公司理财及财务管理知识课程分析

每股盈余无差别点 每股盈余无差别分析 第三节 杠杆价值理论 一、营业风险和经营杠杆 (一) 营业风险 营业风险

营业风险的影响因素 (二) 经营杠杆 经营杠杆

经营杠杆系数的计算 或 或 或

二、财务杠杆 财务杠杆 财务杠杆系数

财务杠杆系数的计算： 或

在既有长期负债和普通股，又有优先股的情况下， 三、总杠杆作用 总杠杆

总杠杆系数

总杠杆系数的计算： 或 或 或

第四节 资本结构与财务风险 一、财务风险的基本含义

二、不同资本结构的财务风险的差异 三、财务杠杆对风险的影响 四、偿付能力的测定 已获利息倍数

债务本息偿付比率

五、期望资本收益率的财务风险测定 第五节 资本结构理论 一、净收益说 二、净经营收益说 三、传统说 四、MM理论

(一) MM理论的假设

(二) 无公司税的MM理论 (三) 有公司税的MM模型 五、财务拮据成本和代理成本 (一) 财务拮据成本 (二) 代理成本 (三) 权衡模型

六、CAPM模型与有公司税MM模型的结合——哈莫达模型

第十二章 金融资产投资 本章教学要求

1. 了解短期证券投资的目的和选择因素 2. 熟悉短期证券投资的形式 3. 掌握债券投资的评价和选择 4. 掌握股票投资的评价和选择 5. 了解投资基金的含义、分类

6. 掌握投资基金的选择与开放式基金的定价 7. 了解开放式基金的申购与赎回

8. 掌握金融衍生工具投资的意义以及金融期货和金融期权 9. 熟悉套利定价理论 本章教学内容

第一节 短期证券投资 一、短期证券投资的目的

1. 将短期证券投资作为现金的替代品，预防紧急资金需要 2. 将短期证券作为一种短期投资，为公司获得一定的收益 二、短期证券投资的形式 1. 银行承兑汇票 2. 商业票据 3. 国库证券 4. 可转让存单

5. 公司股票和债券 6. 回购协议

三、短期证券投资的选择因素 1. 违约因素 2. 利率风险 3. 购买力风险 4. 变现力风险 5. 报酬率水平

第二节 公司债券投资 一、债券投资评价 (一) 债券投资价值

(二) 债券到期收益率

根据 ，在已经知道了P、I、B、n情况下，求出R。

在精确性要求不是十分高的情况下，也可以用下述公式近似计算：债券投资收益率 。

二、债券投资的选择 1. 收益率的测算与比较 2. 信用情况的调查、评价 3. 到期日和可变现日的考虑 第三节 公司股票投资 一、股票投资评价 (一) 股票价值

1. 股票股价的基本模型

2. 零增长股票的估价模型

3. 固定增长股票的估价模型

4. 超额增长加正常增长股利的股票估价模型

(二) 市盈率

二、股票投资的选择

1. 了解和分析股票发行公司的行业特点

2. 了解和分析股票发行公司的财务状况和经营能力

3. 了解和掌握股票发行公司的股利发放政策，合理预测股票市价的未来走 势

三、证券投资组合 (一) 风险分散理论 (二) 系数分析

(三) 证券投资组合的必要报酬率 (四) 证券投资组合决策 第四节 基金投资

一、投资基金的含义及特点 二、投资基金的分类

1. 契约型基金和公司型基金 2. 封闭型基金和开放型基金

3. 收入型基金、成长收入型和平衡形基金 三、投资基金的选择 (一) 投资基金的风险 1. 市场风险 2. 管理风险 3. 其他风险

(二) 投资基金的收益

(三) 其他相关情况 四、开放式基金

(一) 开放式基金与封闭式基金的比较 (二) 开放式基金定价

(三) 开放式基金的申购和赎回

1. 申购和赎回的时间 2. 申购和赎回的程序

3. 日常申购和赎回的数额限制 4. 巨额赎回的认定及处理方式

5. 拒绝或暂停申购的情形及处理方式 第五节 金融衍生工具投资 一、金融衍生工具投资的意义 1. 有助于规避风险，套期保值 1. 有利于资产管理

2. 有利于在国际市场上进行投资 二、金融期货

(一) 金融期货的定义及功能 (二) 基差风险 基差的定义 基差风险

(三) 金融期货的选择

1. 正确选择多头套期保值或空头套期保值 2. 正确选择期货合约 3. 正确选择交割时间 4. 确定最佳套期保值比率 三、金融期权

(一) 期权的概念与分类 (二) 期权交易的盈亏 (三) 期权投资的选择 四、套利定价理论

(一) 单因素的套利定价理论 (二) 多因素的套利定价理论

第十三章 流动资产管理 本章教学要求

1. 了解流动资产的内容及其特点 2. 掌握流动资产融资策略

3. 掌握现金管理的动机、目标及其内容

4. 熟悉应收账款的管理目标、信用政策及信用政策的制定 5. 掌握应收账款投资的决策模型 6. 了解应收账款的日常管理

7. 掌握存货管理的目标和存货政策的制定 本章教学内容

第一节 流动资产管理概述 一、流动资产的内容及其特点 二、流动资产投资策略 三、流动资产融资策略 (一) 永久型流动资产 (二) 临时型流动资产