货币银行学教案3.ppt.Convertor

1. 各种经济行为主体从事风险投资的资本均属于风险资本范畴。全美风险资本协会定义：风险资本是由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、有巨大增长潜力的企业中的一种权益资本。在风险投资中，投资人主动冒风险投入资本，以期取得比谨慎投资更高的回报。

2．按照风险投资的传统做法，只是对处于初创期、增长期、成熟期的新项目、新企业投资，特别是以高科技企业为对象。但近年来，由于激烈的市场竞争，迫使风险投资向私人权益资本市场的一些低风险的传统项目和企业扩张。

3.风险投资的资本，均采取私募方式筹集；资本的投向则是非上市公司的权益资本。风险投资体现的金融活动是非公开的资本市场；是私人权益资本市场活动的一部分（所谓私人权益资本市场即不通过公开买卖股票的方式实现权益融资的市场）。

4. 英文venture capital，也有译作创业资本的 ；注意区分 venture 与 risk。

5.最早的风险投资概念起源于西方15世纪的海外创业。美国是风险投资最活跃的国家。到上世纪60、70年代，风险投资开始被视为一个产业。

欧洲各国、日本、东南亚国家也先后重视风险投资并取得程度不同的发展。

（二）风险投资的退出

1.将投入的资本退出所投资的企业，以实现投资价值增殖，是风险投资的最终目标。 2.一般来说，风险资本要陪伴企业走过最具风险的几年，并寻求有利的退出途径。

3.退出途径包括：公司上市、兼并收购、公司股份回购、股份转卖、亏损清偿、注销等。其中，公司上市回报率最高，被称为黄金收获方式。

二、创业板市场

1.有别于成熟企业股票发行和交易的市场，专门对小型企业以及创业企业的股票进行交易，以保护投资人的利益。这种市场一般称为创业板市场，或二板市场、小盘股市场，等等。 2.世界最有名的创业板市场，是美国的NASDAQ。

3.中国的创业板市场多年以来一直处于酝酿过程之中。2004年，深交所推出中小企业板。

本章作业

试结合所学习有关知识比较债券和股票的异同。

本章要求掌握的知识点

1.货币市场的概念，主要的信用工具和基本的票据贴现的计算 2.资本市场的概念以及主要的信用工具 3.债券以及股票的发行价格确定模型

第五章 金融机构体系

教学目标与要求：了解主要金融结构及各种非银行金融机构，了解国际金融机构体系。

重点与难点：重点是中西方的金融机构体系；难点是国际金融机构体系以及我国金融机构体系的改革。 学时分配数：2

教学方法：理论讲授与讨论相结合

第一节 金融机构体系概述 一、什么是金融体系？

金融体系是一个国家以行政的、法律的形式和运用经济规律确定的金融系统结构，以及构成这个系统的各种类型的银行和非银行金融机构的职能作用和相互关系。

包括金融组织体系、金融市场体系、金融业务体系、金融监管体系等方面。

二、金融体系安排的原则

1.协调性原则：要素之间功能互补，协调发展。

2.客观性原则：包括要素的客观性和金融环境的客观性。

3.绩效性：有效地发挥和提升金融要素的功能。包括金融产品本身、金融控制体系和绩效评价体系等。 4.可持续发展原则：注重现时和未来衔接。

三、金融机构的概念与特征

1.金融机构----有广义和狭义之分。狭义的金融机构指那些通过参与或服务金融市场交易而获取收益的金融企业；广义的是指所有从事金融活动的组织，包括金融市场的监管者。

金融机构存在的必要性在于资金的盈余者和借款者之间直接交易存在着交易成本、逆向选择和道德风险等诸多障碍；能提供多种金融服务；有效降低风险；降低交易双方信息不对称程度。金融机构的存在有助于克服这些障碍，提高金融市场的运作效率。

