利率市场化对我国商业银行理财产品的影响分析

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利率市场化对我国商业银行理财产品的影响分析

作者：马菁菁

来源：《时代金融》2017年第03期

【摘要】近年随着我国利率市场化进推进，金融自由化水平随之提高，金融机构自主定价权利加深，商业银行间的竞争越演越烈。商业银行的理财产品是伴随着利率市场化的背景产生的，同时利率市场化的推进也给银行理财市场带来巨大影响。为了适应利率的开放满足市场的需求，银行理财产品必须不断的创新。 【关键词】利率市场化 商业银行 理财产品 一、商业银行理财产品发展现状

近年来随着我国利率市场化进程加快，商业银行存贷利差逐步缩小，对传统盈利模式产生较强冲击，银行理财产品成为商业银行新的利润增长点，商业银行理财规模持续增长。2016年上半年全国454家商业银行中存续理财产品68961只，理财资金的账面余额26.28万亿元。截止到2016年6月，全国商业银行理财市场累计发行97636只理财产品，累计共筹集资金83.98万亿元。

从银行理财产品的投资标的上看，理财资金主要流向债券类、信贷资产类、利率类、汇率类、股票类、商品类、其他类等。其中债券以其具有标准化固定收益的优势，成为理财资金配置的重点资产之一。从2016年上半年的数据显示投资于债券类的理财资金以44.42%占整个理财投资的比重最高。非标准化债权类资产也是银行理财资金投资的重点之一，以16.54%的比例居于次高。

从投资者的收益情况看，2016年上半年封闭式净值产品的加权平均兑付客户的年化率为4.58%，较2015年的4.97%有所下降；封闭式非净值产品的加权平均兑付客户的年化率为3.96%，较2015年的4.68%下降较多；开放式非净值产品的加权平均兑付客户的年化率为3.32%，较2015年的3.72%有所下降。 二、我国利率市场化的进程

我国从1996年开始进行利率市场化改革，到2015年完成了存款利率的完全放开。我国采用渐进式的改革方式，先放开外币存贷款利率，再放开人民币存贷款利率；先放开银行间同业拆借利率再放开存贷款利率；在改革存贷款利率时，先放开贷款利率管制，再放开存款利率管制；在各类银行利率改革中，先进行商业银行的改革，后进行政策性银行的利率市场化改革。