财务管理学习题及答案

项 目 甲 乙 丙 丁 现金持有量（元） 15000 25000 35000 45000 机会成本 10％ 10％ 10％ 10％ 短缺成本（元） 8500 4000 3500 0 要求：计算该企业的最佳现金持有量。 33．某公司现金收支平稳，预计全年(按360天计算)现金需要量为250000元，现金与有价证券的转换成本为每次500元，有价证券年利率为10％。

计算：(1)最佳现金持有量；

(2)最低现金管理总成本、固定性转换成本、持有机会成本； (3)有价证券交易次数、有价证券交易间隔期。

34．某公司预计年耗用乙材料6000千克，单位采购成本为15元，单位储存成本9元，平均每次进货费用30元，假设该材料不存在缺货情况。

试计算：(1)乙材料的经济进货批量； (2)经济进货批量下的总成本；

(3)经济进货批量的平均占用资金；

(4)年度最佳进货批次。

35．某公司预测的年度赊销收入为3000万元，信用条件为“n／30”，变动成本率为70％，资金成本率为12％。该公司为扩大销售，拟定了两个信用条件备选方案：

A．将信用条件放宽到“11／60”，预计坏账损失率为3％，收账费用万元。

B．将信用条件改为“2／10，1／20，11／60”，估计约有60％的客户(按赊销额计算)会利用2％的现金折扣，15％的客户会利用1％的现金折扣，坏账损失率为2％，收账费用为万元。

以上两方案均使销售收入增长10％。

要求：根据上述资料，填列下表(只需列出方案B的计算过程)，并就选用哪种方案做出决策。 单位：万元 项 目 年赊销额 现金折扣 年赊销净额 变动成本 信用成本前收益 平均收账期 应收账款平均余额 赊销业务占用资金 应收账款机会成本 坏账损失 收账费用 信用成本 信用成本后收益 36．某公司1999年(正常年度)提取了公积金、公益金后的税后净利为800万元，分配现金股利320万元。2000年提取了公积金、公益金后的税后净利为600万元。2001年没有计划投资项目。

试计算：(1)剩余政策下，该公司2000年应分配的现金股利；

(2)固定股利政策下，该公司2000年应分配的现金股利；

(3)固定股利比例政策下，该公司2000年应分配的现金股利；

(4)正常股利加额外股利政策下，该公司2000年应分配的现金股利。

37．某公司有关资料如下表所示： 项 目 期初数 期末数 本期数或平均数 A(n／60) B(2／10，1／20，n／60) 存 货 流动负债 速动比率 流动比率 总资产周转次数 总资产 3600万元 3000万元 4800万元 4500万元 18000万元 (假定该公司流动资产等于速动资产加存货) 要求：(1)计算该公司流动资产的期初数与期末数； (2)计算该公司本期主营业务收入；

(3)计算该公司本期流动资产平均余额和流动资产周转次数。

38．已知：星海公司有关资料如下：

(1)2000年末简化资产负债表如下表所示(单位为万元)： 资 产 现 金 应收账款 存 货 待摊费用 固定资产净额 总 计 金 额 30 60 80 30 300 500 负债与所有者权益 应付票据 应付账款 应付工资 长期借款 实收资本 未分配利润 总 计 金 额 25 55 10 100 250 60 500 (2)该公司2000年度主营业务收人为1500万元，净利润为75万元。 要求：(1)计算主营业务利润率；

(2)计算总资产周转率(用年末数计算)； (3)计算权益乘数；

(4)计算净资产收益率。

39．甲公司年初存货为15000元，年初应收账款为12700元；年末流动比率为，速动比率为，存货周转率为4次，流动资产合计为27000元。

要求：(1)计算公司的本年主营业务成本；

(2)如果本年主营业务收入净额为％000元，除应收账款外的速动资产是微不足道的，其应收账款周转天数为多少天?

