第六章资本结构决策习题及答案

第六章：资本结构决策习题

一、单项选择题

1、经营杠杆给企业带来的风险是指（ ） A、成本上升的风险 B 、利润下降的风险 C、业务量变动导致息税前利润更大变动的风险 D、业务量变动导致息税前利润同比例变动的风险

2、财务杠杆说明（ ）

A、增加息税前利润对每股利润的影响 B、企业经营风险的大小

C、销售收入的增加对每股利润的影响 D、可通过扩大销售影响息税前利润 3、以下关于资金结构的叙述中正确的是（ ）

A、保持经济合理的资金结构是企业财务管理

的目标之一

B、资金结构与资金成本没有关系，它指的是

企业各种资金的构成及其比例关系

C、资金结构是指企业各种短期资金来源的数

量构成比例

D、资金结构在企业建立后一成不变 4、某公司发行普通股股票600万元，筹资费用率5%，上年股利率14%，预计股利每年增长5%，所得

税率33%。则该普通股成本率为（ ）

A、14.74% B、9.87% C、20.47% D、

14.87%

5、每股利润无差异点是指两种筹资方案下，普通股每股利润相等时的（ ）

A、成本总额 B、筹资总额 C、资金结构

D、息税前利润

7、一般而言，在其他因素不变的情况下，固定成本越高，则（ ）

A、经营杠杆系数越小，经营风险越大 B、经营杠杆系数越大，经营风险越小 C、经营杠杆系数越小，经营风险越小 D、经营杠杆系数越大，经营风险越大

9、下列筹集方式中，资本成本相对最低的是（ ） Ａ、发行股票 Ｂ、发行债券 Ｃ、长期借款 Ｄ、留用利润

10、资本成本很高且财务风险很低的是（ ） Ａ、吸收投资 Ｂ、发行股票 Ｃ、发行债券 Ｄ、长期借款

11、某企业发行为期１０年，票面利率10％的债券1000万元，发行费用率为3％，适用的所得税税率为33％，该债券的资本成本为（ ）

Ａ、0.069 Ｂ、0.096 Ｃ、0.785 Ｄ、0.768

12、普通股价格10.50元，筹集费用每股0.50元，第一年支付股利1.50元，股利增长率5％，则该普通股成本最接近于（ ）。

Ａ、10.5％ Ｂ、15％ Ｃ、19％ Ｄ、20％

13、 某公司拟发行优先股100万元，每股利率10％，预计筹集费用为2万元，该优先股的资本成本为（ ）。

Ａ、O.120 Ｂ、0.102 Ｃ、0.230 Ｄ、0.205

14、在下列长期负债融资方式中，资本成本最高的是（ ）

Ａ、普通股成本 Ｂ、债券成本 Ｃ、优先

股成本 Ｄ、长期借款成本

15、（ ）筹集方式的资本成本高，而财务风险一般。

Ａ、发行股票 Ｂ、发行债券 Ｃ、长期借款 Ｄ、融资租赁

16、财务杠杆的作用程度，通常用（ ）来衡量。 Ａ、财务风险 Ｂ、财务杠杆系数 Ｃ、资本成本 Ｄ、资本结构

17、某公司全部资本为10万元，负债比率为10％，借款利率为10％，息税前利润为30万元，则财务杠杆系数接近（ ）。

Ａ、0.8 Ｂ、1.2 Ｃ、1.0 Ｄ、3.1

19、如果某个项目的投资收益率与该方案的资本成本率之差为负数时，则表明该筹集方案在经济上（ ）。

Ａ、有利 Ｂ、不利 Ｃ、不确定 20、企业资本结构最佳时，应该（ ）。

Ａ、资本成本最低 Ｂ、财务风险最大 Ｃ、营业杠杆系数最大 Ｄ、债务资本最大 三、判断题

1、 资本成本是用相对数表示，即用资费用加上筹集费用之和除以筹集额的商。（ ）

2、一般而言，债券成本要高于长期借款成本。（ ）