最新中小企业融资的问题与对策研究 毕业论文 开题报告 文献综述汇编

本高得多。有研究资料认定，对中小企业的贷款成本是对大型企业贷款成本的五倍，对中小企业贷款不符合商业银行利润最大化的原则。

贷款成本具体可以细分为:资金成本、信息成本、交易成本、公关维护成本和不良贷款损失成本五个部分。

从信息成本方面说，中小企业因为财务制度不健全不透明，商业银行在中小企业信息获得上要耗费比贷款给大型企业更多的人力物力。在交易成本方面，中小企业贷款单笔金额小，频率高，交易次数远远多于大型企业贷款的交易次数。因此，中小企业贷款的交易成本要高于大型企业贷款的交易成本。

2.2.2.利率结构不合理

一是利率浮动幅度小，不利于调动基层商业银行对中小企业贷款投放的积极性。依据贷款的成本及风险程度，许多国家的银行都存在着向中小企业的贷款收取较高利息（或收费）的情况。但我国中央银行对商业银行的贷款规定了基准利率，且浮动范围很小；不允许商业银行对其提供的不同服务和产品分别收取费用。国际金融公司（IFC。2000）的调查表明，在中国非正式金融市场上的平时利率是规定利率的1到2倍，规定利率与实际利率的扭曲挫伤了商业银行向中小企业贷款的积极性。二是中央银行准备金率相对较高。商业银行吸收的短期存款直接存在中央银行就可获得稳定的利差收入。相比之下，商业银行就不愿冒较大风险向中小企业发放贷款。

2.2.3.我国金融体系过于僵硬, 缺少直接面对中小企业的机构

到2008年为止, 我国只有工、农、中、建4 家国有银行和10 来家商业银行, 并且这些银行在当初设计时主要是针对国有大企业的, 一般缺少专门面向中小企业的业务, 没有采取差异化策略, 信贷发放标准相同、流程相同, 这无形从制度上抬高了中小企业信贷的门槛。

在金融体系方面我国的金融业应鼓励民营成分的介入，比如成立民营银行等。其实随着经济的发展成立民营性质的银行已经是经济社会发展的必然要求。单从解决中小企业融资困境方面说，民营金融的发展既可以疏通中小企业的融资渠道，从制度上建立增加对中小企业资金支持的机制，又可以防止其他金融

机构定价过高、风险累积严重的情况，可以说，民营银行是现代金融的必要补充。

2.3 政府对国有企业的政策扶持惯性, 是造成目前中小企业融资难现状的另一重要原因

从财政政策的角度看, 自1998 年中国实行积极财政政策以来, 政府发行了5100 亿元长期国债, 银行配套贷款10000亿元左右, 建设总规模达到了26000 亿元。但是，这些大规模的建设项目主要都是由国有企业以及国有控股企业承担的, 而同时, 银行的那些配套贷款资金也主要用在了它们身上26。

从历史看, 受计划经济的影响以及行政干预, 我国的国有商业银行至今仍是按所有制性质来划分企业贷款的。国有企业获得银行贷款要容易些, 乡镇企业、集体企业、私营企业要获得贷款就难得多,而中小企业大多都属于非国有经济成份。这就出现了目前私营企业的坏账率比国企低, 但其获得的贷款却少于国企的现象。

2.4 缺乏有效的担保机制和其他融资方式,使中小企业融资渠道狭窄，融资更为困难

2.4.1 融资方式渠道狭窄，致使多数中小企业首选银行贷款

虽然现在我国中小企业的融资渠道逐渐多样化，但通常采用的仍然只是自有资金、内部积累、银行贷款、商业信用等几种传统的融资方式，股票等其他融资方式所占比重依然很小。从现实情况看，无论企业处于初创阶段还是后续发展阶段，其成长所需的资金严重依赖于自有资金和内部融资，大部分来自于企业主个人或家庭、企业的留存收益、企业内部增资扩股。另外，外源融资则集中于银行贷款，由于银行贷款债务利息及筹资费用相对其他方式来说算是比较少的一种，门槛也相对来说较低，手续也相对简单，因此企业一般更愿意从

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李丽美 中小企业融资难在渠道不畅[J].国际金融，2010（02），8

银行融入资金，但银行贷款在创业企业资本的来源所占比例较小。

根据渣打银行2008年对中小企业融资状况所做的436份问卷调查的统计结果显示：企业最主要的资金来源渠道是银行贷款和自筹资金，参与调查的436家企业中，选择银行贷款的372家，选择自筹资金的有369家，其它的资金来源渠道依次排序为民间借贷、股权融资、财政投入、内部集资和其它方式。如图1和图2所示。

单300位200：100家040037236913497634740银行贷款自筹资金民间借贷股权融资财政投入内部集资其他方式

图1.企业外源融资的资金来源渠道

资料来源：世界银行国际金融公司中国项目开发中心。调查截止时间为2008年12月31日。

7%1%自有资金80%以上277%自有资金60%-80%自有资金40%-60%自有资金20%-40%自有资金20%以下28%图2.企业自有资金所占比例

资料来源：世界银行国际金融公司中国项目开发中心。调查截止时间为2008年12月31日。

当参与调查的436家企业被问及如果企业有融资需求时，首先会选择的融资方式。其中：90%的企业首先采取的融资方式是银行贷款，所占比重极大，7%的企业首先采取的融资方式是像亲戚朋友间借款，2%的企业首先采取的融资方式是高利贷，1%的企业首选其它方式。如表1所示。

表1.企业有融资需求时首先选择的融资方式

银行贷款 亲戚朋友间借款 高利贷 其它

90% 7% 2% 1%

资料来源：世界银行国际金融公司中国项目开发中心。调查截止时间为2008年12月31日。

2.4.2缺乏有效地融资担保机制和风险投资机制，致使中小企业融资更为困难

由于我国中小企业固定资产较少，贷款受到限制和自身信用度问题，造成能为中小企业提供担保信用体系减少。据统计27，目前中小企业的贷款规模仅占银行信贷总额的8%左右，这与中小企业创造国内生产总值的1/3、工业增加值的2/3，出口创汇的38%和国家财政收入的1/4 的比例是极不对称的。

虽然，1998 年～2002 年, 我国已有30 个省级单位开展了中小企业信用担保试点, 80 多个城市成立了担保机构, 到位资金40亿元, 可提供贷款400 亿元28。但由于国有担保公司体制上存在明显缺陷、运作效率低, 容易引发“关系担保”, 使这些信用担保机构难以正常发挥其应有的作用。

另外除了向各银行金融机构借贷, 风险投资是国外中小企业发展的主要资金来源, 但在我国由于风险投资起步较晚, 运转机制还不完善, 预期收益不够高、缺少退出机制等, 我国风险投资的整体规模很小, 风险投资商对中小创业企业投资的力度还比较小。至于海外上市或吸引国外的风险投资, 一方面,由于自身素质低达不到上市要求, 或吸引不到风险投资商的关注; 另一方面, 因为国内企业不熟悉国外规则、运作流程, 再有就是成本过高, 中小企业到国外成功融资的就很少。

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杨令芝，周艳．中小企业融资现状、问题与创新[J]．特区经济，2007，（４）：22-26 孙娟 中小企业融资难在哪[J].经济日报，2002，（07）