新编财务管理练习题及答案

（1）收账款为多少？ （2）流动负债为多少？ （3）流动资产为多少？ （4）总资产为多少？ （5）总资产净利率为多少？ （6）期末净资产为多少？ （7）长期负债为多少？ 解：

（1）40=360*应收账款/1 500 000

应收账款＝收帐期 X 货币资金/360

＝40x1500000 /360 ＝166666.67（元）

（2）因为速动比率＝速动资产/流动负债

所以，流动负债＝速动资产/速动比率

＝（150000+166666.67）/ 2 ＝158333.33（元）

速动资产包括现金、短期投资、应收票据、应收账款(扣除坏账损失)、预付账款、其他应收款等。 （3）因为流动比率＝流动资产/流动负债

所以，流动资产＝流动负债X流动比率

＝158 333.33×3 ＝475 000（元）

流动资产的内容包括货币资金、短期投资、应收票据、应收帐款和存货等。 (4) 总资产＝流动资产+固定资产

＝475000+425250 ＝900250（元）

(5)总资产净利率＝净利润/总资产

＝（75000/900250）X100%

＝8.33%

(6)因为平均净资产＝（期初净资产+期末净资产）/2 其中，平均净资产＝净利润/权益报酬率

＝75000/12% ＝625000（元）

因此，期末净资产＝2x平均净资产-期初净资产

＝2*625000-600000

＝650000（元）

(7) 因为总资产＝期末净资产+流动负债+长期负债

所以，长期负债＝总资产-期末净资产-流动负债

＝900250-650000-158333.33 ＝91916.67（元）

10．某公司2004年的财务杠杆系数为1.5，净利润为60万元，所得税率为40％。该公司全年固定成本总额为150万元，当年初发行债券1万张，每张面值100元，发行价为105元，债券年息为当年利息总额的20％，发行费用占发行价格的2％。

要求：（1）计算该公司2004年利润总额；

（2）计算该公司2004年息税前利润总额； （3）计算该公司2004年利息总额； （4）计算该公司2004年经营杠杆系数； （5）计算该公司2004年债券筹资成本。

解：

（1） 利润总额＝净利润/（1-所得税额）

＝60÷（1—40%） ＝100（万元）

（2）息税前利润总额为：

因为，财务杠杆系数＝ 税后利润变动额x税后利润额/（息税前利润变动额x息税前利润） 所以，息税前利润＝利润总额x财务杠杆系数

＝100x1.5 ＝150（万元）

财务杠杆系数（DFL）= 息税前利润EBIT／利润总额 （3）利息总额=150—100=50（万元）

（4）经营杠杆系数=（息税前利润EBIT+固定成本）/ 息税前利润EBIT

=（150+150）／150 =2

经营杠杆系数（DOL）=（息税前利润EBIT+固定成本）/ 息税前利润EBIT

50?20%?(1?40%)?5.835?1?(1?2%)（5）债券筹资成本=