EVA在上市电力公司业绩评价中的应用分析

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EVA在上市电力公司业绩评价中的应用分析

作者：管建银

来源：《现代经济信息》2016年第24期

摘要：“十三五”规划中预测电力需求快速增长，以及经济全球化的发展和市场竞争日益激烈，这就需要与国际接轨的业绩评价方法和体系，并且国资委进行6年的EVA业绩考核试点，在央企中全面推行EVA业绩考核，取得了卓著的成绩，能更好的促进公司为股东创造更多的企业价值，在上述背景下，本文将对电力上市公司EVA业绩评价进行应用分析研究。 关键词：EVA；业绩评价；电力上市公司

中图分类号：F406.7；F426.61 文献识别码：A 文章编号：1001-828X（2016）024-0000-02 一、EVA在电力上市公司业绩评价中应用的必要性分析

EVA是在税后营业净利润的基础上经过调整后扣除资本成本计算的结果，一方面可以约束经营管理人员利用过多的非经营性收入来操纵利润，另一方面可以激励经营管理人员充分考虑了资本成本，提高经营管理水平。我国电力上市公司一直以来是以企业创造的净利润进行衡量的，而电力上市公司多数为国有控股企业，领导人员更换较快，管理人员往往为了个人眼前利益，比如为获得配股资格、提高公司股票价格，避免被摘牌等通过资产置换、债务重组等方式来操纵利润，而EVA指标的引入为真实、客观衡量电力上市公司的业绩创造了机会。 1.有利于减少电力上市公司盲目投资的局面，提高资本效率

众所周知，新的生产设备或者技术改造会带来高的产品边际贡献率，也就意味着带来了高的单位产品利润率，正是基于这种理念，多数上市电力公司领导人员为了任期内的利润高，盲目投资，更新设备或技术，没有过多的考虑资金成本。应用EVA指标评价上市电力公司业绩时，考虑了资本成本，认为所有的资本都是有成本的，国有股权也不例外，其投资的标准是只有当设备投资或新技术改造等投资所带来的利润能够抵偿投资资本成本并有一定剩余时，才能进行投资，这样可以有效改变电力上市公司盲目投资的现象，提高了公司的资本使用效率。 2.有利于电力上市公司准确评价自身业绩

由于EVA考核体系体现的是价值管理的要求，并充分考虑了资金成本和股东回报，以此考核电力上市公司的经营业绩较为客观，其考核结果消除了由于企业规模、非经常性收入等因素带来的影响，公司可以进行纵向比较，也可以与其他公司进行横向比较。因此，EVA考核