2.金融机构的特征：

①以金融商品为经营对象的金融企业

②资金盈余单位与资金赤字单位实现资金融通的金融媒介 ③为全社会提供金融服务社会公共服务机构 ④具有风险性的经济组织

四、金融机构发展的方向 1.金融机构的种类不断增多 2.金融机构的规模不断扩大 3.金融机构的作用不断增强 4.金融机构的业务经营不断创新 5.金融机构服务范围日益全球化 6.金融机构服务手段日益电子化 7.金融机构的模式趋向混业化

8.金融机构服务的种类日益全能化、综合化

第二节 金融机构的一般构成 一、金融机构的分类

国民核算体系SNA按机构的分类： （1）中央银行

（2）其他存款公司

（3）不是通过吸纳存款筹集资金的投资公司、金融租赁公司，以及消费信贷公司等 （4）金融辅助机构，如各类经纪人 （5）保险公司和养老基金

金融机构通常有如下几类：

1.按金融机构的性质来划分，可分为银行金融机构和非银行金融机构；

2.按各种金融机构在金融体系中的地位、作用及业务性质划分，可分为中央银行、商业银行、专业银行和其他金融机构；

3.按金融机构的资本和营业额的大小来划分，可分为大、中、小型金融机构；

4.按金融中介机构的资产和负债性质划分，可分为主要银行部门、次要银行部门、其它吸收存款的机构、其他金融中介机构等。

5.按照其业务经营的性质划分商业性金融机构和政策性金融机构 。

二、金融机构的主要类型

1.中央银行--------中央银行是商品信用经济发展到一定阶段的产物，中央银行的习惯称呼也叫货币当局。中央银行是一国金融机构体系的中心环节，在金融机构体系中居于主导地位，它是负责发行货币、调节货币流通，制定全国金融政策、实行金融管理和金融监督的金融权威机构。对外它是一国货币主权的象征。 2.商业银行-------商业银行也称存款货币银行，是各国金融机构体系的主体。它是以经营工商业存放款为主要业务，并以利润为其主要经营目标的银行。商业银行是资本最雄厚、体系最庞大、业务范围最广、存款数额最多，对经济影响最大的金融机构。

3.专业银行指专门经营指定范围和提供专门性金融服务的银行。

(1)开发银行------开发银行是专门为满足经济建设长期投资需要而设立的银行。开发银行多为国家或政府所创办，不以盈利为目的。开发银行分为国际性、区域性和本国性三种：

①国际性开发银行，以联合国的国际复兴开发银行(也称世界银行)为代表，它主要为会员国提供长期借款，解决成员国经济的复兴和开发对资金的需求

②区域性开发银行的宗旨、业务与世界银行基本相同，只是服务对象仅限于某一区域的会员国，如亚洲开发银行，仅对亚洲地区参加该组织的会员国提供服务。

③本国性的开发银行主要对国内企业和建设项目提供长期贷款。我国1994年建立的国家开发银行就属于本国性的开发银行。

(2)投资银行----专门对工商企业办理投资和长期信贷业务的银行。投资银行的名称，通用于欧洲大陆及美国等工业化国家，在英国称为商人银行，在日本则称证券公司。投资银行与商业银行不同，其资金来源主要依靠发行自己的股票和债券来筹集；即便有些国家的投资银行被允许接受存款，也主要是定期存款。

投资银行的业务主要有：对工商企业的股票和债券进行直接投资；为工商企业代办发行或包销股票与债券；参与企业的创建和改组活动；包销本国政府和外国政府的公债券；提供投资及合并的财务咨询服务。

(3)储蓄银行------指办理居民储蓄并以吸收储蓄存款为主要资金来源的银行。

对储蓄银行也大多有专门的管理法令，其主要内容一方面是旨在保护小额储蓄人的利益，另一方面则是规定它们所集聚的大量资金应该投向何处。

储蓄银行所汇集起来的储蓄存款余额较为稳定，所以主要用于长期投资。如发放不动产抵押贷款(主要是住房贷款)；投资于政府公债、公司股票及债券；对市政机构发放贷款等。

储蓄银行的业务活动受到相应的约束，如不得经营支票存款，不得经营一般工商贷款等。

(4)农业银行-----农业银行是向农业提供信贷的专业银行。如美国的联邦土地银行、合作银行；法国的土地信贷银行、农业信贷银行；德国的农业抵押银行；日本的农林渔业金融公库等。��

