计算题

五、计算题（本大题共3题，第1、3题10分，第2题8分，共28分） 1. 某日，纽约外汇市场即期汇率为：1美元= 1.0820/1.0865瑞士法郎，3个月远期点数为85-55，香港外汇市场即期汇率为：1美元=7.7850/90港元，3个月远期点数为90-65，某公司从瑞士进口机械零件，每个零件瑞士出口商报价500港元，如进口商要求以瑞士法郎报价，3个月后付款，应报多少瑞士法郎？（保留两位小数）

解：三个月远期1美元= 1.0820-0.0085/1.0865-0.0055=1.0735/1.0810瑞士法郎

1美元= 7.7850-0.0090/7.7890-0.0065=7.7760/7.7825港元

3个月远期1瑞士法郎=7.7760/1.0810//7.7825/1.0735=7.1933/7.2497港元 以瑞士法郎报价，3个月后付款，应报69.51瑞士法郎

2. 已知东京外汇市场上的汇率如下：GBP1=USD1.9450/80，USD1=JPY103.70/90。

请问:某公司以英镑买进日元的汇率应该是多少？如果公司需要对外支付100万英镑，又需要支付多少日元？

解：GBP1=JPY1.9450*103.70/1.9480*103.90=JPY201.6965/202.3972（3分） 公司以英镑买进日元的汇率应该是:GBP1=JPY201.6965（3分）

公司需要对外支付100万英镑，需要支付20239.72万日元（3分） 3.假设：纽约、香港、伦敦三个外汇市场的即期汇率如下： 在纽约外汇市场上USD1= HKD 7.7790/890 在香港市场上GBP1=HKD11.1840/900 在伦敦外汇市场上GBP1=USD1.3450/90

问：是否存在套汇空间？如做100万英镑的套汇，可获利多少？ 解：①求出三地的中间汇率：

纽约外汇市场上USD1= HKD 7.7840 在香港市场上 GBP1= HKD11.1870 伦敦外汇市场上GBP1= USD1.3470

②把他们换成同一标价法,(一般直接标价法) 纽约外汇市场上HKD 1= USD1/7.7840 在香港市场上 GBP1= HKD11.1870 伦敦外汇市场上USD1= GBP1/1.3470

③把他们相乘,看其是否等于1,不等于1是有利可图。 1/7.7840*11.1870*1/1.3470=1.0669 ④套汇线路：香港 纽约 伦敦

因相乘结果大于1，线路顺着走，香港——纽约——伦敦 ⑤套汇：100*11.1840/7.7890/1.3490=106.4397（万港元） 获利：106.4397-100=6.4397（万港元）

3. 某日，苏黎士外汇市场即期汇率为：1美元= 2.0020/2.0065瑞士法郎，3个月远期点数为115-145，香港外汇市场即期汇率为：1美元=7.8050/90港元，3个月远期点数为70-45，某公司从瑞士进口机械零件，每个零件瑞士出口商报价500瑞士法郎，如进口商要求以港元报价，3个月后付款，应报多少港元？

解：苏黎士3个月：1美元=2.0020+0.0115/2.0065+0.0145=2.0135/2.0210瑞士法郎（2分）

香港3个月： 1美元=7.8050-0.0070/7.8090-0.0045=7.7980/7.8045港元（2分）

7.79802.02107.80452.0135?3.8585/3.8761三个月： 1瑞士法郎=

港元（2分）

应报港元：500×3.8961=1938.05港元（2分）

4. 某日某外汇市场的汇率报价如下： 香港外汇市场：USD1=HKD 7.7820/7.7850 东京外汇市场：USD1=HKD 7.7710/7.7750

请问：两地是否存在套汇机会，假设你有100万美元，如何套汇获利，可获利多少美元？ 解：存在套汇机会： ① 选在香港外汇市场，把100万美元卖出 获得100×7.7820=778.20万港元（3分） ② 东京外汇市场以1:7.7750价买回美元 得：778.20÷7.7750=100.09万美元（3分） ③ 获得100.09-100=900美元（2分）

5.美国A公司90天后有一笔50000欧元的应收账款。为防止欧元对美元汇率波动的风险，做了BSI（借款-即期合同-投资法）防范措施，即期汇率1欧元=0.9766/96美元。请写出BSI法避险过程示意图。

