保险业经营绩效评价指标设计

家的经验，与各职能部门沟通、协作、适时出台新的法规政策，不断完善保险投资的各项举措。再次，它得益于中央及各级政府对保险业的重视。国务院于2004年出台《关于推进资本市场改革开放和稳步发展的若干意见》明确指出，“支持保险资金以多种方式直接投资资本市场”、“使基金管理公司和保险公司为主的机构投资者成为资本市场的主导力量”、“逐步扩大保险资金进入资本市场的比例”，2006年出台的《国务院关于保险业改革发展的若干意见》明确提出，“在风险可控的前提下，鼓励保险资金直接或间接投资资本市场，逐步提高投资比例，稳步扩大保险资金投资资产证券化产品的规模和品种，开展保险资金投资不动产和创业投资企业的试点。支持保险资金参股商业银行。支持保险资金境外投资。根据国民经济发展的需求，不断拓宽保险资金运用的渠道和范围，充分发挥保险资金长期性和稳定性的作用，为国民经济建设提供资金支持。”可以说，没有党中央、国务院对保险业的支持，中国保险投资难以在这么短的时间内取得如此的成绩。

外部环境的影响还来源于区域保险的不同，区域保险发展的自然条件、社会历史条件和经济基础条件不同，实施的区域保险发展战略必然不同。由于中国地域辽阔，不仅东、中、西部地区间差异较大，而且在东部较发达地区也存在经济发展水平低的地区，在中、西部地区也有经济发展水平高的地区。这对保险业均衡发展也造成了一定的障碍和问题。

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2 保险业经营绩效评价指标设计

2.1 与财务指标相关的保险业行业特征

2.1.1 业务结构调整成效明显

保监会披露的数据显示，今年1至3月，财产险业务原保险保费收入1132.9亿元，

同比增长13.9%；寿险业务原保险保费收入3210.4亿元；健康险业务186.9亿元；意外险业务86.9亿元。累计赔款和给付980.4亿元。截至3月底，保险业总资产达到5.41万亿元，较年初增长7%。

在寿险业务方面，1至3月，寿险公司新单保费2060.7亿元，其中新单期缴保费566.3亿元。寿险公司银邮代理业务原保险保费收入1798.6亿元，占寿险公司业务总量52.3%，同比下降2个百分点。个人代理业务原保险保费收入1419.6亿元，占寿险公司业务总量的41.3%，同比上升4.2个百分点。 2.1.2 偿付能力总体保持充足

保监会有关负责人表示，2011年一季度末，有4家保险公司偿付力能不达标，较2010年年底减少2家；偿付能力不达标公司的资产总量由2010年末的3612亿元下降至393亿元；占比由2010年底的7%降至一季度末的0.7%。

保监会表示，目前保险业全行业偿付能力总体保持充足，下一步将不断完善偿付能力监管制度体系建设，逐步建立与国际接轨的风险资本制度。 2.1.3 资金运用余额超5万亿元

保监会表示，今年以来，面对复杂多变的投资环境，保险公司加强资产配置管理，增强保险资金运用的稳健性。

截至2011年3月末，保险资金运用余额5.02万亿元，较年初增长6.6%。其中，银行存款16257亿元，占比32.4%；债券23400亿元，占比46.7%；证券投资基金2827亿元，占比5.6%；股票4097亿元，占比8.2%；长期股权投资1783亿元，占比3.6%；投资性房地产215亿元，占比0.4%。1至3月份，保险资金运用收益为515亿元，平均收益率为1.07%。

2.2 保险业经营绩效财务指标选择

2.2.1 反映持续经营能力的指标

持续经营能力是指企业资产足以偿还到期债务，在可预见的将来能够持续经营下去

的能力。根据“持续经营能力”的定义可以看出，其最直观的体现是充足的偿债能力，而充足偿债能力的基础则是合理而稳定的财务结构。因此，各种反映偿债能力和财务结构的财务比率常常被用来考察企业是否具备持续经营能力。公司负债通常根据偿还期限的长短分为短期负债和中长期债务，与之相对应的，偿债能力分为短期偿债能力和长期偿债能力，其中常用的反映短期偿债能力的财务指标包括:流动比率、速动比率、现金比率。流动比率和速动比率通过计算公司所持有的流动性资产与流动性负债在数额上的对比关系，来衡量可以用于偿还短期负债的流动性资产是否充足，现金比率则进一步通过考察流动性资产中可直接用于偿还债务的现金的比例来衡量对短期债务的现实支付能力。常用的长期偿债能力指标包括:长期负债比率、利息保障倍数等。长期负债比率通过考察长期负债与总资产的数量对比关系衡量可用于偿还长期债务的资产的充足性;利息保障倍数则通过息税前利润与所需支付的固定利息费用的倍数关系衡量企业由所获取的利润按时支付债务利息的能力。

