某地区生态陵园建设项目可行性研究报告

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12.2.2 评价指标

（1） 财务内部收益率（FIRR）

财务内部收益率是指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计等于零时的折现率，它反映项目所占用资金的盈利率，是考察项目盈利能力的主要动态指标。其表达式为：

n?tFNPV＝

?(CI?CO)t(1?FIRR)t?1

CI──现金流入量； CO──现金流出量；

(CI?CO)t──第t年的净现金流量；

n ──计算期。

（2） 财务净现值（FNPV）

投资的净现值是指未来各期支出和收入的现在价值。 FNPV＝?n(CI?CO)(1?i?ttc)t?1

CI──现金流入量； CO──现金流出量；

(CI?CO)t──第t年的净现金流量；

n ──计算期；

ic──财务基准折现率。

（3） 投资回收期（Pt）

投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间。它是考察项目在财务上的投资回收能力的主要静态指标。其表达式为：--

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?(CI?CO)t?1Ptt＝0

（4） 总投资收益率（ROI）

该指标表示总投资的盈利水平，系指项目运营期内年平均息税前利润（EBIT）与项目总投资（TI）的比值：

ROI=EBIT/TI×100%

式中：EBIT－项目运营期内年平均息税前利润； TI－项目总投资。

（5） 项目资本金净利润率（ROE）

给指标表示项目资本金的盈利水平，系指项目运营期内年平均利润（NP）与项目资本金（EC）的比值：

ROE=NP/EC×100%

式中：NP－项目运营期内年平均净利润； EC－项目资本金。 12.2.3财务费用

1. 建设期财务费用

拟建项目一期建设总投资约4000万元，其中205万为流动资金，其余为固定资产投资。初步拟定运营期第11年、21年、31年和41年后分别追加投资建设15000个、15000个、12500个和5000个公墓，投资额按现值2000元/个计算。项目资金筹措方案为全部自筹。

2. 项目运营期财务费用 （1）职工工资福利

拟建项目初期定员为30人，根据当地平均工资水平和工作人员工作

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分工，初步计算，运营期当年工资福利为110万元，以后逐年按3%的增长率增长。

（2）运营管理费用

拟建项目每年运营管理费按当年营业收入的25%计取。 （3）税金

本项目税金是指营业税和所得税。营业税为收费收入乘以营业税税率。所得税为利润总额乘以所得税税率。

营业税＝收费收入×营业税税率

所得税＝（收费收入－营业税及附加－总成本费用）×所得税税率 营业税及附加按经营收入的5.4%计征。

所得税税率根据2008年1月1日起实施的《中华人民共和国所得税法》计取，本项目为25%。

（4） 折旧、摊销 ① 固定资产折旧

本项目固定资产折旧采用平均年限法，预计运营期末净残值率为5%，折旧年限取运营期年限50年。

固定资产年折旧额＝固定资产投资总额×（1-5%）/50 ② 无形资产及其他资产摊销

项目无形资产其他资产自运营通车开始，采用平均年限法，在有效使用期限内平均摊销入成本，不计残值，摊销年限为50年。

无形资产及其他资产年摊销额＝无形资产及其他资产总额/50 12.2.4财务效益

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拟建项目效益主要来自经营墓地和殡仪馆收入。 ? 墓地收费标准

1）2000元／座（农村人口）；2）3000元／座（县城公务员、离退休人员、县内企业职工）；3）异地经济型墓地：每座售价5600元／座（含道路、绿化、建设、墓碑。

? 墓地需求估计

根据目前石林县人口（23万）、云南省近年来平均死亡率以及选择墓地埋葬的认可程度（报告根据实际情况调查，拟定了逐年变化的比例），计算出每年殡仪馆和墓地需求及当年累计墓地数量。

? 当年收入

当年年收入＝墓地收费标准×当年累计墓地需求数

项目假设20年后石林县出现第二家墓地经营单位，直至本项目经营结束，石林县共有两家墓地经营单位。 12.2.5项目盈利能力分析

项目盈利能力分析，主要考察项目本身盈利水平，通过编制项目投资现金流量表、利润及利润分配表、总成本费用表计算得到财务内部收益率（FIRR）、投资回收期FN和财务净现值（FNPV）等指标。拟建项目盈利能力分析结果见下表，详见计算见附表。

12-1 盈利指标表

经济指标 净现值FNPV（万元） 内部收益率 FIRR（%） 投资回收期FN（年） --

指标结果 40034.8 17.04% 18.8