(5)抵押银行----不动产抵押银行，是专门经营以土地、房屋及其他不动产为抵押的长期贷款专业银行。 (6)进出口银行-----这是通过金融渠道支持本国对外贸易的专业银行，一般是政府的金融机构，如美国的进出口银行、日本的输出入银行等。进出口银行往往也是执行本国政府对外援助的一个金融机构。所以这类银行在经营原则、贷款利率等方面都带有浓厚的政治色彩。

4.非银行金融机构

一般把中央银行、商业银行及专业银行以外的金融机构列入非银行金融机构之列。如保险公司、投资基金、信用合作社等等。

(1)保险公司-------保险公司是经营保险业务的经济组织。保险是一种经济补偿制度。

保险公司是靠投保人缴纳保险费和发行人寿保险单等方式集聚资金，对发生意外灾害和事故的投保人予以经济补偿，是一种信用补偿方式。

保险公司获取的保险费收入，除支付赔偿款和业务开支外，剩余款可以形成一笔基金，以备巨额赔款的支付需要。

(2)投资基金------这是一种间接的金融投资机构或工具。在不同的国家也有不同的称谓，比如在美国称为共同基金或互助基金，在英国则称为单位投资信托。

投资基金通过向投资者发行股份或受益凭证募集社会闲散资金，再以适度分散的组合方式投资于各种金融资产，从而为投资者谋取最高利益。

投资基金的特点即其优势是：投资组合、分散风险、专家理财、规模经济。

(3)信用合作社-----这是在西方国家普遍存在的一种互助合作性金融组织，有农村农民的信用合作社，有城市手工业者等特定范围成员的信用合作社。资金来源于合作社成员交纳的股金和吸收存款，贷款主要用于解决其成员的资金需要。

(4)养老或退休基金会------这是一种向参加养老金计划者以年金形式提供退休收入的金融机构。退休年金的资金主要来自：

劳资双方的积聚，即雇主的缴款以及雇员工资中的扣除或雇员的自愿交纳； 运用积聚资金的收益。

5.外资银行

在一国境内由外国开设的银行或银行的分支机构。 合资银行系指外国资本与本国资本联合投资开设的银行

各国一般都将这类银行列入本国银行体系内，并受本国金融当局管理和监督。

第三节 我国现行的银行体系与主要非银行金融机构 新中国金融机构体系的建立:

1948年12月中国人民银行的成立标志着全国集中统一的金融体系的开始。 新中国金融机构体系的发展:

1953年—1978年高度集中的金融体制； 1978年—1993年专业化时期； 1993年至今商业化改革时期。 中国的金融机构体系

我国金融机构体系经过几十年的建设已有了相对完整框架。现已基本形成了以中国人民银行为领导，国有独资商业银行为主体，多种金融机构并存，分工协作的金融机构体系格局。 一、中国人民银行----《中国人民银行法》

中国人民银行是我国的中央银行，在全国金融体系中居于核心地位。中国人民银行是在国务院领导下制定和实施货币政策，对金融业实施监督管理的国家机关。中国人民银行根据履行职责的需要设立分支机构，作为中央银行的派出机构，并实行集中统一领导和管理。

二、政策性银行

政策性银行是由政府投资设立的、根据政府的决策和意向专门从事政策性金融业务的银行。它们的活动不以盈利为目标，并且根据具体分工的不同，服务于特定的领域，所以也有政策性专业银行之称。

我国相继建立了国家开发银行、中国进出口银行和中国农业发展银行三家政策性银行。

三家政策性银行在从事业务活动中，均贯彻不与商业性金融机构竞争、自主经营与保本微利的基本原则。贷款拨付等业务的具体经办，国家开发银行、中国进出口银行主要委托国有商业银行为其代理，故除个别情况外，一般不再设经营性分支机构。而中国农业发展银行的业务经办则是以自营为主、代理为辅。

