人民币汇率制度的缺陷及对策研究

前 言

2005年7月21日中国开始汇率改革，人民币汇率体制从钉住单一美元转变为以市场供求为基础、参考一揽子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。迄今为止人民币汇率已进行了一系列改革，然而期间对人民币汇率的指责从未间断。在2008年国际金融危机全面爆发的背景下，中国不仅遭受着外贸环境的恶化，还始终遭受着迫使人民币升值的“中国打击论”，人民币汇率陷入了僵局。为了我国经济的平稳发展，为了我国国际社会影响力的提高，对现行汇率制度进行改革已经迫在眉睫。

现行人民币汇率形成机制的市场化程度在不断提高，但参考一揽子货币调节规则不透明、汇率浮动区间狭窄、中央银行干预外汇市场的被动性、汇率变动缺乏弹性、外汇市场不健全等问题，仍然影响着汇率生成的市场基础。

对于我国汇率制度存在的一系列问题，我国应进一步提高人民币汇率形成的市场化机制，参考钉住一揽子货币、加强区域货币合作、改革外汇市场交易主体结构、适当扩大汇率浮动幅度、完善外汇市场干预方式等政策措施。目前，人民币汇率制度改革正朝着改革的总体目标方向推进并一贯坚持人民币汇率的改革立场。

目 录

摘要 ................................................................... 1 关键词 ................................................................. 1 1 人民币汇率制度的改革过程及现状 ....................................... 2

1.1人民币汇率制度改革的改革回顾 .................................... 2

1.1.1计划经济时期 ............................................... 2 1.1.2经济转轨时期 ............................................... 3 1.1.3社会主义市场经济时期 ....................................... 3 1.1.4参考一篮子货币的浮动汇率制度的开始 ......................... 3 1.2汇率制度改革的新情况 ............................................ 3 1.3人民币汇率制度的评价 ............................................ 4

1.3.1汇率形成机制市场化程度不断提高 ............................. 4 1.3.2人民币汇率制度改革对国民经济的作用 ......................... 5 1.3.3实行有管理的浮动汇率制度符合中国实际 ....................... 5 1.3.4人民币汇率制度改革增加了外汇风险 ........................... 5

2 当前人民币汇率制度存在的缺陷 ........................................ 5

2.1现行人民币汇率制度缺陷的具体表现 ................................ 6

2.1.1中央银行干预外汇市场的被动性 ............................... 6 2.1.2汇率变化缺乏弹性 ........................................... 6 2.1.3外汇市场不健全 ............................................. 7 2.1.4参考一篮子货币调节的规则不够透明 ........................... 7 2.1.5汇率浮动区间狭窄 ........................................... 8 2.2目前人民币汇率制度缺陷的深层次原因 .............................. 8

2.2.1人民币汇率采取以美元为基准货币的汇率制度 ................... 8 2.2.2汇价水平不能体现企业外汇交易的真实意愿 ..................... 8 2.2.3强制性的结售汇制度 ......................................... 8

3 人民币汇率制度改革的政策建议 ........................................ 8

3.1逐步增加人民币汇率的灵活性 ...................................... 9 3.2加强区域货币合作 ................................................ 9

3.2.1研究建立中国统一的大金融监管体制的必要性 .................. 10 3.2.2国际合作稳步推动人民币汇率机制改革 ........................ 10 3.3适当扩大汇率浮动幅度和完善外汇市场干预方式 ..................... 11 3.4调整外汇市场交易主体结构 ....................................... 11 3.5建立外汇平准基金保持货币政策相对独立 ........................... 11 结束语 ................................................................ 12 参考文献 .............................................................. 13 致谢 .................................................................. 14

阳泉职业技术学院----毕业论文

人民币汇率制度的缺陷及对策研究

摘要 ：2007年，美国爆发次贷危机，2008年，演变为全球的金融危机，并对许多国家经济的发展造成重创，危机全球经济。人民币又一次成为世界的焦点。自2005年7月21日我国汇率制度改革以来，我国官方对人民币汇率形成机制进行了重大改革，决定实行以市场供求为基础的，参考一篮子货币进行调节，有管理的浮动汇率制。在改革后的四年时间里，人民币汇率不再钉住单一美元，汇率弹性明显增强，人民币汇率形成机制超着更加市场化的方向发展。现行汇率形成机制的运行状况如何，存在哪些缺陷，尤其目前在金融危机背景下采取什么措施进行完善等问题，成为新的研究焦点和宏观经济管理的一个重要课题。本文详细分析和阐述了我国汇率制度存在的一系列问题，在此基础上提出了我国汇率制度改革的现实选择，以及为保障改革顺利进行所需的相关配套机制。作为一个影响力渐盛的大国，人民币必将走向更加灵活的汇率制度，而此次金融危机的发生也给人民币汇率形成机制更加市场化的改革提供了新动力和新契机。

关键词：人民币汇率制度缺陷；改革

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1 人民币汇率制度的改革过程及现状

表1

时间 内容 人民币长期实行固定汇率制度，长期高估 人民币实行复汇率，牌价按一篮子货币加权平均的方法计算 官方牌价与贸易内部结算价并存 取消贸易内部结算价，重新实行单一汇率，l美元合2.7963元人民币 由1美元换3.1983元人民币调到1美元换3.7036元人民币 由1美元3.7036元人民币调到1美元换4.7221元人民币 由1美元换4.7221元人民币调到1美元换5.2221元人民币，贬值对宏观经济运行的冲击相当大 改革开放前 1981年起 1981-1984年 1985年1月1日起 1986年7月5日 1989年12月26日 1990年11月17日 1994年1月1日 汇率体制重大改革，实施有管理的浮动汇率制。人民币一步并轨到1美元兑换8.70元人民币，国家外汇储备大幅度上升 1994-1996年间 出现严重通货膨胀和大量资本内流，及亚洲金融危机，人民币汇率承受巨大压力 1997年之后 人民币汇率始终保持在较窄范围内浮动，波幅不超过120个基本点，并没有随宏观基本面变动而波动。 2003年起 国际社会强烈呼吁人民币升值。国内外关于人民币升值与否的论战不断升级 2005年7月21日 中国人民银行发布公告，2005年7月21日19时，美元对人民币交易价格调整为1美元兑8.11元人民币 资料来源：中国国家统计局网站（www.stats.gov.cn） 1.1人民币汇率制度改革的改革回顾

从上表看来，人民币汇率经历了由官定汇率到市场决定，由固定汇率到有管理的浮动汇率制的演变。主要经历三个阶段： 1.1.1计划经济时期

在我国国民经济的恢复时期（至1952年底)，人民币汇率的制定，基本上与物价挂钩。进入社会主义建设时期至1967年底，汇率制度是汇价与计划固定价格和计划价格管理体制的要求相一致，人民币汇率与物价逐渐脱钩。1968年--1978年期间，为了避免汇率风险，人民币实行对外计价结算，根据这一时期我国对外贸易中经常使用的若干货币在国际市场上的升降幅度，加权计算出人民币汇率。 因此，也有这样

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