2015年中级经济师考试《金融管理》真题及解析

来 3 年市 场利率一直保持为 5%。

81.【题干】该债券的投资者每张债券第一年后收到的第一笔利息的现值为( )元。 【选项】 A.4.5 B.4.55 C.4.76 D.5.05 【答案】C

【解析】一年后的利息=100×5%=5 元，则第一年后收到的第一笔利息的现值=5÷(1+5%)=4.76 元。 【考点】利率的计算

82.【题干】该债券的发行价格应为( )元。 【选项】 A.86.38 B.90.7 C.95.23 D.100.00 【答案】D

【解析】如果市场利率(或债券预期收益率)等于债券收益率(息票利率)时，债券的市场价格(购买价)= 债券面值，即债券为平价发行。故该债券的发行价格为 100 元。 【考点】金融资产定价

83.【题干】该债券的投资者以发行价格买入该债券，持有至到期的收益为( )。 【选项】

A.4.70% B.4.55% C.5.00% D.5.23% 【答案】C

【解析】该题考的比较偏。考核付息债券的到期收益率。 依题意可知： 得 r=5%。 【考点】收益率

84.【题干】关于市场利率，债券价格与收益利率之间关系的说法，正确的有( )。 【选项】

A.市场利率上升，债券价格下降 B.市场利率下降，债券价格不变 C.债券价格越高，到期收益率越高 D.债券价格越低，到期收益率越高 【答案】AD

【解析】债券的市场价格与到期收益率成反向变化关系。当市场利率上升时，到期收益率低于市场利率 的债券将会被拋售，从而引起债券价格下降，直到其到期收益率等于市场利率。 【考点】收益率

(二) 下表是我国某商业银行 2014 年年末的资产负债简况。(单位：亿元)

序号项目年末收益 1 各项存款 25000 2 各项贷款 15000 3 债权投资 6250

4 现金及存放中央银行款项 5500 5 存放同业款项 1125 6 发行普通金融债券 1500 7 发行次级金融债券 150 8 向中央银行借贷 250

85.【题干】2014 年年末，该商业银行的资产余额为( )亿元。 【选项】 A.28375 B.27250 C.21675 D.27875 【答案】D

【解析】该商业银行的资产余额=各项贷款+债权投资+现金及存放中央银行款项+存放同业款项 =15000+6250+5500+1125=27875 亿元。 【考点】商业银行管理

86.【题干】2014 年末，该商业银行的现金资产余额为( )亿元。 【选项】 A.6625 B.6875 C.5500 D.7125 【答案】A

【解析】我国商业银行的现金资产主要包括三项：库存现金，①是指商业银行保存在金库中的现钞和硬 币，用来应付客户提现和银行本身的日常零星开支;②存放中央银行款项，是指商业银行存放在中央银行的资金，即存款准备金(包括法定存款准备金和超额准备金);③存放同业及

其他金融机构款项，是指商业银行 存放在其他银行和非银行金融机构的存款，用于在同业之间开展代理业务和结算收付。 该商业银行的现金资产余额=5500+1125=6625 亿元。 【考点】商业银行管理

87.【题干】2014 年年末，该商业银行的短期借贷余额为( )亿元。 【选项】 A.150 B.250 C.400 D.1375 【答案】B

【解析】短期借贷是指期限在一年或一年以下的借款，主要包括同业拆借、证券回购和向中央银行借款 等。

故该商业银行的短期借贷余额为向中央银行借款=250 亿元。 【考点】商业银行管理

88.【题干】关于该商业银行资产负债管理的说法，正确的有( )。 【选项】

A.债券投资是主要的资金运用

B.现金资产的流动性高于贷款，但盈利性低于债券 C.借入款的偿还期限和金额需要集中，以便集中偿付

D.借入款规模应适当控制，并以增加短期债券为主，以提高流动性 【答案】BD

【解析】 A 项，贷款是商业银行最主要的资产和最主要的资金运用，故 A 错误;C 项，借入款管理内容中， 应分散借入款的偿还期和偿还金额，以减轻流动性过于集中的压力，故 C 错误。 【考点】商业银行管理

(三) 2014 年 4 月，中国证券监督管理委员会发布了《关于修改证券发行与承销管理办法的决定》。2015 年 6 月，KH 股份有限公司在主板市场首发新版，有 ZY 国际证券有限责任公司担任保荐人。本次公开发行新股 4560 万股，回拨机制启动前，网下初始发行数量为 3192 万股，占本次发行总数的 70%，网上初始发行数量 为 1368 万股，占本次发行总股数的 30%。本次公开发行采用网下向符合条件的投资者询价配售和网上按市 值申购定价发行相结合的方式。发行人和保荐人根据网下投资者的报价情况，对所有报价按照申报价格由高 到低的顺序进行排序，并且根据修订后的《证券发行与承销管理办法》对网下的特定投资者进行优先配售。 最终本次发行价格为 13.62 元，对应市盈利率为 22.98 倍。 89.【题干】在本次发行中，保荐人 ZY 国际证券有限责任公司的重要身份是( )。 【选项】 A.证券经纪商 B.证券做市商 C.证券交易商 D.证券承销商 【答案】D

