资金运作计算作业题（二）

0万元，有两种筹考方案可供选择：

（1）全部发行普通股。增发5万股，每股面值80元。

（2）全部筹措长期债务。利率为10%，利息为40万元。企业追加筹资后，息税前利润预 计为160万元，所得税税率为33%。

要求:计算每股收益无差别点及无差别点的每股收益并确定企业的筹资方案。

第六章 营运资金管理

1、某企业是一个商业企业，由于目前的收账政策过于严厉，不利于扩大销售，且收账费用较高，该公司正在研究修改现行的收账政策。现有甲方案可以备选，有关数据如下： 项目 年销售额（万元/年） 收账费用（万元/年） 应收账款的平均收账期 应收账款的坏账损失率 现行收账政策 3 600 50 2个月 2% 甲方案 3 960 30 3个月 3% 已知企业的销售毛利率为20%，应收账款投资要求的最低报酬率为10%，假定不考虑所得税的影响。要求：通过计算分析回答，应否改变现行的收账政策？ 2、某公司2012年需耗用甲材料3 600千克，采购单价为200元／千克，每次订货成本为24元，单位材料年储存成本为3元。要求： （1）计算本年度甲材料的经济进货批量；

（2）计算年度甲材料经济进货批量下的相关总成本； （3）计算本年度甲材料经济进货批量下的平均资金占用额； （4）计算本年度甲材料最佳进货年次数；

（5）若供应商提出一次订货300千克以上给予2%折扣，在400千克以上给予3%折扣时，对公司最有利的进货批量是多少？

3、甲公司每年需要甲材料72000吨，单位进价每吨300元，每次订货成本2500元，每吨甲材料每年储存成本40元。 要求：

（1）计算甲材料的经济订货量；

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（2）计算经济订货量的相关存货成本； （3）计算最优订货批数；

4、某公司2009年需耗用乙材料40 000千克，该材料采购成本为200元/千克，年度 储存成本为16元/千克，平均每次进货费用为200元。要求: （1）计算本年度乙材料的经济进货批量；

（2）计算年度乙材料经济进货批量下的相关总成本； （3）计算本年度乙材料经济进货批量下的平均资金占用额； （4）计算本年度乙材料最佳进货批次。（结果保留两位小数）

5、某企业2009年预计年需用甲材料10 000件，每次订货成本为150元，每件材料的 年储存成本为5元，该种材料的单价为25元/件，一次订货量在2 000件以上时可获3% 的折扣，在3 000件以上时可获4%的折扣。要求：计算确定对企业最有利的进货值（计 算结果保留两位小数）。

6、明光公司现金收支状况比较稳定，财务经理向你咨询有关现金管理的问题，该公 司预计釆用存货模式对现金进行管理，预计2009年需要现金400 000元，一次转换成本 为580元，有价证券收益率为10%。请你计算： （1）最佳现金持有量； （2）确定转换成本、机会成本； （3）最佳现金管理相关总成本； （4）有价证券交易间隔期。

7、胜华公司是一个商业企业。由于目前的收账政策过于严厉，不利于扩大销售，且 收账费用较高，该公司正在研究修改现行的收账政策。现有甲和乙两个放宽收账政策的 备选方案。有关数据如下表： 表7-8备方案收账信息资料 项目 现行收账政策 年销售额(万元/年） 2 400 收账费用（万元/年） 40 所有账户的平均收账2个月 所有账户的坏账损失2% 甲方案 2 600 20 3个月 2.5% 乙方案 2 700 10 4个月 3% 已知A公司的销售毛利率为20%，应收账款授资要求的最低报酬率为15%。坏账损失率是指预计年度坏账损失和销售额的百分比。假设不考虑所得税的影响。

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要求:通过计算分析回答，应否改变现行的收账政策？如果要改变，应选择甲方案还是乙方案？

第九章 利润分配管理

1、某公司成立于2008年1月1日，2008年度实现的净利润为1 000万元，分配现金股利 550万元，提取盈余公450万元（所提盈杀公积均已指定用途）。2009年实现的净利润为 900万元(不考虑计提法定盈余公积的因素）。2010年计划增加投资，所需赉金为700歹元。 假定公司目标资本结构为自有资金占60%，借入资金占40%。 要求.?

（1）在保持目标资本结构的前提下，计算2010年投资方案所需的自有资金额和需要从外部借入的资金额；

（2）在保持目标资本结构的前提下，如果公司执行剩余股利政策。计算2009年度应分 配的现金股利；

（3）在不考虑目标资本结构的前提下，如果公司执行固定股利政策，计算2009年度应分 配的现金股利、可用于2010年投资的留存收益和需要额外筹集的资金额；

（4）不考虑目标资本结构的前提下，如果公司执行固定股利支付率政策，计算该公司的 股利支付率和2009年度应分配的现金股利；

（5）假定公司2010年面临着从外部筹资的困难，只能从内部筹资金，不考虑目标资本结 构，计算在此情况下2009年度应分配的现金股利。

2、企业2009年实现的净利润为1 600万元，发放的股利为400万元，预计2010年实现净 利润为2 500万元，预计投资所需资金为1 000万元，要求对以下互不相干的问题予以回答：

（1）公司采用固定股利政策，要求确定2010年应发放的股利。 （2）公司采用固定股利支付率政策，要求确定2010年应发放的股利。

（3）公司采用剩余股利政策，其目标资本结构是负债比重占40%,要求确定2010年应发 放的股利。

（4）若2010年找资所需要资金20%靠发行股票，30%靠发行债券，50%利用内部

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留存收 益，要求确定2010年应发放的股利。

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