，投资者和筹资者相互承担权利和义务。投资银行在媒介资金供需中的中介作用：期限中介：通过期限转换，使资金运用灵活机动；风险中介：降低投资和融资风险；信息中介：通过规模效应、专业化和分工，有效地降低了信息加工及合约成本；流动性中介：为客户提供各种票据、证券以及现金之间的互换机制，满足客户的流动性需求。 ? 构造证券市场：在证券发行市场中，投资银行通过咨询、承销、分销、代销、私募

等方式帮助构造证券市场；

在证券交易市场中，投资银行以自营商、经纪商和做市商的多重身份参与，对维持证券价格的稳定性和连续性，提高交易效率，起到了重要作用；

在证券市场业务创新中，投资银行不断开拓新的业务，有效地控制了自身风险，客观上使金融市场更加活跃；

在建立市场游戏规则中，投资银行有利于证券市场的有序竞争和信息传播。 ? 优化资源配置：投资银行是连接宏观经济决策与微观企业行为的枢纽，推动市场机

制在资源配置中的基础作用。体现： 投资银行通过其资金媒介作用促进了资源合理配置

投资银行的股票、债券发行业务，不仅有助于企业产权结构，而且有助于完善企业治理结构

投资银行的并购业务：促进了产业结构调整和生产的社会化；

投资银行的基金管理业务：客观上促进了资本向更有效率、更有前途的产业和企

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业流动，而且使资金从所有者手中到需求者手中的过程缩短；

投资银行的风险投资业务：促进了产业的升级换代和经济结构的进步。 ? 促进产业集中：投资银行对产业集中的促进作用-产业集中模式：

新技术出现→投资者慷慨支持，技术领先者迅速发展→模仿者跟进→生产能力过剩→优胜劣汰，并购导致产业集中，总体经济效率提高。 全球五次并购浪潮都离不开投资银行的主导

第二章

2．分析混业经营与分业经营的利弊。

? 在金融市场主导型国家，为满足客户的不同需求提供各种不同服务的金融专业机构

应运而生，分业经营制度自然形成。 强调风险控制和金融监管。

? 在银行主导型国家，各种金融服务由商业银行提供，混业经营制度不可避免。 强调竞争和效率。

3．我国当前金融业分业制度选择的原因及其发展趋势。 （1）金融业分业制度选择的原因:

在金融市场主导型国家，为满足客户的不同需求提供各种不同服务的金融专业机构应运而生，分业经营制度自然形成。(ppt上找的)

分业经营为金融业务发展创造了一个稳定而封闭的环境，避免了竞争摩擦和合业经营可能出现的综合性银行集团内的竞争和内部协调困难问题，同时分业经营有利于保证商业银行自身及客户的安全，阻止商业银行将过多的资金用在高风险的活动上，并且分业经营有利于抑制金融危机的产生，为国家和世界经济的稳定发展创造了条件。（网上论文里的）

（2）发展趋势：分业经营先前的优势也越来越成为阻碍我国金融业深化发展的绊脚石。金融业由初始的混业经营经过分业经营后，又开始呈现向混业经营的探索。

第三章

1. 投资银行分析企业价值时，在宏观、中观、微观等方面考虑的主要因素。 对企业的宏观角度分析－PEST分析:

影响企业经营活动的宏观因素包括四个方面，即PEST（Political，Economic，Social，Technological）。

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政治和法律环境：指那些制约和影响企业的政治要素和法律系统及其运行状态。

经济环境：指构成企业生存和发展的社会经济状况及国家的经济政策，包括社会经济结构、经济体制、发展状况、宏观经济政策等要素。

社会文化与自然环境：前者指企业所处的社会结构、社会习俗和习惯、信仰和价值观念、文化传统和人口规模与地理分布等因素的形成和变动；后者指企业所处的生存环境与生态环境。

技术环境：指科技要素及与该要素直接相关的各种社会现象的集合，包括国家科技体制、科技政策、科技水平和科技发展趋势等。 对企业的中观角度分析－产业因素: 1) 行业环境分析包括：

①行业的增长前景分析：行业所处的生命周期、以后年度的增长预测、过去年份的增长率； ②行业统风险分析：行业外部影响因素对行业所在的企业发展的影响。 2）行业生命周期：初创期、成长期、稳定期、衰退期

3）行业的市场类型：反映行业内各企业之间的相互竞争地位和关系。分为：完全竞争、垄断竞争、寡头竞争、完全垄断 4）政府的行业政策：

促进：补贴、优惠税率、提高同类进口产品关税、保护行业的附加法规等； 限制：如环保要求

5）企业所处的行业地位和竞争力：

表明客户在行业中的竞争力及影响大小，以企业的市场占有率和市场覆盖率来表示。 分析不同企业同类产品的质量价格差异。

分析该行业的著名品牌及目标企业品牌的市场认知程度。 分析潜在进入者的影响及产品更新换代的影响

6）企业所处的价值链分析：如何实现更多的价值增值，功能与成本分析。 企业的微观因素分析：

企业质量的构成要素很多，投资银行主要从以下几个方面对企业内部进行分析： （1）企业组织管理分析

（2）企业核心竞争力分析 （3）企业所处的成长周期分析 （4）财务报表分析

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