国际金融期末考试复习重点

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四，外汇期货交易

外汇期货是指在固定场所进行标准化的外汇期货合约买卖的一种交易。 外汇期货交易的功能：

1，价格发现；2，风险转移；3，投机 外汇期货的实际应用：

1，外汇期货的套期保值；2，外汇期货的投机。 五，外汇期权交易

外汇期权业务，是指期权合约的买方在支付一定费用后，可以约定的时间内按规定的价格买卖约定数量的某种货币的权利或放弃这种买卖权利的一种交易。

外汇期权的特点：

1，权责不对等；2，保险费不能收回；3，损失额度有限；4，外汇期权也有一定局限性。 外汇期权的种类：

按交割时间分可分为欧式期权和美式期权 按期权性质分可分为看涨期权和看跌期权 六，外汇风险管理

（一）外汇风险是指在国际经济、贸易、金融活动中，在一定时期内由于未预料到的汇率变动或其他原因，而使以外币计价的资产或负债获得收益或遭受损失的风险。

（二）外汇风险的分类：1，交易风险；2，折算风险；3，经营风险。 （三）交易风险的管理

1，利用金融衍生工具规避交易风险。 2，运用贸易经营策略规避交易风险。 （四）折算风险的管理 1，集中套期保值。

2，调整暴露在外汇风险下的资产与负债结构。 3，远期合同套期保值。 （五）经济风险的管理 1，市场营销策略。 2，生产经营策略 3，经营多样化策略。 4，筹资分散化策略。

第五章 国际储备 第一节 国际储备概述

一，国际储备的概念及作用

国际储备又叫官方储备，是一国货币当局能随时用来干预外汇市场，支付国际收支差额的各种形式的流动资产的总称。 作用：1，弥补国际收支逆差；2，干预外汇市场；3，向外借款的信用保证。 二，国际储备资产的构成：

1，黄金储备；2，外汇储备；3，在国际货币基金组织的储备头寸；4，特别提款权。 三，国际储备资产的来源 1，国际收支顺差；

2，中央银行干预外汇市场时购进的可兑换货币； 3，国际货币基金组织分配的特别提款权。 4，中央银行持有黄金量的增加。

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5，货币金融当局的向外借款。 四，现行国际储备体系的特点 1，储备货币多元化；

2，金融国际储备分布结构不平衡；

3，国际金融市场对外汇储备的影响明显增强。 五，国际储备货币多元化的影响 1，储备货币多元化的积极作用 ①促进国际合作与协调

②有利于保持国际储备价值的稳定 ③满足了经济发展对储备货币的需要。 2，储备货币多元化的负面影响

①多元化储备货币制度具有内在不稳定性，‘特里分难题’仍然存在。 ②加剧了外汇市场的波动性。

③不利于储备货币发行国货币政策的实施。

第二节 国际储备管理

一，国际储备管理概念 （一）管理的必要性

1，一国宏观经济管理的需要。 2，汇率制度变化的需要。

3，国际金融市场资产价格波动的需要。 （二）管理重点

1，一是国际储备的规模管理，货币管理当局根据影响本国国际储备需要量的相关因素，权衡持有国际储备的利弊，确定本国适度的国际储备规模。

2，二是根据保值、增值及国际支付的需要，对国际储备的结构进行调整；根据汇率和利率走势重新安排外汇储备的币种结构，根据本国对外支付和干预外汇市场的需要，将外汇储备合理投放于不同的资产形式，以保持外汇储备资产的安全性、流动性和盈利性。 二，规模管理

