期货从业考试《期货基础知识》知识点：利率期货与交易标的

期货从业考试《期货基础知识》知识点：利率期货与交易标的

（一）利率期货

1.以短期资金利率（STIR）、短期存单和债券等利率类金融工具为期货合约交易标的物的期货品种称为利率期货（Interest Rate Futures）。

2.利率期货价格与市场利率的关系：一般地，利率期货价格和市场利率呈反方向变动关系。如果市场利率上升，利率期货价格将会下跌；反之，如果市场利率下降，利率期货价格将会上涨。

3.作用：投资者可以利用利率期货管理和对冲利率波动所引起的相关价格风险。 （二）利率期货合约标的

利率期货合约的标的主要可分为货币资金的借贷、短期存单和债券三大类。 1.欧洲美元（Eurodollar）

（1）欧洲美元是指美国境外的金融机构或美国金融机构设在境外的分支机构的美元存款和美元贷款，是离岸美元。

（2）这种美国境外美元存贷业务开始于欧洲，因此称为“欧洲美元”。 （3）欧洲美元不受美国政府监管，不需提供存款准备，不受资本流动限制。 （4）欧洲美元与美国境内流通的美元是同一货币，具有同等价值。

（5）欧洲美元出现于20世纪50年代初，曾因其具有供应充裕、运用灵活、存贷不受任何国家管汇法令的干预和限制等特点，为各国政府或大企业提供了巨额资金，对第二次世界大战后西欧各国经济恢复和发展起了积极的推动作用。

（6）在美国本土之外，最大的、最有指标意义的欧洲美元交易市场在伦敦，欧洲美元已经成为国际金融市场上最重要的融资工具之一。

2.欧元银行间拆放利率（Euro Interbank Offered Rate，Euribor）

（1）欧元银行间拆放利率是指在欧元区资信较高的银行间欧元资金的拆放利率，自1999年1月开始使用。 （2）Euribor有隔夜、1周、2周、3周、1－12个月等各种不同期限的利率，最长的期限为1年。最常见的期限是隔夜、1周、1个月、3个月、6个月、9月和12个月，确定方法类似于伦敦银行间拆放利率（Libor）。

（3）Euribor是欧洲市场欧元短期利率的风向标，其发布时间为欧洲中部时间的上午11时，以365日为1年计息。

3.美国国债（U.S. Treasury Securities）

（1）美国国债市场将国债分为短期国债（T－bills）、中期国债（T－Notes）和长期国债（T－Bonds）三类。美国短期国债是指偿还期限不超过1年的国债，美国中期国债是指偿还期限在1－10年之间的国债，美国长期国债是指偿还期限在10年以上的国债。

（2）美国短期国债通常采用贴现方式发行，到期按照面值进行兑付。比如，1000000美元的13周国债，按照2%的年贴现率发行，其发行价为995000美元，到期兑付1000000美元，因此5000美元的差价相当于利息，则：

年贴现率＝5000÷1000000×4×100%＝2% 年收益率＝5000÷995000×4×100%＝2.01% 年收益率大于贴现率

（3）美国中长期国债通常是附有息票的附息国债。附息国债的付息方式是在债券期满之前，按照票面利率每半年（或每年、每季度）付息一次，最后一笔利息在期满之日与本金一起偿付。比如，10年期国债的票面利率为3%，面值为100000美元，每半年付息一次，则债券持有人每隔半年可得到1500美元的利息；10年期满时，债券持有人将得到101500美元，即在得到最后一期1500美元利息的同时收回100000美元本金。

1、真的，生活并不完全是你看到的样子，很多大事情你经历了却并不知道。如果你知道了这些，你大概就不会对现在的得与失太在意了。没错，每个人都不是步步摔跟头的倒霉蛋，更没有人是一帆风顺的命运的宠儿。看淡那些事情，平静而踏实地经历生活的起落，相信你会生活得更好。 2、男人最酷的时光都在他们还是穷光蛋的时候。疯狂、理想、执着、孤注一掷、大开大合。 3、距离常是能够产生美，无间的亲密只会令双方窒息，无论朋友还是爱人，别爱的太近。爱的艺术就像风筝，只有给它风一般的自由，你才会看到它飞舞在蓝天的景致。 4、总有一次流泪让我们瞬间长大。没有丢过东西的人，永远不会了解失去的感觉。

