实验五内容

答：投资比例为负值，说明该证券风险太大。

E．对比可卖空和不可卖空的有效前沿图试对比说明其不同？

答：通过对可卖空和不可卖空的有效前沿比较，不可卖空有效组合前沿位于可卖空有效前沿的下方。说明在给定的回报下，不可卖空有效组合和可卖空有效组合相比有更大的风险，在给定的风险下，前者比后者有更低的期望回报。 【实验项目原理】

最优投资组合（rp，?p） 所有可能的点（rp，?p）构成了（ rp，?p ）平面上可行区域，对于给定的?p ，使组合的方差越小越好，即求解下列二次规划：

nn?2?min?p???xixj?ij?i?ji?1j?1?n?trp??xiri?A ?s..i?1?n?xi?1xi?0??i?1?有效边界：

允许和不允许卖空条件下的有效边界0.60 0.55 期望回报0.50 0.45 不可卖空0.40 0.35 0.40.45风险0.50.550.6可卖空

【实验项目步骤与结果】

实验步骤见实验内容

【实验项目结论与心得】

1、 进一步理解最优投资组合模型。

2、 学会了用Excel进行最优投资组合的求解以及可卖空和不可卖空的有效前沿的

区别。

【教师评语与评分】