2009财务管理案例分析

市场状概率 年预期收益（万元） 况 良好 一般 较差 要求:

（1）计算三家公司的收益期望值、标准离差和标准离差率23\\24\\8,12.49\\19.47\\47.29,0.54\\0.81\\5.91

（2）假设你是一个稳键的投资者，请作决策(甲)

5、A投资项目与经济环境有关，有关概率分布与预期收益如下： 经济情况 发生概率 收益率 1 2 3 4 0.15 0.25 0.4 0.2 -0.1 0.14 0.20 0.25 0.3 0.5 0.2 A公司 40 20 5 B公司 50 20 -5 C公司 80 -20 -30 计算:（1）A投资项目的期望报酬率、(0.15)标准离差、(0.11)标准离差率(0.73)

（2）假设A投资项目的风险价值系数为5%，求该项目风险收益率3.65%

（3）假设A投资项目的当时国库券收益率为3%，求该项目的投资收益率6.65%

（4）假设A投资项目的投资总额为100万元，求该项目的风险收益

3.65

6、甲公司准备投资100万元购入由A、B、C三种股票构成的组合，三种股票占用资金分别为20万元、30万元和50万元，即它们在证券组合中的比重分别为20%、30%和50%，三种股票的贝他系数分别为0.8、1.0和1.8。无风险收益率为10%，平均风险股票的市场必要报酬率为16%。要求：

（1）计算该组合的综合贝他系数、(1.36)风险报酬率(8.16%)和预期报酬率18.16%

（2）若甲公司目前要求预期报酬率为19%，且对B股票的投资比例不变，如何进行投资组合。A=6,B=30,C=64

7、某公司预备投资一项目，总投资均为3000万元，具体如下： 经济环境 概率（Pī） 收益（Xī） 甲方案 繁荣 一般 较差 P1=0.15 P2=0.6 P3=0.25 乙方案 X1=20% X1=30% X2=12% X2=10% X3=6% X3=0% 假设公司的风险价值系数为8%,无风险收益率为6%.要求:分析判断甲、乙两方案是否可取？(甲可行)

8、如果两只股票的相关系数为±1，且标准差相同，当它们投资比例各为50%时，其投资组合的风险水平分别为多少 ？0，单个

三 证券评价

1、某企业计划利用一笔长期资金购买股票。现有A、B两公司股票选择，已知A股票市价9元，上年每股股利0.2元,预计以后每年以6%的增长率增长；.B股票市价为7元，上年每股股利为0.5元,企业采用固定股利政策。该企业要求的投资回报率为8%。要求： （1） 计算A、B公司股票的价值。10.6,6.25 0.2(

（2） （2）该公司作何决策，为什么？A企业

2、投资者A以14元1股的价格买入X公司股票若干股，年终分得每股现金股利0.9 元，要求计算：

（1）投资者A的股利收益率。6.43%（2）投资者A在分得现金股利12月后将股票以15.2元的市价出售，其持有期间的收益率为多少？15%（3）投资者A在分得现金股利后X公司决定以1：2的比例拆股。拆股消息公布后股票涨价到16元，拆股后的市价为8元，A投资者以此时市价出售股票，其持有期间的收益率为多少？20.71%

3、甲公司股票的贝他系数为1.5,无风险收益率为8%,市场上股票的平均报酬率为12%,要求:

(1)说明贝他系数为1。5的含义是什么？ (2)计算甲公司股票的预期收益率.14%

(3)若股票为固定成长股,成长率为4%,预计一年后的股利为1.4元,则该股票的价值是多少?14

(4)若股票未来三年每股股利均为1.5元,预计从第四年起每年增长率为4%,则该股票的价值是多少?14.01

3、某投资者2007年准备购买股票。现有A、B两公司股票选择，已知A股票市价40元，上年每股股利5元,；B股票市价为20元，上年每股股利2元。若A股票未来五年每股股利均为不变,预计从第六年起每年增长率为6%,若B股票为固定成长股,成长率为4%,平均风险股票的市场必要报酬率为12%。A公司贝他系数为2，B公司说明贝他系数为1。5要求：

（1）该公司作何决策，为什么？均可以

（2）若投资购买A、B各100股，该投资组合的预期收益率为多少？15.34%

（3）计算该组合的综合贝他系数1.83

4、某公司2003年1月1日平价发行新债券，每张债券面值1000元，票面利率为10%，5年期，每年12月31日付息一次，到期按面值偿还。要求：

（1）假定2003年1月1日的市场利率为12%，债券发行价格低于多少时可能取消发行。927.88

（2）假定2003年1月1日的市场利率为8%，公司每半年付息一次，债券价格高于多少 时，你可能不购买。1081.15

（3）假定2003年1月1日的债券的市价为1042元，你期望的投资报酬率为6%，你是否愿意购买。不可以

5、某企业有两种债券发行在外，面额均为1000元，票面利率为10%，