常用的反映财务结构的财务指标包括:资产负债率、资本化比率、固定资产净值率、资本固定化比率等。它们分别从不同角度反映了企业中资产、负债、所有者权益之问的结构关系，以及不同类型资产的结构比例关系，从而从多个侧面揭示了企业的财务结构。（如表2-1）

表2-1 反映公司持续经营能力的常用财务指标

反映内容 指标名称 指标定义式 年末流动资产/年末流动负债 年末(流动资产一存货)/年末流动负债 年末现金及其等价物/年末流动资产 年末长期负债/年末总资产 息税前利润/利息费用 年末总负债/年末总资产 年末长期负债/(年末长期负债十年末股东权益) 年末固定资产净值/年末固定资产原值 (年末总资产一年末流动资产)/年末股东权益 能偿短流动比率 速动比率 现金比率 长期负债比率 利息保障倍数 资产负债率 资本化比率 固定资产净值率 资本固定化比率 2.2.2 反映盈利能力的指标

盈利能力是指公司利用其所控制和使用的经济资源创造利润的能力。根据最为简化

的会计衡等式“利润一收入一成本”，盈利能力的高低取决于两方面的能力，一是创造

偿债能力 力债期 能偿长 力债期 财务结构 10

收入的能力，二是控制成本最终获得利润的能力。创造收入的能力是企业的营运能力，它反映企业对其所控制的经济资源的利用效率，拥有相同规模的经济资源，在相同的时问内创造收入多的企业营运能力就强。然而较强的营运能力仅仅是较强盈利能力的必要条件而非充分条件，业务规模大但利润低甚至为负的情况在经营失败的企业中屡见不鲜。对企业的盈利来说，单单具有较强的营运能力是不够的，还必须具备将收入成功转化为利润的能力，也就是较强的获利能力。因此，必须将营运能力指标和获利能力指标相结合，才能充分反映公司的盈利能力。

反映营运能力的常用财务指标包括:应收帐款周转率、存货周转率、流动资产周转率、总资产周转率、净资产周转率等。这些指标通过将各种类型的资产与利用其所创造的收入进行对比，从而反映企业的资产运作和管理效率。获利能力的考察主要利用利润表的数据来判断，常用财务指标包括:总资产净利率、净资产收益率、销售毛利率、销售净利率、成本费用率等。上述指标通过计算利润与创造这些利润所对应的资产、收入、成本之问的数量对比关系来揭示企业获利能力的大小。（如表2-2）

表2-2 反映公司盈利能力的常用财务指标

反映内容 指标名称 流动资产周转率 存货周转率 应收账款周转率 总资产周转率 净资产周转率 总资产净利率 指标定义式 销售收入/[(年初流动资产十年末流动资产)/2] 销售成本/[(年初存货十年末存货)/2] 赊销净额/[(年初应收账款十年末应收账款)/2] 销售收入[(年初总资产十年末总资产)]/2 销售收入/[(年初净资产十年末净资产)]/2 净利润/[(年初总资产十年末总资产)〕/2 净利润/[(年初净资产十年末净资产)]/2 销售利润/销售收入 净利润/销售收入 成本费用总额/销售收入 营 运 能 力 获 净资产收益率 利 能 力 销售毛利率 销售净利率 成本费用率 2.2.3 国内产险企业经营绩效财务分析指标的选取

保险业是以经营风险、管理风险作为盈利来源的特殊行业，因此需要结合保险行业白身经营状况特点选择一套有别于一般企业的经营绩效指标，并使这些指标形成一个完整的评价体系，从而来全面反映保险企业的各项经营状况. 核心财务指标的选取是重要的，它不仅是准确地评价保险公司财务状况、评估保险企业的价值的依据，也是帮助产险企业的管理者评判保险公司经营绩效，掘经营潜力，做出正确战略决策的依据;同时也是保险监管部门有效管理，推动保险业的健康发展的重要依据。