（一）影响一国国际储备需要量的基本因素。 1，国际收支差额及其变动程度。 2，国家对外贸易和经济开放程度。 3，金融市场的开发程度。

4，利用国际金融市场融资的能力。 5，国际合作环境。

（二）适度国际储备的保证 1，正常的国际支付的完成；

2，满足调节短期国际收支平衡的需要； 3，干预外汇市场，支持汇率稳定； 4，持有外汇储备的机会成本最小。 三，国际储备结构管理

1，黄金储备与外汇储备的结构管理 2，外汇储备的币种结构管理 3，外汇储备的资产结构管理

第三节 中国的国际储备

一，构成

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黄金储备；外汇储备；特别提款权；储备头寸 二，特点

1，黄金储备数量保持多年稳定情况下，近年有所增加。 2，特别提款权和储备头寸占比低。 3，外汇储备增长迅速。

三，我国外汇储备的规模管理

（一）按国际储备基本作用来考察的适度储备量 （二）国际储备过多的负面影响

1，外汇储备过多会加剧国内通货膨胀的压力。 2，外汇储备过多会增加本币升值的压力。

3，外汇储备过多会造成外汇资金的闲置和挤压。

4，外汇储备过多不利于获取国际金融组织、外国政府和其他国际性组织的优惠贷款，使得我国向国外借款时需要支付更高的成本。

（三）我国觉外汇储备形成的特殊性

1，政策原因。2，游资影响。3，中央银行干预汇市买进外汇。 四，国际储备结构管理 （一）外汇储备管理机构 （二）结构管理重点

1，适当降低外汇储备在国际储备的比重，增加黄金储备比例。 2，适度降低美元在外汇储备中的比重。

（三）外汇储备资产结构调整中，汇率、利率的波动是主要影响因素。具体而言： 1，各储备货币汇率变动的中长期趋势。

2，根据本国对外贸易的地区结构及其金融支付对储备货币的需求做出选择。

3，选择储备的结构还应考虑在外汇市场上为支持本国货币汇率，进行甘又是所需的货币类型和规模。

4，储备货币的持有除了追求安全因素之外，还需使之尽可能盈利，即尽可能持有一些盈利性较高的储备货币。

第六章 国际金融市场 第三节 新兴的国际金融市场

一，离岸金融市场的形成和发展

1，新兴的国际金融市场主要是指离岸金融市场。随着世界经济的不断发展，国际金融交易日益拜托国家金融法规的管制和约束，形成了国外借款人与国外贷款人之间的金融交易，即离岸交易产生，国际上把这种交易所形成的市场称为离岸金融市场。

2，离岸金融市场的类型：①内外混合型离岸金融市场。 ②内外分离型离岸金融市场。 ③分离渗透型离岸金融市场。 ④避税港型离岸金融市场。 3，离岸金融市场的影响： （1）积极作用：

①离岸金融市场为第二次世界大战后发达国家的经济恢复提供了大量的建设资金。 ②欧洲货币市场为发展中国家的经济发展以及提高偿债能力做出贡献。 ③离岸金融市场为一些国家一定程度上解决了国际收支失衡问题。

④离岸金融市场为国际贸易融通资金提供了方便，促进了国际贸易的发展。 （2）消极影响：

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①由于离岸金融市场的利率结构和资金流动不受管制，为套利、套汇等投机活动提供了方便。 ②离岸金融市场会影响一部分国家国内金融政策的实施。 二，离岸金融市场的主要业务 （一）离岸金融市场的存款业务

1，通知存款；2，定期存款；3，大额可转让定期存单；4，浮动利率票据。 （二）离岸金融市场的贷款业务 1，定期贷款；2，转期循环贷款； （三）欧洲债券业务 1，欧洲债券的特点：

①多数的欧洲债券是不记名债券。 ②欧洲债券利息支付通常是免税的。

③欧洲债券是通过国际银行辛迪加同时在几个国家发售。 ④欧洲债券的面值货币多样化。 ⑤欧洲债券安全性高。

⑥欧洲债券对利率、汇率等市场因素反应敏感。 2，欧洲债券的类型： ①普通债券。 ②浮动利率债券。 ③利息票债券。 ④可转换债券。

⑤附有认购权证的债券。 三，中国的离岸金融市场

（一）这哦刚刚具备一定的建立离岸金融市场的条件：

1，政治上的安定团结，经济持续稳定发展，社会财富急剧积累。 2，对外开放程度不断提高。

3，中国地处环太平洋经济圈，具有得天独厚的地缘优势，有国际知名的深水良港，海陆空交通网络和通信网络已成完整的体系。

4，中国金融制度和金融组织体系渐趋完善，金融业务不断增长。 （二）离岸金融市场的特点： 1，内外分离型经营。

2，业务种类以传统的存、贷、结算等初级零售业务为主，同业拆借等批发业务相对不足。 3，各行的离岸资产较小，资金来源途径单一，因此抗风险能力较差。

第七章 国际货币体系 第一节 国际货币体系概述

一，国际货币体系的内容

1，国际货币体系：也称国际货币制度，指在国际经济关系中，为满足国际间各类交易的需要，各国政府对货币在国际间的职能作用及其他有关国际货币金融问题所制定的协定、规则和建立的相关组织机构的总和。 ①汇率的确定与维持。

②国际收支调节机制。 ③国际储备资产的确定。

④国际货币事务的协调与管理。 2，国际货币体系的作用：

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