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解：A公司 to

50000欧元

借款 50000欧元 50000欧元

汇率1欧元=0.9766美元

即期合同 得48830美元 投资

48830美元

6. 某日，纽约外汇市场即期汇率为：1美元= 1.1020/1.1065瑞士法郎，3个月远期点数为65-95，香港外汇市场即期汇率为：1美元=7.7950/90港元，3个月远期点数为30-65，某公司从瑞士进口机械零件，每个零件瑞士出口商报价500瑞士法郎，如进口商要求以港元报价，3个月后付款，应报多少港元？

解：纽约外汇市场三个月远期：1美元= 1.1020+0.0065/1.1065+0.0095瑞士法郎 =1.1085/1.1160瑞士法郎（2分） 香港外汇市场三个月远期： 1美元=7.7950+0.0030/7.7990+0.0065港元， =7.7980/7.8055港元（2分）

三个月远期：1瑞士法郎=7.7980/1.1160//7.8055/1.1085=6.9711/7.0415港元（2分） 三个月500元瑞士法郎等于3520.75港元（500*7.0415）（2分） 7. 假设：纽约、法兰克福、伦敦三个外汇市场的即期汇率如下： 在纽约外汇市场上USD1=DM1.7020/30 在法兰克福市场上GBP1=DM3.4030/40 在伦敦外汇市场上GBP1=USD2.2020/30

问：是否存在套汇空间？如做100万美元的套汇，可获利多少？ 解：①求出三地的中间汇率：（2分） 纽约外汇市场上USD1=DM1.7025

法兰克福市场上GBP1=DM3.4035 伦敦外汇市场上GBP1=USD2.2025

②把他们换成同一标价法,(一般直接标价法) （2分） 纽约外汇市场上DM1= USD1/1.7025 法兰克福市场上GBP1=DM3.4035 伦敦外汇市场上USD1= GBP1/2.2025

③把他们相乘,看其是否等于1,不等于1是有利可图。（2分） 1/1.7025*3.4035*1/2.2025=0.9076

④套汇：100*1.7020*1/3.4040*2.2020=110.1（万美元）（2分） 110.1-100=10.1（万美元） 8. 某日，纽约外汇市场即期汇率为：1美元= 1.1020/1.1065瑞士法郎，3个月远期点数为65-95，香港外汇市场即期汇率为：1美元=7.7950/90港元，3个月远期点数为30-65，某公司从瑞士进口机械零件，每个零件瑞士出口商报价500瑞士法郎，如进口商要求以港元报价，3个月后付款，应报多少港元？

解：纽约外汇市场三个月远期：1美元= 1.1020+0.0065/1.1065+0.0095瑞士法郎 =1.1085/1.1160瑞士法郎（2分）

香港外汇市场三个月远期： 1美元=7.7950+0.0030/7.7990+0.0065港元， =7.7980/7.8055港元（2分）

三个月远期：1瑞士法郎=7.7980/1.1160//7.8055/1.1085=6.9711/7.0415港元（3分） 三个月500元瑞士法郎等于3520.75港元（500*7.0415）（2分）

9. 已知东京外汇市场上的汇率如下：GBP1=USD1.9450/80，USD1=JPY103.70/90。

请问:某公司以英镑买进日元的汇率应该是多少？如果公司需要对外支付100万英镑，又需要支付多少日元？

解：GBP1=JPY1.9450*103.70/1.9480*103.90=JPY201.6965/202.3972（3分） 公司以英镑买进日元的汇率应该是:GBP1=JPY201.6965（3分）

公司需要对外支付100万英镑，需要支付20239.72万日元（3分）

10.德国A公司90天后有一笔50000英镑的应付账款。为防止英镑对欧元汇率波动的风险，做了BSI（借款-即期合同-投资法）防范措施，即期汇率1英镑=1.1766/96欧元。请写出BSI法防范汇率风险的过程。

解：德国A公司90天后有一笔50000英镑的应付账款。为防止英镑对欧元汇率波动的风险，做了BSI（借款-即期合同-投资法）防范时:首先向银行借入58980欧元，（2分）然后在即期外汇市场以1英镑=1.1796欧元价兑换成50000英镑；（2分）最后对50000英镑进行90天期的债券等稳定收益投资，90天后收回本金支付货款，此时不管英镑和欧元的汇率如何变化，只要支付58980欧元（50000英镑）货款，避免了汇率变动造成的损失。（3分） 11. 某日，纽约外汇市场即期汇率为：1美元= 1.0820/1.0865瑞士法郎，3个月远期点数为65-95，香港外汇市场即期汇率为：1美元=7.7850/90港元，3个月远期点数为30-65，某公司从瑞士进口机械零件，每个零件瑞士出口商报价500瑞士法郎，如进口商要求以港元报价，3个月后付款，应报多少港元？ 解：

