宏观经济习题

C．假设本国想要一个能使汇率基本值与l法郎：50克朗的固定汇率相等的货币供给水平。什么水平的本国货币供给能达到这个目标？ (提示：给定实际汇率和外国价格水平，什么样的价格水平与官方汇率一致?什么水平的本国货币供给能产生这样的价格水平？) 五、简答题

1.说明中间汇率的用途 2. 直接标价法的特点 3.汇率的作用

4. 名义汇率变化、实际汇率变化和价格水平变化之间的关系 5. “适度”的贬值

6. 货币同盟与固定汇率相比的好处 7. 固定汇率的优点

8. 想信平价会被保持的含义 9. 浮动汇率的优点

10. 汇率的购买力评价的内含

六、论述题

1. 影响汇率波动的因素

2. 经济的短期均衡由总需求曲线和总供给曲线的交点决定。当经济处于衰退之中，并且价格水平高于长期均衡时的水平。那么，固定汇率体制下，一国如何采取其汇率调整策略？ 3. 产出（收入)变化对汇率和净出口的影响

对净出口的作用。消费者的支出部分取决于他们的当前收入。当本国收入上升时．消费者将在包括进口在内的商品和服务上支出更多。于是，当本国产出(收入)上升时，在其他因素不变的情况下，净出口I(出口减去进口)必定减少。

对汇率的作用。若本国居民要多购买进口商品，那么他必须获得外国货币。为了达到这一目的，本国居民必须给外汇市场供给更多的本国货币去交换外国货币。本国货币供给的增加导致其价值下降，也就是汇率贬值。

4. 实际利率变化对汇率和净出口的影响 八、案例分析

案例1：2008年冰岛面临国家破产

案由：受美国次贷危机影响，冰岛国家陷入严重的经济危机。2008年9月18日，冰岛雇工联合会发布的报告称，冰岛的食品价格在过去3个月中已经上涨了5％。2007年8月，1万冰岛克朗还能买84升柴油、33块面包，而今年8月就只能购买55升柴油、26块面包了。以外币借款的冰岛居民更是背上沉重的还贷压力，2007年8月40年期的3000万克朗（约合31.8万美元）贷款，到今年8月，仅仅一年，还款总额已达4430万克朗（约合47万美元），上涨48％。

10月6日，冰岛金融系统的恶化几近失控:冰岛克朗对欧元的汇率大幅下滑了25％以上；雷克雅未克股市上的所有冰岛银行股票被全部停止交易；国际信贷评级机构则把冰岛的信贷级别从A-降为了BBB。冰岛总理盖尔?希尔马?哈尔德通过电视讲话，对全体国民发出警报称，在最糟的情况下，冰岛的国民经济将和银行一同卷进漩涡，结果会是国家的破产，并承诺冰岛所有的居民储蓄将得到政府担保，并确保为企业提供最大限度的融资便利。

10月7日，冰岛第二大银行Landsbanki被政府接管，旗下在英国经营的网络银行Icesave也暂停了所有存取款业务。

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10月8日，冰岛第三大银行Glitnir也被政府接管进行重组。另外，由于市场缺乏足够支撑，冰岛央行同时决定放弃前一天制定的131∶1的克朗兑欧元的固定汇率，任冰岛克朗自由浮动，随后克朗即巨幅贬值。

10月9日，冰岛政府宣布接管该国最大的商业银行Kaupthing，至此，冰岛三大银行已全部被政府接管。

10月14日，冰岛股市在开盘后遭遇暴跌，跌幅一度达到77％，创单日历史最大跌幅，而从去年10月冰岛股市的最高点8571点算起，冰岛股市的累计跌幅已经达到92％，成为全球股市跌幅榜冠军。