40． 已知星海公司有关资料如下：

星海公司资产负债表

2000年12月31日 单位：万元 资 产 流动资产： 货币资金 应收账款净额 存 货 待摊费用 流动资产合计 固定资产净值 总 计 700 700 总 计 700 700 同时，该公司1999年度主营业务利润率为16％，总资产周转率为0．5次，权益乘数为2．5，净资产收益率为20％，2000年度主营业务收人为350万元，净利润为63万元。 要求：根据上述资料：

(1)计算2000年年末的流动比率、速动比率、资产负债率和权益乘数； (2)计算2000年总资产周转率、主营业务利润率和净资产收益率；

(3)分析主营业务利润率、总资产周转率和权益乘数变动对净资产收益率的影响。

二、练习题参考答案：

1．

年初 50 60 92 23 225 475 年末 45 90 144 36 315 385 负债及所有者权益 流动负债合计 长期负债合计 负债合计 所有者权益合计 年初 105 245 350 350 年末 150 200 350 350 （1）2003年年初A设备投资额的终值为：

100000×（1＋12％×2）＝124000（元） （2）2003年年初各年预期收益的现值之和为：

－1－1－1

20000×（1＋12％）＋30000×（1＋12％×2）＋50000×（1＋12％×3） ＝17857＋24194＋36765＝78816（元） 2．

（1）2003年年初A设备投资额的终值为：

2

100000×（1＋10％）＝121000（元） （2）2003年年初各年预期收益的现值之和为：

－1－2－3

20000×（1＋10％）＋30000×（1＋10％）＋50000×（1＋10％）

＝20000×0．9091＋30000×0．8264＋50000×0．7513 ＝18182＋24792＋37565＝80539（元） 3．

（1）2003年年初C设备投资额有终值为： 60000×[（F／A，8％，3）－1] ＝60000×（－1）＝134784（元）

（2）2003年年初各年预期收益的现值为： 50000×（P／A，8％，3） ＝50000×＝128855（元） 4．

根据题意，已知P＝42000，A＝6000，n＝10，则： （P／A，i，10）＝P/A＝42000／6000＝7

因为（P／A，7％，10）＝>7，（P／A，8％，10）＝<7 所以β1＝77．0236，β2＝6．7101，i1＝7％，i2＝8％

可见此人的计划借款利率低于预期最低利率，不能按原计划借到款项。 5．

（1）计算三家公司的收益期望值：

（2）计算各公司收益期望值的标准离差： （3）计算各公司收益期望值的标准离差率：

（4）通过上述计算可知，作为稳健型的决策者，应选择甲公司进行投资。 6．

（1）计算市场利率为8％时的债券发行价格： （2）计算市场利率为12％时的债券发行价格： 7．

10%?100％＝11．76％1?15%该项贷款实际利率＝ 100?10％?100％＝11．76％（1－15％）或 ＝100?

8．

依题意解得：

a=7600, b=145(过程略) y=7600+145x

则2001年的资金需要量＝7600＋145×320＝54000（元） 9．

（1）后付租金＝200000÷（P／A，10％，4） ＝200000÷＝（元）

（2）先付租金＝200000÷[(P/A,10%,3)+1] ＝200000÷（＋1）＝（元） （3）二者的关系为：

先付租金×（1＋年利率）＝后付租金 即：×（1＋10％）＝（元） 10．

（1）立即付款：

10000?9630?3.70000折扣率＝

3.7060??15.37%1?3.70??0放弃折扣成本＝

（2）30天内付款：

10000?9750?2.5000折扣率＝

2.560??15.38%1?2.5??30放弃折扣成本＝

（3）60天内付款：

10000?9870?1.3000折扣率＝

1.360??15.81%1?1.3??60放弃折扣成本＝

（4）最有利的是60天付款，价格为9870元。

11．

该公司对外界资金需求量计算为： 12．

1000?10％?（1－33％）＝6．41％％?（1－5％）债券成本＝1000?110

13．

12%(1?33%)?8.06%1?0.2%银行借款成本＝

14．

11%?11.34%优先股成本＝1?3%

15．

12%?2%?14.77%1?6%普通股成本＝

16．

留存收益成本＝12％＋3％＝15％ 17．

70470?600?40%?10%?1?33%财务杠杆系数（DFL）＝

18．

?1.75

300?150?2.14经营杠杆系数（DOL）＝300?150?80

19．