【解析】证券承销是指在证券发行程中，投资银行按照协议帮助发行人对所发行的证券进行定价和销售 的活动。

投资银行概述投资银行在进行股票承销的时候，不同的承销方式对投资银行在承销过程中承担的责任和 风险有不同的规定，承销商可以根据发行人的特点和资本市场的情况选择包销、尽力推销以及余额包销三种 形式。

故该有限责任公司的身份是证券承销商。 【考点】投资银行的主要业务

90.【题干】本次新股发行的定价方式是( )。 【选项】 A.固定价格方式 B.簿记方式 C.竞价方式

D.结合了簿记方式和竞价方式两者特征的询价制 【答案】D

【解析】按照“管理办法”的规定可以看出，我国的询价制不是完全的簿记方式，也不是完全的竞价方 式，而是结合了二者主要特征以适合我国资本市场发展状况的一种新股定价方式。

【考点】投资银行的主要业务

91.【题干】在本次新股发行的定价方式下，当网下投资者报价后，所有报价应按照申报价格由高到低 的顺序进行排序，为了保证新股定价的合理性，应从拟申购总量中至少( )。 【选项】

A.剔除 10%最低报价的部分

B.分别剔除 10%报价最高和最低的部分 C.剔除 10%报价最高的部分

D.分别剔除 5%报价最高和最低的部分 【答案】C

【解析】首次公开发行股票采用询价方式的，网下投资者报价后，发行人和主承销商应当剔除拟申购总 量中报价最高的部分，剔除部分不得低于所有网下投资者拟申购总量的 10%，然后根据剩余报价及拟申购数 量协商确定发行价格。 【考点】投资银行的主要业务

92.【题干】根据修订后的《证券发行与承销管理办法》，对网下投资

者优先配售的特定对象有( )。 【选项】 A.保险资金 B.企业年金 C.公募基金 D.私募基金 【答案】ABC

【解析】公募基金、社保基金、企业年金基金和保险资金有效申购不足安排数量的，发行人和主承销商 可以向其他符合条件的网下投资者配售剩余部分。

【考点】投资银行的主要业务

(四) 因业务发展需要，我国的 A 公司总部已融资租赁的方式购置一批市场设备。目前，有甲、乙两家金融租 赁公司向 A 提供了融资租赁方案，具体操作分别为：甲租赁公司向 A 公司指定的设备供应商购买设备，租赁 给 A 公司使用，租赁期限 3 年。在租赁期间内，A 公司按季向甲租赁公司支付租金。租赁期满后，A 公司向 甲租赁公司支付约定的名义货价，甲租赁公司将该批设备的所有权转移给 A 公司。 A 公司向乙租赁公司提供原已购设备的原始购置发票，将设备所有权转让给乙租赁公司，保留设备使用 权;乙租赁公司在取得备所有权后，一次性向 A 公司支付转让款。在 3 年的租赁期内，A 公司按月向乙租赁公司支付租金。租赁期满后，A 公司向乙租赁公司支付约定的名义货价，乙租赁公司将该批设备的所有权转 让给 A 公司。

93.【题干】从业务类型看，甲租赁公司与 A 公司之间开展的融资租赁业务属于( )。 【选项】 A.直接租赁

B.回租 C.转租赁 D.杠杆租赁 【答案】A

【解析】直接租赁是指金融租赁公司以收取租金为条件，按照用户企业确认的具体要求，向该用户企业 指定的出卖人购买固定资产，并出租给该用户企业使用的业务。直接租赁分直接购买式和委托购买式两种类 型。

【考点】金融租赁公司的经营与管理

94.【题干】从业务类型看，乙租赁公司与 A 公司之间开展的融资租赁业务属于( )。 【选项】 A.直接租赁 B.回租 C.联合租赁 D.委托租赁 【答案】B

【解析】回租是指出卖人和承租人是同一人的融资租赁。在回租交易中，金融租赁公司以买受人的身份， 同作为出卖人的用户企业订立以用户企业的自有固定资产为标的物的买卖合同或所有权转让协议。同时，金 融租赁公司又以出租人的身份，同作为承租人的该用户企业订立融资租赁合同。

【考点】金融租赁公司的经营与管理

95.【题干】根据我国的《金融租赁公司管理办法》，甲租赁公司对 A 公司的全部融资租赁业务余额不 得超过资本净额的( )。 【选项】