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我国上市公司财务舞弊案例分析及其思考毕业论文设计

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  • 2025/7/11 2:50:05

货币性资产交换应当以公允价值和应支付的相关税费作为换入资产的成本,公允价值与换出资产的账面价值的差额计入当期损益”。2005年10月天一科技控股股东平江国资局将所持99%的黄金公司股权与天一科技严重亏损的子公司湖南天银信息产业有限公司的85%股权进行资产置换,天一科技称通过该项资产重组提高了盈利能力,该公司在2005年和2006年分别为天一科技贡献了978万元和213.5万元的盈利,而天一科技2006年的净利才272.81万元。

3.4 隐瞒重大事项

根据新《企业会计准则》规定,上市公司发生未决诉讼或者未决仲裁、债务担保、产口质量保证、亏损合同等情况时,应确认相关的“预计负债”,并在会计报表附注中作相应批露。个别上市公司却对此类重大事项秘而不宣,会使投资者对公司的现状缺乏足够的认识而面临投资风险。

3.5 母公司肆意占用上市公司资金

由于于改制不彻底,公司股权结构不合理,公司治理结构不完善,监管机制不完备,导致控股股东一股独大,在某种程度上左右着上市公司的经营行为,使上市公司成为母公司的提款机。在母公司挤占挪用上市公司资金的形式上,有直接的形式,如通过内部融资、借贷;也有隐形的方式,如通过内部银行结算等。实际上,母公司挤占挪用的资金往往因为投资失策或变成其他非货币性资产而不能按期归还或归还时大打折扣,从而形成上市公司的一笔长期应收账款,存在着极大的风险。2003年,格林柯尔财务报表中其他应收款达16亿元之巨,而合并报表后该项目仅为1.3亿元;200年财务报表中其他应收款为17亿元,而合并报表中该项目仅为1.2亿元。显然是格林柯尔严重侵占了上市子公司科龙电器资金的现象。根据毕马威的报告,科龙部分所属公司的资金与格林柯尔系公司的资金均是在无任何业务支持的情况下从帐内或帐外银行账户被直接划拨的,现金流入流出总金额达75亿元之多。

3.6 虚拟资产

资产是指能够带来未来经济利益的经济资源。不能够为企业带来未来经济利益的,不是企业真实的资产,只是一种虚拟资产。虚拟资产的手法很多,有故意将收益性支出列为资本性支出的,如一些上市公司将一些已经实际发生的费用列为在建工程。一些公司对于不再对企业有利用价值的项目不予注销,例如己经没有生产能力的固定资产、己经超过受益期限的待摊费用、待处理财产损失等项目,常年累月挂账以达到虚增资产和利润的目的。

第 四 章 上市公司财务舞弊动机分析

4.1 利益驱动

我国上市公司财务舞弊的目的主要是虚增利润,而虚增利润一方面能使流通股股价的上升,另一方面能实现融资和再融资。

理论上,股票价格是由每股收益和市盈率决定的,后两者与前者呈正相关关系。每股收益分为基本每股收益和稀释每股收益。以基本每股收益为例,基本每股收益等于净利润除以发行在外的普通股加权平均数,显然,通过虚增利润从而增加了财务报表的净利润,达到了虚增每股收益的目的。这样,在市盈率的杠杆作用下,每虚增一元的利润,上市公司的流通市值便会成倍的增加。而我国证券市场的市盈率一直以来都是畸形的偏高,在这种市盈率作用下,这种方式的财务舞弊带来的收益显得相当可观。就上市公司高管而言,股权激励机制也促使为之挺而走险。股权激励机制是一把“双刃剑”,在施行股权激励后,上市公司管理层会更加关注公司股价和控制权,在大股东目标函数变化和股权激励的双重作用下,会影响高管人员短期经营行为和财务舞弊行为。股权激励作为一种长期激励机制,能够引导和管制经理的行为,使得经理更多地关心企业的长期价值.截至2003年,美国有50%以上的公司使用长期激励计划.据统计,美国的规模在100亿美元以上的大公司,其CEO的薪酬构成是:基本年薪占17%,奖金占11%,福利计划占7%,长期激励占65%[12]。

