期货交易相关业务及技术培训教材

行业会员端业务及技术系列课程

第三讲：期货交易相关业务及技术

第1章. 1.1. 1.2. 1.3. 1.4. 1.5. 第2章. 2.1. 2.2. 2.3. 2.4. 2.5. 第3章. 3.1. 3.2. 3.3. 3.4. 第4章. 4.1. 4.2. 4.3. 4.4. 4.5. 4.6. 4.7. 第5章. 5.1.

期货基础知识 .............................................................................................................................. 3 期货合约 ............................................................................................................................................ 3 基础功能 ............................................................................................................................................ 3 基本制度 ............................................................................................................................................ 3 国内期货交易品种及特点 ........................................................................................................... 4 习题 ...................................................................................................................................................... 6 期货公司交易系统 .................................................................................................................... 7 基本功能 ............................................................................................................................................ 7 CTP交易子系统 .............................................................................................................................. 8 CTP交易管理终端 ......................................................................................................................... 9 CTP投资者交易接口 .................................................................................................................. 11 习题 .................................................................................................................................................... 15 期货行情数据 ............................................................................................................................ 16 最新价 ............................................................................................................................................... 16 开盘价 ............................................................................................................................................... 16 其他字段 .......................................................................................................................................... 17 习题 .................................................................................................................................................... 18 期货交易指令 ............................................................................................................................ 19 市价单 ............................................................................................................................................... 19 限价单 ............................................................................................................................................... 20 止盈（损）单 ................................................................................................................................. 20 套利单 ............................................................................................................................................... 21 互换单 ............................................................................................................................................... 21 CTP特殊指令 ................................................................................................................................. 21 习题 .................................................................................................................................................... 22 CTP算法概述 ............................................................................................................................ 23 基础算法 .......................................................................................................................................... 23

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5.2. 5.3. 5.1. 第6章. 6.1. 6.2. 6.3. 6.4. 6.5. 6.6. 6.7.

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原油人民币方案一 ....................................................................................................................... 23 原油人民币方案二 ....................................................................................................................... 24 习题 .................................................................................................................................................... 24 CTP常见问题 ............................................................................................................................ 25 不合法的登录 ................................................................................................................................. 25 无此权限 .......................................................................................................................................... 25 报单错误：不允许重复报单 .................................................................................................... 25 撤单找不到相应报单 .................................................................................................................. 26 报单字段有误 ................................................................................................................................. 26 资金不足 .......................................................................................................................................... 27 CTP流控 .......................................................................................................................................... 27

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第1章. 期货基础知识

1.1. 期货合约

什么是期货？期货，一般指期货合约，是由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。

期货合约的交易可以通过交割、对冲和期货转现货的方式来了结。期货转现货（Exchange for Physicals，即期转现）是指持有同一交割月份合约的多空双方之间达成现货买卖协议后，变期货部位为现货部位的交易。

期货合约的基本要素：（CFFEX）合约标的、合约乘数、报价单位、最小变动价位、合约月份、交易时间、最后交易日交易时间、每日价格最大波动限制、最低交易保证金、最后交易日、交割日期、交割方式、交易代码、上市交易所。（SHFE）交易品种、交易单位、报价单位、最小变动价位、合约交割月份、交易时间、每日价格最大波动限制、最低交易保证金、交易手续费、最后交易日、交割日期、交割方式、交割品级、交割地点、交易代码、上市交易所。

1.2. 基础功能

价格发现：期货市场上买卖双方通过公开竞价形成的成交价格具有较强的权威性和超前性，是不同交易者对目前市场供求关系的认识和对未来市场预期的综合反映。期货价格也具有较强的连续性。与反映若干间断时点的现货价格相比，期货价格能够动态地反映不断变化的市场供求关系。因为在期货市场上，标准化的合约买卖总是持续地进行，交易者可以不断地根据所获得的最新信息修正原先对市场的看法，形成新的成交价格。 规避风险：现货市场的价格波动性是现货供需企业生产经营的主要参考因素，同时也造成了价格风险。因此，企业通过期货市场反向操作（买入套期保值和卖出套期保值）可以规避由于现货价格出现不利波动时产生的生产经营风险。 1.3. 基本制度

保证金制度：期货交易实行保证金制度，交易者在买卖期货合约时不需要付出与合约金额相等的全额货款，只要按合约价值的一定比率缴纳保证金金作为履约保证，即可进行数倍于保证金的交易。这种以大博小的保证金交易也被称为“杠杆交易”。 当日无负债结算制度：简称逐日盯市，是指每日交易结束后，交易所按当日结算价结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用，对应收应付的款项实行净额一次性划转，相应增加或减少会员的结算准备金。