三、国有独资商业银行----《中华人民共和国商业银行法》 中国工商银行、中国农业银行、中国银行和中国建设银行 四、股份制商业银行

股份制商业银行主要有交通银行、光大银行、招商银行、华夏银行、中国民生银行、中信实业银行、深圳发展银行、上海浦东发展银行、福建兴业银行等。

五、我国的非银行金融机构

主要包括：保险公司、金融信托机构、证券公司、农村信用合作社、邮政储蓄机构、投资基金、企业集团财务公司、金融租赁公司、城市商业银行、在华外资金融机构、金融资产管理公司等。

1999年先后建立了四家由国家投资的特定政策性金融资产管理公司——华融、长城、东方、信达，分别收购、管理和处置从工、农、中、建四家国有独资商业银行剥离出来的不良资产。

第四节 国际金融机构 一、国际货币基金组织 1.国际货币基金组织的建立

1945年根据1944年联合国国际货币会议通过的《国际货币基金协定》正式成立，我国于1980年4月17日正式恢复在国际货币基金组织的合法席位。

国际货币基金组织会员国必须交纳一定的份额作为基金组织的资产。会员国的投票权由所缴份额决定，每个会员国有250个基本投票权，另外每10万特别提款权增加1票。份额越大，拥有的投票权就越大。基金组织对一般问题采取简单多数通过，重大问题必须获得80~85%的票数才能通过。美国份额最大，投票权也最大。

2.国际货币基金组织的宗旨

（1）建立永久性的国际货币机构，通过会员国之间的磋商与协作，促进国际货币合作；

（2）增加会员国生产能力，促进国际贸易的扩大和平衡发展，以达到和维持高水平的就业和实际收入； （3）促进汇率的稳定，维持会员国有秩序的外汇安排，避免竞争性的外汇贬值。

（4）建立会员国间经常交易的多边制服和汇兑制度，消除妨碍世界贸易发展的外汇管制；

（5）为会员国进行临时性和保障性融资，改善国际收支状况，避免采取有损本国或国际经济繁荣措施。

3.国际货币基金组织的机构

（1）理事会：由会员国各选派一名理事和副理事组成，通常由各国的财政部长或中央银行行长担任理事，由各国外汇管理机构的负责人担任副理事。理事会是国际货币基金组织的最高权利机构，每年召开一次年会；（2）执行董事：负责处理基金组织的日常事务，由22人组成，其中6人为基金份额最多的美、英、德、法、日和沙特阿拉伯指派，其余为各选区的代表，我国是作为一个独立的选区指派一名董事。（3）临时委员会：是基金组织的重要决策机构，主要职能是就一些重大问题向理事会做出报告或提出建议，每年召开两次会议。（4）发展委员会：是基金组织和世界银行关于向发展中国家转移实际资源的部长级委员会，一般与临时委员会同时同地举行会议。

4.国际货币基金组织的资金来源

（1）成员国缴纳的基金份额。这是基金组织资金的最主要的来源，相当于股份公司的入股资金，成员国一经缴纳就成为基金组织的财产，主要用于解决成员国的国际收支不平衡和短期资金需要。基金份额根据各成员国的黄金外汇储备、国民收入和对外贸易量，由基金组织和会员国磋商后决定。其中25%为黄金和外汇，75%为会员国本国货币，存放于本国中央银行，基金组织随时可以动用。（2）借款。（3）信托基金。包括基金组织出售黄金的溢价利润和会员国捐款，主要用于向最贫困国家提供优惠贷款。

5.国际货币基金组织的主要业务

对会员国的汇率政策实行监督、与会员国就经济、金融形势进行磋商和协调，向会员国融通资金及提供各种培训、咨询业务。关于贷款的规定： 贷款限于短期

对象是会员国政府

额度受会员国份额限制 采取货币互换的贷款形式

贷款利率：非借款的资金来源为6.25%，借款的资金来源要上浮0.2%~0.325%。并加收0.5%的费用