5、出门在外，不论别人给你热脸还是冷脸，都没关系。外面的世界，尊重的是背景、而非人本身。朋友之间，不论热脸还是冷脸，也都没关系。真正的交情，交得是内心、而非脸色。不必过于在意人与人之间一些表面的情绪。挚交之人不需要、泛交之人用不着。“情绪”这东西，你不在乎，它就伤不到你。——苏芩 6、所谓勇气，就是不断经历失败，但是从不丧失热情。 7、有些人的冒犯，不必太在意，也许是你碰到他的时机不太对，同样的人，有时候满嘴污秽，有时候口吐莲花，前者是他在排毒，后者是他在与外界交换能量，所以你要避开他正在吐晦气的时候；就像鸡，同样一个部位，你新奇它能下蛋，但你也要承受它竟然拉屎。 8、选爱人，要选那个情绪稳定的，波澜不惊的。这样你才不会因为他的大喜或大怒，沮丧或生气而失去自己，把难过长长久久留在心里。 9、有些人，才遇见一下子，就好像认识了很久似的，什么事都想和他说。——《你好，陌生人》 10、丢了的自己，要记得捡回来。 11、患难与困苦是磨练人格的最高学府。 12、取本份之财，戒无名之酒；怀克己之心，闭是非之口。 13、生活，每天都需要清晰的方向和前行的速度。同时，不要忘记去获得宁静的惬意与悠然的怀想。 14、我注意到，许多人在独处的时候从来不笑，我想如果一个人独处时不笑，他的内心生活一定比较贫乏。 15、会原谅的人也是会包容的人。不是每一次的原谅我都记得，但是特定的人我会牢牢记得，因为爱之深，责之切。越难原谅的人就说明他咋你心里越重要，因为重要，你的眼睛才会揉不下沙子。 1、如果我不爱你，我就不会思念你，我就不会妒忌你身边的异性，我也不会失去自信心和斗志，我更不会痛苦。如果我能够不爱你，那该多好。

2、也许每一个男子全都有过这样的两个女人，至少两个。娶了红玫瑰，久而久之，红的变了墙上的一抹蚊子血，白的还是“窗前明月光”;娶了白玫瑰，白的便是衣服上的一粒饭粘子，红的却是心口上的一颗朱砂痣。 3、我要你知道，在这个世界上总有一个人是等着你的，不管在什么时候，不管在什么地方，反正你知道，总有这么个人。 4、爱情本来并不复杂，来来去去不过三个字，不是“我爱你，我恨你，”“便是算了吧，你好吗？对不起。 5、失望，有时候也是一种幸福，因为有所期待所以才会失望。因为有爱，才会有期待，所以纵使失望，也是一种幸福，虽然这种幸福有点痛 6、于千万人之中，遇见你要遇见的人。于千万年之中，时间无涯的荒野里，没有早一步，也没有迟一步，遇上了也只能轻轻地说一句：”哦，你也在这里吗？“ 7、我们再也回不去了！ 8、如果情感和岁月也能轻轻撕碎，扔到海中，那么，我愿意从此就在海底沉默。你的言语，我爱听，却不懂得，我的沉默，你愿见，却不明白。 9、你问我爱你值比值得，其实你应该知道，爱就是不问值不值得。 10、我喜欢钱，因为我没吃过钱的苦，不知道钱的坏处，只知道钱的好处。 11、能够爱一个人爱到问他拿零用钱的程度，都是严格的考验。 12、对于不会说话的人，衣服是一种语言，随身带着的是袖珍戏剧。 13、要做的事情总找得出时间和机会；不要做的事情总找的出藉口。 14、如果你不调戏女人，她说你不是一个男人；如果你调戏她，她说你不是一个上等人。 15、回忆永远是惆怅。愉快的使人觉得：可惜已经完了，不愉快的想起来还是伤心。 16、一个知己就好象一面镜子，反映出我们天性中最优美的部分。 17、替别人做点事，又有点怨，活着才有意思，否则太空虚了。 18、书是最好的朋友。唯一的缺点是使我近视加深，但还是值得的。 19、一个人在恋爱时最能表现出天性中崇高的品质。这就是为什么爱情小说永远受人欢迎——不论古今中外都一样。 20、人因为心里不快乐，才浪费，是一种补偿作用。