过去5年，在金融信贷和地产投资的推动下，冰岛平均每户家庭的财富增长了45％。一夜之间，这些财富急剧缩水，冰岛居民也都从富翁变成了“负翁”。

早在2005年前，冰岛是一个美丽富饶的岛国，以人均国内生产总值54975美元位居世界第三。冰岛的福利几乎无所不包：生病不必发愁，因为医疗费用几乎全免；上学不用掏钱，直到大学都是如此；孩子多不必紧张，每个不满18岁的孩子政府都会发放足够的生活补贴；失业后的福利金与上班时所赚工资相差不大；病假、产假期间不仅几乎全额领取工资，即使公司裁员，对这部分人也有“豁免”。

然而现在的状况是，冰岛欠世界350亿英镑，也就是说每个冰岛人欠11.6万英镑（约136万元人民币），冰岛将不得不面对破产的窘境。为什么？

案例2：2008年人民币升值步伐放缓

案由：第一财经日报2008年5月21日电，最近几周，人民币升值步伐大幅减速，以截至5月16日的汇率中间价计算，自3月末以来，人民币兑美元汇率仅升值了0.32%。同时，自4月初以来，人民币兑欧元升值了2.43%，兑日元升值了5.13%。根据这些货币的走势，有种说法认为中国央行现在开始发挥参考贸易加权一篮子货币的作用。一些人认为，通过放慢人民币兑美元的升值步伐，中国央行其实并没有改变其货币政策，只是它现在瞄准的是让人民币实现一个实际的、贸易加权的升值，而不是像之前那样只兑美元出现升值。

你对这种说法怎么看？升值为什么放慢？ 案例3弱势美元还是强势美元

案由：中国证券报2008年6月有6日电，自美国次贷危机以来，美联储为了防止经济衰退，连续7次下调联邦基金利率，导致美元不断走软。在这期间，美联储主席伯南克和美政府其他官员都没有对美元走软发表评论，其货币政策和财政政策主要集中在拯救次贷危机，防止经济下滑，没有表现出对美元走软的担心。但最近情况发生了变化，6月3日美联储主席伯南克不同寻常地对美元的大幅下挫提出了警告。美国总统布什9日也一反常态主动提及美元汇率，表示美国将致力于维持强势美元。美国财政部长保尔森9日也表示，不排除采取干预措施以稳定美元汇率的可能性。同时伯南克6月10日在波士顿联储的会议发言中再次指出，美联储将“坚决抵制”长期通胀预期出现变化。一瞬间，似乎美国的政策又走向另一个方向，美国对美元的态度为什么会出现

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如此的反差呢？

九章 开放经济中的均衡与经济周期传导

一、名词解释

1. 开放条件下的产品市场的均衡 2. 开放条件下的金融市场的均衡 3. 担保债务凭证（CDO） 4. 狭义货币政策 5. 广义货币政策 6. 扩张性货币政策 7. 中性货币政策 8. 紧缩性货币政策 9. 财政政策 10. 经济周期

11. 经济周期波动 12.经济周期的传导 13. 贸易壁垒

14. 开放经济的短期政策效应 15.开放经济的政策传导效应

16. 开放经济的财政支出扩张效应 17. 开放经济的货币紧缩效应 18. 开放经济的政府支出紧缩效应 19. 开放经济的货币扩张效应 20.贸易政策效应 二、单选题

1. 日本是一个以出口为主的国家，其生产的产品主要出口到欧美。若欧美的经济衰退对日本经济（ ）。

A．产生积极影响 B．产生不利影响 C．没有影响 D．有不确定的影响

2.在开放经济条件下，各国经济紧密联系在一起。其联系的渠道是（ ）。 A．跨国公司 B．国际银行 C．WTO D．贸易与国际金融市场 3. 下面说法正确的是（ ）。

A．出口与外国产出负相关，与本币的实际汇率正相关 B．出口与外国产出正相关，与本币的实际汇率负相关 C．出口与外国产出正相关，与本币的实际汇率正相关D．出口与外国产出负相关，与本币的实际汇率负相关 4. 下面说法正确的是（ ）。

