长沙理工 工程经济 上机指导书（完整版）

年初欠款 0 208.24 746.00 建设期利息 当年借款 200 500 为46.00 当年利息 8.24 37.76 年末欠款累计 208.24 746.00

2.编制固定资产投资还贷计划与利息计算表

固定资产投资还贷计划与利息计算表 单位（万） 项 年 目 末 3 4 5 6 7 期初本息余额 746．00 596.80 447.60 298.40 149.20 本期付息 61.47 49.17 36.88 24.59 12.94 本期还本 149.20 149.20 149.20 149.20 149.20 期末本息余额 596.80 447.60 298.40 149.20 0

3. 编制利润与所得税计算表

项目运营总成本费用表 单位（万） 计 算 期 项 目 3 4 5 6 7 8 9 10 经营成本 2000 3000 3000 3000 3000 3000 3000 3000 折旧费用 221.52 221.52 221.52 221.52 221.52 221.52 221.52 221.52 建设投资贷款利息 61.47 49.17 36.88 24.59 12.94 流动资金贷款利息 8 8 8 8 8 8 8 8 总成本费用 2290.99 3278.69 3266.40 3251.44 3242.46 3249.52 3249.53249.52 2

利润与所得税计算表 单位（万） 项 目 计 算 期 3 4 5 6 7 8 9 10 销售收入 2800 4000 4000 4000 4000 4000 4000 4000 总成本费用 2290.99 3278.69 3266.40 3251.44 3242.46 3249.52 3249.52 3249.52 销售税金及附加 168 240 240 240 240 240 240 240 利润总额 341.01 481.31 493.60 505.89 517.54 530.48 530.48 530.48 所得税 85.25 120.33 123.40 126.47 129.39 132.62 132.62 132.62 税后利润 255.76 360.98 370.20 379.42 388.15 397.86 397.86 397.86 其中：

固定资产年折旧＝（固定资产原值－固定资产原值×净残值率）/折旧年限 ＝（1800＋46）（1－4%）/8＝221.52万元

固定资产余值回收＝固定资产原值－各年折旧额之和

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＝（1800＋46）－221.52×8＝73.84万元

流动资金回收＝500万元

销售税金及附加＝销售收入×销售税金及附加税率＝销售收入×6% 利润总额＝销售收入－总成本费用－销售税金及附加

所得税＝利润总额×所得税率＝（销售收入－总成本费用－销售税金及附加）×25%

4.根据给定的条件，编制该项目的全部投资现金流量表

项目现金流量表（全部投资） （单位；万元）

项 目 1 1.现金流入 1.1销售收入 1.2回收固定资产余值 1.3回收流动资金 2现金流出 1000 800 2753.25 2.1建设投资 2.2流动资金 2.3经营成本 2.4销售税金及附加 2.5所得税 85.25 120.33 123.40 3年净现金流量 -1000 -800 46.75 639.67 636.6 633.53 126.47 129.39 630.61 4累计净现金流量 -1000 -1800 -17 -11 -50 6.08 0.621 0.565 395.33 -15 34.69 -1097.8 -70 2.47 357.94 127.45 758.06 132.62 627.38 1385.44 132.62 627.38 2012.82 3214.04 1201.22 132.62 1000 800 500 2000 168 3000 240 3372.62 3000 240 3372.62 3000 240 3000 240 500 3372.62 2 3 2800 2800 4 4000 4000 计 算 期 5 4000 4000 6 4000 4000 7 4000 4000 8 4000 4000 9 4000 4000 10 4573.84 4000 73.84 3360.33 3363.4 3000 240 3366.47 3369.39 3000 240 3000 240 82.35 42.68 5折现系数（10%） 0.909 0.826 0.751 0.683 6净现金流量折现值 7累计净现金流量折现值 -909 -909 -660.8 -15 69.8 35.11 436.89 0.513 0.467 0.424 0.386 323.50 292.99 248.07 266.01 514.08 977.75 463.67 -368.42 -44 .92

5.采用列表方法计算结论如下 计算净现值（FNPV）

净现值（FNPV）＝累计净现金流量折现值＝977.75（万元） （另外也可以采用计算公式计算项目财务净现金值）

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因为FNPV＝977.75（万元）＞0，所以按基准收益率ic＝10%评价时，该项目在财务上是可行的。 计算净态投资回收期Pt；

由表上数据可知Pt介于5和6之间，采用三角相似原理可知； Pt＝6-1＋（|-506.08|/633.53）＝5.80(年)

计算动态投资回收期Pt

由上表数据可知Pt介于7和8年之间，采用三角形相似原理可知： Pt?＝8-1+(|-44.92|/292.99)＝7.15(年)

127.45（248.07）

6（8） Pt=5.80年 （Pt’=7.15年） 506.08（44.92） 静态投资回收期（Pt）和动态投资回收期（Pt’）和计算图表

计算投资利税率和投资利润率 投资利税率＝年平均利税总和/总投资 资本金利润率＝年平均利润总额/资本金

年平均利税总额＝∑（年销售收入－年总成本费用）/8＝5778.79/8＝722.35万元 年平均利润总额＝∑（年利润额）/8＝3930.79/8＝491.35万元 总投资额＝建设投资＋流动资金＋建设期贷款利息

＝1000＋800＋500＋8.24＋37.76＝2346万元

投资利税率＝722.35/2346＝30.79% 投资利润率＝491.35/2346＝20.94%

资本金利润率＝491.35/（800＋300＋300）＝35.10% 4.当正常年份经营成本上升10%时，项目的财务分析如下

由于正常年份经营成本上升10%即上升300万元，总成本费用增加300万元，利润会减少300万元，所得税会减少300×25%＝75万元，年净现金流量会减少300－75＝225万元 FNPV＝977.75－225×（0.683＋0.621＋0.565＋0.513＋0.467＋0.424＋0.386）

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＝977.75－225×3.659＝269.90（万元）＞0， 因此根据净现值指标评价，项目仍然是可行的。

经营成本上升的限度为：

FNPV

977.75

10%

X

经营成本上升的限度

设X为经营成本上升的限度，由上图可知： （X－10）/X＝269.90/977.75 X＝13.81% 即项目仍然可行时经营成本上升的限度是13.81%。

[背景]

某企业生产某种产品，设计年产量为6500件，每件产品的销售价格为50元，企业每年固定性开支为66000元，每件产品可变成本为28元，销售税金及附加利率为6% [问题]

1． 建立盈亏分析模型，计算产量的盈亏平衡点和单价的盈亏平衡点。 2． 若需要得到50000元的利润，其产量为多少？

3． 若产品的市场价格下降到48元时还要50000元利润，其产量为多少？ 4． 若销售税金及附加为每件3元时，试对1～3各问进行计算。 5． 从盈亏平衡角度。分析该产品生产之可行性。 解题思路；

收入TR=（P-t）Q 成本TC=F+VQ 利润∏=TR-TC=(P-t)Q-(F+VQ) 当盈亏平衡时；∏=TR-TC=0

产量的盈亏平衡点；Q*=F/(P-t-V)

单价的盈亏平衡点；P*=[(F+VQ0)/Q0]+t

要实现某一利润∏，此时Q=[∏+F]/ [P-t-V]

当已知销售税金和附加税率r时，利润∏=TR-TC=P(1-r)Q-(F+VQ)

269.90 变化率

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当盈亏平衡时∏=TR-TC=0

产量的盈亏平衡点：Q*=F/[P(1-r)-V]

要实现某一利润∏，此时Q=[∏+F]/ [P(1-r)-V]

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