纽约外汇市场三个月远期：1美元= 1.0820+0.0065/1.0865+0.0095瑞士法郎 =1.0885/1.0960瑞士法郎（3分） 香港外汇市场三个月远期： 1美元=7.7850+0.0030/7.7890+0.0065港元， =7.7880/7.7955港元（3分）

三个月远期：1瑞士法郎=7.7880/1.0960//7.7955/1.0885=7.1058/7.1617港元（3分）

三个月500元瑞士法郎等于3580.85港元（500*7.1617）（2分）

12. 已知东京外汇市场上的汇率如下：GBP1=USD1.9450/80，USD1=JPY103.70/90。

请问:某公司以英镑买进日元的汇率应该是多少？如果公司需要对外支付100万英镑，又需要支付多少日元？

解：GBP1=JPY1.9450*103.70/1.9480*103.90=JPY201.6965/202.3972（4分） 公司以英镑买进日元的汇率应该是:GBP1=JPY201.6965（3分）

公司需要对外支付100万英镑，需要支付20239.72万日元（3分）

13.假设：纽约、法兰克福、伦敦三个外汇市场的即期汇率如下： 在纽约外汇市场上EUR 1= USD 1.2930/70 在法兰克福市场上GBP1=EUR1.1840/90 在伦敦外汇市场上GBP1=USD1.5450/90

问：是否存在套汇空间？如做100万英镑的套汇，可获利多少？ 解：①求出三地的中间汇率：（3分） 纽约外汇市场上EUR 1= USD 1.2950 法兰克福市场上GBP1=EUR1.1865 伦敦外汇市场上GBP1=USD1.5470

②把他们换成同一标价法,(一般直接标价法) （3分） 纽约外汇市场上EUR1= USD1.2950 法兰克福市场上GBP1=EUR1.1865 伦敦外汇市场上USD1= GBP1/1.5470

③把他们相乘,看其是否等于1,不等于1是有利可图。（2分） 1.2950*1.1865*1/1.5470=0.9932

④套汇：100*1.5450/1.2970/1.1890=100.1859（万美元）（3分） 100.1859-100=0.1859（万美元）

14. 某日伦敦外汇市场的汇率为:GBP1=USD1.9650/70，USD1=HKD7.8020/40。请套算出英镑兑港元的汇率。如果某一个出口商手中持有100万英镑，可以兑换多少港元？ 解：GBP1=HKD1.9650*7.8020/1.9670*7.8040=HKD15.3309/15.3505（5分） 如果某一个出口商手中持有100万英镑，可以兑换1533.09万港元（3分）

1.设伦敦外汇市场某日即期汇率为GBP1=USD1.9600,英镑的年利率为9.5%,美元的年利率为7%, 求英镑对美元3个月的远期汇率。 解：〔 1.9600×(9.5%-7%)×(3/12)〕=1.2美分 （5分）

三个月远期汇率为 :GBP1=USD1.9600-USD0.012=USD1.9480 （3分） 15.美国A公司在180天后从德国公司有一笔10万欧元的应收账款，为防止汇价波动造成损失，A公司征得德国公司的同意，在给其一定折扣的情况下，要求其在2天内付清这笔货款（暂不考虑折扣具体数额），汇率按1欧元=0.9766/96美元计算。请写出用LSI法防范风险流程。

解：美国A公司在180天后从德国公司有一笔10万欧元的应收账款，为防止汇价波动造成损失，A公司征得德国公司的同意，在给其一定折扣的情况下，要求其在2天内付清这笔货款，美国A公司收到10万欧元货款后，（3分）在即期外汇市场，按1欧元=0.9766美元兑换成美元，（3分）然后进行投资或作为流动资金使用。（2分） 16. 某日某外汇市场的汇率报价如下： 香港外汇市场：USD1=HKD 7.7820/7.7850 东京外汇市场：USD1=HKD 7.7710/7.7750