A. 进口与外国产出负相关，与本币实际汇率正相关 B. 进口与外国产出正相关，与本币实际汇率正相关 C. 进口与外国产出负相关，与本币实际汇率负相关 D. 进口与外国产出负相关，与本币实际汇率正相关

5. 本币实际汇率的下降会使得外国需求向（ ）产品移动。 A. 本国 B.外国 C.第三国 D.与本国竞争的国家

6. 本国和外国的价格水平是给定的，名义贬值幅度会（ ）实际贬值幅度。 A.等于 B.大于 C.小于 D.不等于

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7. 在均衡状态下，国内债券和国外债券的预期回报率之间的关系是（ ）。 A.大于 B.等于 C. 小于 D.不确定

8. 实际汇率固定不变时，名义汇率的变化率等于（ ）。

A. 外国通货膨胀率减去本国通货膨胀率 B. 外国通货膨胀率加上本国通货膨胀率 C. 外国通货膨胀率减去本国通货膨胀率，再加上实际汇率 D. 外国通货膨胀率减去实际汇率

?9. 远期汇率E和国外利率i是给定的，利率越低，外币即期汇率（ ） A.越小 B. 越高 C.波动 D.不变

10. 当国内利率等于国外利率的时候，汇率（ ）预期远期汇率。 A.等于 B.小于 C.大于 D.不等于

11. 更高的利率使得对本国居民对国内产品的需求（ ）。 A. 减少 B.增加 C. 相等 D.不确定

12. 在开放条件下，IS曲线向下倾斜：利率的提高直接地，同时还间接地通过（ ）导致产出下降。

A. 汇率 B.价格 C.收入 D.成本

13. 给定国外利率和预期远期汇率，则均衡利率（ ）均衡汇率。 A.决定 B.取决于 C. 影响 D.不影响

14. 在开放条件下，一国产品市场要出清，其对外净出口必须（ ）该国国民对外净投资。 A.大于 B.等于 C. 小于 D.不等于 15. S?I代表本国居民（ ）。

A. 对外的净债权 B.对外净要素收入 C.对外净负债 D.净资产 16. S?I是（ ）倾斜的曲线

A. 向上 B.向下 C.平行于水平方向 D.平等于垂直方向 17. 外国产出增加会使IS曲线向（ ）移动。

A.右 B.左 C.不左不右 D.向上

18. 外国实际利率的上升使外国资产对本国储户而言变得更有吸引力，导致实际汇率（ ）。 A. 贬值 B.不变 C.升值 D.波动

19. 实际汇率降低刺激了净出口，使得本国IS曲线向（ ）移动。 A.向右 B.向左 C. 上 D.下

20. 本国施加了限制进口的贸易壁垒，使得本国IS曲线向（ ）移动。 A.向右 B.向左 C. 上 D.下

21. 政府支出的提高会使得产出增加，利率（ ）。 A. 升高 B. 下降 C.不变 D.波动

22. 货币升值和产出的提高都会使得净出口（ ）。 A. 减少 B.增加 C.不变 D.波动

23. 货币升值和产出的增加会导致贸易余额的（ ）。 A. 恶化 B.改善 C.不变 D.不确定性变化

24. 消除货币价值的高估现象，一国最好方法是（ ）。

A. 紧缩其货币供给 B. 放松其货币供给 C.增加财政支出 D.减少财政支出 25. 在固定汇率体制下，一国货币政策，无论是扩张还是收缩，对本国经济和外国经济都（ ）。 A. 不构成任何影响 B. 会产生有限影响 C.产生很大的影响 D.都有影响，但这种影响不确定 26. 从长期看，一国名义汇率固定值的向下调整，其对出口的影响（ ）收入对进口的影响。A.要大于 B.要小于 C.要等于 D.无关于

27. 在固定汇率下，中央银行不能使用货币政策来追求稳定宏观经济的目标。若要使其货币政策有效，一个可行的方法是（ ）。

A. 调整固定汇率的水平 B.调整利率 C.增加支出 D.减少货币供应量

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