公司通过发行股票不但能给公司带来良好声誉,提高知名度,还能筹得自有资金,迅速改善公司财务状况。根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》规定,股份有限公司公开发行股票除投资总额和持股比例必须满足要求外,还须满足“公司近三年连续盈利”的条件。基于这种利益,一些经营状况和财务状况并不好的公司,通过粉饰财务报表等舞弊手段,掩饰公司实际情况,实现账上盈利,账下亏损,从而获得上市资格,实现了虚假上市,达到了利用股市“圈钱”的目的;另一种表现是,上市后,一些上市公司通过财务舞弊,达到增发新股或配股的标准,实现再融资。

总之,不管是首发还是再融资,财务舞弊能实现巨量资金注入。 4.2 舞弊成本驱动

上市公司财务舞弊成本主要有支付给会计师事务所、资产估计机构、律师事务所等中介机构的鉴证费,股票承销机构的佣金,这些区区成本与财务舞弊带来的回报而言,结果不言而喻。舞弊一旦被发现后,舞弊的成本还包括证监会等相关单位的处罚。例如,根据我国新《中华人民共和国证券法》,第十一章第一百九十三条规定,“发行人、上市公司或者其他信息披露义务人未按照规定披露信息,或者所披露的信息有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的,由证券监督管

理机构责令改正,给予警告,处以三十万元以上六十万元以下的罚款。”这种不力的惩罚与巨大的非法利益相比,根本起不到警示作用,反而加剧了舞弊者进行舞弊的冲动。

4.3 压力驱动

与利益驱动有异曲同工之妙,根据新《中华人民共和国证券法》第三章第五十六条第三款规定,“公司最近三年连续亏损”,由证券交易所决定暂停其股票上市交易,“公司最近三年连续亏损,在其后一个年度内未能恢复盈利”,由证券交易所决定终止其股票上市交易,这都会直接影响公司、管理者、股东、债权人和其他利益相关人,因此,公司会想方设法避免亏损或者尽量做到扭亏为盈,而一些公司的经营者就不得不用舞弊手段来粉饰其会计报表,保住上市资格。另一方面,就上市公司的高管而言,只要能够筹到资金,把年报做得漂亮来提高“业绩”,就能实现自己的私人利益,比如高工资、奖金、股票期权收益以及职务消费等等好处,出现虚增收入、少计成本费用等舞弊现象就不以为奇了。

4.4 心理驱动

如上所述,我国的证券市场起步较晚,很多方面借鉴西方国家的经验,监管机制尚待优化,上市公司的监管市场、经理人市场等发展还不够,加上外部审计出于商业利益考虑,会计师事务所与上市公司勾结,“独立、客观、公正”的丧失,导致市场“这双无形的手”还没很好地发挥作用,使得财务舞弊行为人就会存在侥幸的心理,企图逃避被发现的可能。

4.5 信息不对称

信息不对称是指市场中交易的一方比另一方拥有更多的信息。在一个信息不完备的经济环境中,委托人和代理人各自拥有的信息是不对称的,代理人往往比委托人拥有更多的信息,作为具有理性的单独个体,代理人更倾向于利用自身优势为自己谋福利。在我国的上市公司中,同样也存在着股东和经营者之间的委托代理关系,资本所有者(股东)与资本运作者(经营者)始终处于信息不对称的状态之下。信息不对称在委托代理制度下是始终存在的,人们无法通过法律法规完全消除信息的不对称性,因此,只要存在信息不对称就会为欺骗舞弊提供机会和空间。上市公司在向投资者披露财务报告时,有可能会有选择地批露对自己有利的信息,隐藏不利信息。上市公司发生了资产负债表日后调整事项时,比如说,资产负债表日后诉讼案件结案,法院判决证实了企业在资产负债表日己经存在现时义务,需要调整原先确认的与该诉讼案件相关的预计负债,或者确认一项新负债,此时上市公司为了粉饰财务报表,就可能违反会计信息质量要求,选择既不调整财务报表又不批露相关信息。