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持仓限额制度：是交易所为了防止市场风险过度集中于少数交易者和防范操纵市场行为，对会员和客户的持仓数量进行限制的制度。

大户报告制度：是指当交易所会员或客户某品种某合约持仓达到交易所规定的持仓报告标准时，会员或客户应向交易所报告。

1.4. 国内期货交易品种及特点

上海期货交易所目前上市交易的有黄金、白银、铜、铝、锌、铅、螺纹钢、线材、燃料油、天然橡胶等十种期货合约。下图列示了上海期货交易所上市交易的部分期货合约的基本要素，详细及最新信息请参考该交易所网站“上市品种”栏目。

交易品种交易单位报价单位最小变动价位阴极铜（CU）5吨/手元（人民币）/吨10元/吨铝（AL）5吨/手元（人民币）/吨5元/吨锌（ZN）5吨/手元（人民币）/吨5元/吨上一交易日结算价±4%1～12月上午9:00－11:30下午1:30－3:00合约交割月份的15日（遇法定假日顺延）最后交易日后连续五个工作日标准品：锌锭，符合国标GB/T 470-2008ZN99.995规定，其中锌含量不小于99.995%。铅（PB）25吨/手元（人民币）/吨5元/吨上一交易日结算价±5%1～12月上午9:00―11:30下午1:30―3:00合约交割月份的15日（遇法定假日顺延）最后交易日后连续五个工作日黄金（AU）1000克/手元(人民币)/克0.01元/克螺纹钢（RB）10吨/手元（人民币）/吨1元/吨线材（WR）10吨/手元（人民币）/吨1元/吨燃料油（FU）50吨/手元（人民币）/吨1元/吨天然橡胶（RU）5吨/手元(人民币)/吨5元/吨每日价格最大波上一交易日结算价±3%上一交易日结算价±3%动限制合约交割月份交易时间最后交易日交割日期1～12月上午9:00－11:30下午 1:30－3:00合约交割月份的15日（遇法定假日顺延）最后交易日后连续五个工作日标准品：标准阴极铜，符合国标GB/T467-1997标准阴极铜规定，其中主成份铜加银含量不小于99.95%。替代品：高纯阴极铜，符合国标GB/T467-1997高纯阴极铜规定；或符合BS EN 1978:1998高纯阴极铜规定。交易所指定交割仓库1～12月上午9:00－11:30下午1:30－3:00合约交割月份的15日（遇法定假日顺延）最后交易日后连续五个工作日标准品：铝锭，符合国标GB/T1196-2008AL99.70规定，其中铝含量不低于99.70%。上一交易日结算价±5%上一交易日结算价±5%1～12月上午9:00―11:30下午1:30―3:00合约交割月份的15日（遇法定假日顺延）最后交易日后连续五个工作日1～12月上一交易日结算价±5%上一交易日结算价±5%上一交易日结算价±3%1～12月（春节月份除外）上午9:00～11:30上午9:00 - 11:30下午1:30～3:00下午1:30 - 3:00合约交割月份的15日合约交割月份前一月份（遇法定假日顺延）的最后一个交易日最后交易日后连续五个最后交易日后连续五个工作日工作日标准品：符合国标GB1499.1-2008《钢筋混凝土用钢 第1部分：热轧光圆钢筋》HPB235牌号的 φ8mm 线材。180CST燃料油（具体质替代品：符合国标量规定见附件）或质量GB1499.1-2008《钢筋优于该标准的其他燃料混凝土用钢 第1部分：油。热轧光圆钢筋》HPB235牌号的φ6.5mm线材。1～12月1、3、4、5、6、7、8、9、10、11月上午9:00-11:30下午1:30-3:00合约交割月份的15日(遇法定假日顺延)最后交易日后连续五个工作日交割品级标准品：铅锭，符合国替代品：1、铝锭，符合替代品：锌锭，符合BS标GB/T 469-2005国标GB/T1196-2008EN 1179:2003 Z1规定，Pb99.994规定，其中铅AL99.85，AL99.90规定其中锌含量不小于含量不小于99.994%。。2、铝锭，符合P1020A99.995%。标准。金含量不小于99.95%的国产金锭及经交易所认可的伦敦金银市场协会（LBMA）认定的合格供货商或精炼厂生产的标准金锭交割地点交易所指定交割仓库合约价值的5%不高于成交金额的万分之二（含风险准备金）25吨实物交割最后交易日的结算价欲进行期转现合约的交割月份的上一月份合约最后交易日后的第一个交易日起至交割月份最后交易日前二个交易日（含当日）止。