2009财务管理案例分析

（4）判断哪个方案更好。

EPS2=0.77>EPS1=0.6;DFL2

七 收益分配

1、A公司2006年股东权益结构为：股本（面值2元，发行300000股）600000元；资本公积300000元；未分配利润1900000元；股东权益合计2800000元。本年度公司因现金不足，决定发放8%的股票股利。已知当时市价为24元，2006年度净利润为540000元。 要求：

（1）票股利前后股东权益各项目有何变化。

票股利后普通股总数＝300000*（1+8%）＝324000（股） 股本＝面值*增发后的股份数＝2*324000＝648000元

资本公积＝（市价－面值）*新增股份数+原资本公积＝（24－2）*24000+300000＝828000元

未分配利润＝原未分配利润－市价*新增股份数＝1900000-24*24000＝1324000元

（2）票股利前后公司每股利润各为多少？

票股利前普通股EPS＝净利润/原股份数=540000/300000=1.8元 票股利后普通股EPS＝净利润/原股份数=540000/324000=1.67元

2、A公司目前发行在外的股数为1000万股，该公司的产品销路稳定，

拟投资1200万元，扩大生产能力50%。该公司想要维持50%的负债比率，并想继续执行10%的固定股利支付率政策。该公司在2006年的税后利润为500万元。

要求：该公司2007年为扩充上述生产能力必须从外部筹措多少权益资金？(150万元。)

企业留存=500*(1-10%)=450万元

项目所需的权益融资=1200*(1-50%)=600万元 外部筹措权益资金=600-450=150

3、B公司年终利润分配前的有关资料如下 表：

项目 上年未分配利润 本年税后利润 股本（500万股，每股1元） 资本公积 盈余公积 所有者权益合计 每股市价 金额 1000万元 2000万元 500万元 100万元 400万元 4000万元 40元 该公司决定：本年按规定比例10%提取法定盈余公积，发放股票股利10%（即股东每持10股可得1股），并且按发放股票股利后的股数派发现金股利每股0.1元。

要求：假设股票每股市价与每股净资产成正比例关系，计算得润分配后的未分配利润、盈余公积、资本公积、流通股数和预计每股市价。

1.提取法定盈余公积=2000*10%=200万元 法定盈余公积余额=400+200=600 流通股数=500*(1+10%)=550万股 股票股利=40*500*10%=2000万元 股本余额=1*550=550万元

资本公积余额=100+(2000-1*500*10%)=2050万或100+(40-1)50 现金股利=500(1+10%)*0.1=55万元

未分配利润余额=1000+(2000-200-2000-55)=745万元 分配前每股市价与账面价值之比=40/(4000÷500)=5 分配后每股账面价值=(745+2050+600+550)/550=7.1727 预计每股市价=7.1727*5=35.86元

4、某上市公司总股本为5000万股，全部为发行在外普通股，2006年末每股净资产达12元，现公司拟回购20%的流通在外普通股，假定公司的市盈率及单位净资产收益率不变。要求：

（1）若该股票的市价为10元，则回购后的每股净资产为多少元，此时股价将为多少元。

回购股数=5000*20%=1000万股

回购后的每股净资产=(5000*12-1000*10) /(5000-1000)=12.5元 此时股价将为10*(12.5/12)=10.42元

（2）若该股票的市价为15元，则回购后的每股净资产为多少元，此时股价双将发生什么变化。 回

购后的每股净资产

普通股，1000000股，每股面值1元 超面值缴入股本 留存收益 股东权益总计 1000000元 15000000元 50000000元 66000000元 =(5000*12-1000*15)=45000/(5000-1000)=11.25 此时股价将为15*(11.25/12)=14.06

5、A公司决定为期面值为1元的100万股流通在外的普通股派发10%的股票股利，公开市场的股票价格为每股20元，派发股

利前的股东益构成情况为： 要求：

（1） 公司发放股票股利会对股东权益部分产生怎样的影响？

项目 10%股票股利10%股票股利后 前 普通股， 1000000股 每股面值1元 1000000 1100000(1000000+100000*1) 16900000[1500万元+10万股*(20-1)] 50000000 4800000(5000000-100000*20) 超面值缴入股15000000 本 留存收益