4.6 地方政府的“溺爱”

在地方政府看来,利用上市公司募集资金对推动区域经济有着非常重要的作用。2001年,顾雏军为收购科龙成立了顺德格林柯尔企业发展有限公司,注册资本12亿元。由于当时仅能筹集3亿元现金,余下的9亿元是以其两项专利使用权作为无形资产出资。按照当时《公司法》规定,无形资产在公司注册资本中的比例不能超过25%,可见顺德有关部门当时对顾雏军“网开一面”。根据佛山市检察院的起诉书,2002年4月,由于顺德格林柯尔注册资本中无形资产占75%,远远高于法律规定的比例,顺德市工商部门不予年检。后凭顺德市容桂区办事处出具的协助年检函,最终办理了工商年检。但顾雏军无法筹足6.6亿元来置换注册资本中55%的无形资产,为了骗取公司变更登记,顾雏军指使手下携带相关公司的印章在顺德市容桂信用社内,通过来回倒款的形式,制造天津厂向顺德格林柯尔投资6.6亿元的假象,并将相关虚假资料交给会计师事务所验资,同年12月骗取了顺德市工商行政管理局对顺德格林柯尔的变更登记。

第 5 章 上市公司财务舞弊治理建议

5.1 继续加强证券市场的制度建设

如前所述,正因为我国证券市场起步晚,借鉴西方发达国家先进的监管经验确实能少走弯路,有利于我国证券市场的持续健康发展。但由于我国的社会主义体制与西方资本主义体制显著不同的国情,所以同样是市场经济,我们不能完全照搬照抄这些国家的监管经验。因此,一方面,我国的证券监管部门要继续努力探索,不断完善监管法规,努力杜绝监管漏洞;另一方面,要继续从细化新《企业会计准则》入手,增强其可操作性。新《企业会计准则》中的一些规定进一步限制了公司进行舞弊的可能性,填补了原来会计制度、会计准则的很多空白点,缩小了上市公司利润操作空间,从而在一定程度上杜绝了财务舞弊的发生。

以新《企业会计准则》对特殊行业的会计处理进行规范为例。在新准则中颁布了四项有关金融工具的会计准则,即:《金融工具确认和计量准则》、《金融资产转移准则》、《套期保值准则》、《金融工具列报准则》。在金融工具确认和计量准则中规定,对于交易性金融资产,取得时以成本计量,期末按照公允价值对金融资产进行后续计量,公允价值的变动计入当期损益。按这一规定,上市公司进行短期股票投资将不再采用成本与市价孰低法计量,而是采用市价法。衍生金融工具一律以公允价值计量,并将公允价值的变动计入当期损益或所有者权益,这将实现金融衍生工具表外披露纳入表内披露。这些准则对金融企业的影响是广泛而深刻的,上市或拟上市的金融机构则首当其冲,以后银行、券商保险公司等金融企业的利润操纵空间将越来越小。

然而,新准则的制定也不是尽善尽美的,也存在一些“漏洞”。在短期内上市公司比较容易利用这些“漏洞”进行利润操纵。准则需要从以下几方面进一步

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货币性资产交换应当以公允价值和应支付的相关税费作为换入资产的成本,公允价值与换出资产的账面价值的差额计入当期损益”。2005年10月天一科技控股股东平江国资局将所持99%的黄金公司股权与天一科技严重亏损的子公司湖南天银信息产业有限公司的85%股权进行资产置换,天一科技称通过该项资产重组提高了盈利能力,该公司在2005年和2006年分别为天一科技贡献了978万元和213.5万元的盈利,而天一科技2006年的净利才272.81万元。 3.4 隐瞒重大事项 根据新《企业会计准则》规定,上市公司发生未决诉讼或者未决仲裁、债务担保、产口质量保证、亏损合同等情况时,应确认相关的“预计负债”,并在会计报表附注中作相应批露。个别上市公司却对此类重大事项秘而不宣,会使投资者对公司的现状缺乏足够的认识而面临投资风险。 3.5 母公司肆意占用上市公

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