按申请日前一交易日交割月份期货合约结算价计算交易所指定交割仓库合约价值的5%不高于成交金额的万分之二（含风险准备金）25吨实物交割最后交易日的结算价欲进行期转现合约的交割月份的上一月份合约最后交易日后的第一个交易日起至交割月份最后交易日前二个交易日（含当日）止。按申请日前一交易日交割月份期货合约结算价计算交易所指定交割仓库合约价值的8%交易所指定交割金库合约价值的7%不高于成交金额的万分之二（含风险准备金）3000克实物交割最后5个有成交交易日的成交价格的加权平均价欲进行期转现合约的交割月份的上一月份合约最后交易日后的第一个交易日起至交割月份最后交易日前二个交易日（含当日）止。按申请日前一交易日交割月份期货合约结算价计算原先规则：合约在进入交割月份后，自然人持仓应当为0手。自1107和约起，自然人持仓可以进交割月，但是最后交易日前第三个交易日收盘后，必须空仓上午9:00～11:30下午1:30～3:00合约交割月份的15日（遇法定假日顺延）最后交易日后连续五个工作日标准品：符合国标GB1499.2-2007《钢筋混凝土用钢 第2部分：热轧带肋钢筋》HRB400或HRBF400牌号的φ16mm、φ18mm、φ20mm、φ22mm、φ25mm螺纹钢。替代品：符合国标GB1499.2-2007《钢筋混凝土用钢 第2部分：热轧带肋钢筋》HRB335或HRBF335牌号的φ16mm、φ18mm、φ20mm、φ22mm、φ25mm螺纹钢。交易所指定交割仓库交易所指定交割仓库合约价值的7%不高于成交金额的万分之二（含风险准备金）300吨实物交割最后交易日的结算价标准品：1、国产天然橡胶（SCRWF），质量符合国标GB/T8081-2008。　2、进口3号烟胶片(RSS3),质量符合《天然橡胶等级的品质与包装国际标准(绿皮书)》(1979年版)。交易所指定交割地点交易所指定交割仓库合约价值的5%不高于成交金额的万分之一点五 (含风险准备金)5吨实物交割最后交易日的结算价欲进行期转现合约的交割月份的上一月份合约最后交易日后的第一个交易日起至交割月份最后交易日前二个交易日（含当日）止。最低交易保证金合约价值的5%不高于成交金额的万分交易手续费之二（含风险准备金）最小交割单位25吨交割方式交割结算价实物交割最后交易日的结算价欲进行期转现合约的交割月份的上一月份合约最后交易日后的第一个交易日起至交割月份最后交易日前二个交易日（含当日）止。按申请日前一交易日交割月份期货合约结算价计算25吨实物交割最后交易日的结算价欲进行期转现合约的交割月份的上一月份合约最后交易日后的第一个交易日起至交割月份最后交易日前二个交易日（含当日）止。按申请日前一交易日交割月份期货合约结算价计算合约价值的7%合约价值的8%不高于成交金额的万分之二（含风险准备金）300吨50吨实物交割实物交割最后交易日的结算价可以办理期转现的期限为该合约交割月份前一月份的第一个交易日起至倒数第二个交易日（含当日）止期转现期限期转现保证金最后交易日的结算价欲进行期转现合约的交割月份的上一月份合约最后交易日后的第一个交易日起至交割月份最后交易日前二个交易日（含当日）止。按申请日前一交易日交按申请日前一交易日交割月割月份期货合约结算价份期货合约结算价计算计算欲进行期转现合约的交割月份的上一月份合约最后交易日后的第一个交易日起至交割月份最后交易日前二个交易日（含当日）止。按申请日前一交易日交按申请日前一交易日交割割月份期货合约结算价月份期货合约结算价计算计算最后交易日前第三个交最后交易日前第三个交自然人交割月持易日收盘后，自然人的易日收盘后，自然人的仓限制持仓应当为0持仓应当为0最后交易日前第三个交易日收盘后，自然人的持仓应当为0最后交易日前第三个交易日收盘后，自然人的持仓应当为0手交割月前第二月的最后一个交易日收盘前，会最后交易日前第三个交易日最后交易日前第三个交员及投资者燃料油期货最后交易日前第三个交易收盘后，自然人的持仓应当易日收盘后，自然人的合约的持仓应当调整为日收盘后，自然人的持仓为0持仓应当为050吨的整倍数（遇市场应当为0特殊情况无法按期调整的，可顺延一天）； 郑州商品期货交易所目前上市交易的有强麦、普麦、棉花、白糖、PTA、菜籽油、早籼稻、甲醇、玻璃、油菜籽、菜籽粕等十一种期货合约。下图列示了郑州商品期货交易所上市交易的部分期货合约的基本要素，详细及最新信息请参考该交易所网站“上市品种”栏目。

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