中国银行业理财市场年度报告（2015年）

表4：不同期限类型理财产品募集资金情况

单位：万亿元

2015年 2014年 募集金额 占比 募集金额 占比 3个月 25.99 60.64% 28.78 69.67% 3-6 10.07 23.50% 7.72 18.68% 6-12 5.80 4.3 1年 以上 (含)以内 个月(含) 个月(含) 合计 加权 期限 113天 96天 1.00 42.86 0.51 41.31 13.53% 2.33% 100% 10.42% 1.23% 100% （四） 不同风险等级产品发行募集情况

从产品风险等级来看，2015年，风险等级为“二级（中低）”及以下的理财产品募集资金总量为136.79万亿元，占全市场募集资金总量的86.35%，比2014年提高2.36个百分点。风险等级为“四级（中高）”和“五级（高）”的理财产品募集资金量为0.87万亿元，占比为0.55%，比2014年小幅下降（见表5）。

表5：不同风险等级理财产品的募集资金情况

单位：万亿元

2015年 2014年 募集金额 占比 募集金额 占比 一级 （低） 42.37 26.75% 31.49 27.63% 二级 （中低） 94.42 59.60% 64.23 56.36% 三级 （中） 20.75 13.10% 17.59 15.43% 四级 （中高） 0.75 0.47% 0.48 0.42% 五级 （高） 0.12 0.08% 0.18 0.16% 合计 158.41 100% 113.97 100% 12

四、 银行业理财产品投资资产情况

（一） 总体情况

截至2015年底，全部理财产品投资各类资产余额23.67万亿元，涉及11大类72小类资产。从资产配置情况来看，债券及货币市场工具、银行存款、非标准化债权类资产是理财产品主要配置的前三大类资产，共占理财产品投资余额的89.10%，其中，债券资产配置比例为29.49%（见图6）。

图6：2015年底理财产品资产配置情况4

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债券及货币市场工具

50.99%

7.84%

现金及银行存款 非标准化债权类资产 权益类投资 公募基金 金融衍生品

15.73% 代客境外理财投资QDII 理财直接融资工具 信贷资产流转项目

22.38%

另类资产 商品类资产

（二） 理财资金投资债券及货币市场工具情况

债券及货币市场工具作为一种标准化的固定收益资产，是理财产品重点配置的资产之一。截至2015年底，理财产品投资于债券及货币市场工具的资金量占投资总额的50.99%，在理财资金投资的11大类资产中占比最高。其中，利率债（包括国债、

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资产余额是指理财资金配置的各类资产在2015年底按市值法或成本法计算的资产总值。 部分资产类别占比过小，未在本图中展示比例。

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地方政府债、央票和政策性金融债）占理财投资资产余额的4.07%，信用债占理财投资资产余额25.42%。

进一步来看，理财产品直接投资的信用债，以高信用评级的债券资产为主体，整体信用风险相对较低。截至2015年底，理财资金直接投资的信用债中，53.49%为AAA债券，26.43%为AA+债券（见图7）。

图7：2015年底理财产品持有债券债项评级情况

AA-级以下, 0.91% AA-, 2.94% 5

AAA, 53.49% AA, 16.23% AA+, 26.43% （三） 理财资金投资非标资产情况

非标准化债权类资产也是银行理财产品主要投资的资产之一，截至2015年底，投资于非标准化债权类资产的资金占投资总额的15.73%，其中，收/受益权所占比重最大，占全部非标资产29.35%（见表6）。

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仅统计未通过各类资产管理计划投资且存在债项评级的债券。

收/受益权指交易双方通过订立合同，享受基础资产经过管理或者处理后的收/受益权利。

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表6：理财资金投资非标资产分布情况

单位：亿元

序号 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 非标资产类型 收/受益权 信托贷款 委托贷款 交易所委托债权 带回购条款的股权性融资 信贷资产转让 应收账款 私募债权 票据类 信用证 其他非标准化债权类投资 总计 余额 10,923.2 6,190.9 3,349.5 2,871.8 2,347.6 1,065.5 340.3 229.0 66.1 0.0 9,836.6 37,220.6 占比 29.35% 16.63% 9.00% 7.72% 6.31% 2.86% 0.91% 0.62% 0.18% 0.00% 26.43% 100.00% 从理财产品所投资的非标资产的风险来看，整体信用风险相对较低。截至2015年底，理财资金投资的非标债权资产中，15.10%的资产评级为AAA，16.13%的资产为AA+，25.75%的资产为AA，A-级以下的资产仅占6.33%（见图8）。

图8：2015年底理财产品持有非标资产评级情况

A-以下 A- 6.33% 1.94% 7

A 5.23% AAA 15.10% AA+ 16.13% A+ 10.82% AA 25.75% AA- 18.70% （四） 理财资金支持实体经济情况

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资产评级为银行理财产品发行机构参照公开的外部评级机构评级标准对非标资产项目本身的评级结果。

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