珠海艾派克微电子有限公司财务报表分析

珠海艾派克微电子有限公司2011-2013财务报表分析

第一部 行业背景及公司基本情况简介 一 行业背景

二 公司基本资料

国内最大硒鼓芯片、墨盒芯片生产厂家！珠海艾派克微电子有限公司是美国APEX集团公司投资创办的一家外商独资企业，公司位于粤东南浪漫之城珠海。 公司主要针对IT市场，推出一系列具有独立自主知识产权的产品，包括计算机通讯接口控制电路、打印机控制电路等，特别是在喷墨打印机墨盒控制单元和激光碳粉盒控制单元取得多项技术突破，实现了EPSON、HP、CANON三大系列一百多个品种的芯片产品，无论在技术和产品上均居国内领先地位。同时利用外资公司的信息优势以及与世界各地技术合作伙伴的支持，及时掌握打印机的最新产品信息，几乎与打印机同时推出芯片，产品种类国内最全，型号最新，月生产能力500万片。可以根据客户不同需求，提供不同的芯片软、硬件；绑线及封装材料全部采用进口材料，保证芯片实现10万次以上的读写操作，数据保存时间达10年以上。为国内生产厂家提供芯片全方位的产品和技术服务。是大型通用耗材厂家的专业供应商。

第二部 公司年报分析

一 2011-2013年的三张报表的结构分析 1 资产负债表的结构分析 2013-12-31 年份 货币资金 应收票据 应收账款 预付款项 其他应收款 存货 一年内到期的非流动资产 其他流动资产 流动资产合计 长期股权投资 固定资产 无形资产 长期待摊费用 递延所得税资产 非流动资产合计 资产总计 金额 33,222,077.46 16,761,921.74 65,432,292.26 9,313,993.68 2,195,538.95 47,022,857.23 6,214.12 240,120,000.00 414,074,895.44 11,045,870.50 5,007,265.30 711,970.68 270,794.53 756,043.11 17,791,944.12 431,866,839.56 2012-12-31 金额 157,825,868.46 5,330,295.00 75,927,662.59 2,486,173.97 145,793,726.31 27,127,844.81 273,825.19 61,500,000.00 476,265,396.33 3,628,920.00 3,546,319.87 654,552.08 112,074.31 999,877.73 8,941,743.99 485,207,140.32 2012-12-31 金额 338,452,938.43 198,036,766.60 3,885,574.69 5,763,869.57 2011-12-31 金额 122,694,958.86 36,232,696.70 783,304.29 25,208.50 32,872,098.74 4,607.08 100,000,000.00 292,612,874.17 3,000,000.00 2,095,788.12 180,605.24 907,080.15 173,402.59 6,356,876.10 298,969,750.27 2011-12-31 金额 311,397,929.60 147,516,468.64 2,837,174.25 5,135,039.76 2 利润表的结构分析 2013-12-31 年份 金额 一、营业收入 减：营业成本 营业税金及附加 销售费用 457,174,345.92 207,183,059.88 4,625,315.44 8,564,077.57 管理费用 财务费用 资产减值损失 投资收益 二、营业利润（亏损以“”填列） 加：营业外收入 减：营业外支出 利润总额 减：所得税费用 四、净利润（净亏损以“”号填列） 78,041,818.11 -6,624,294.44 -3,994,304.50 8,019,324.43 177,397,998.29 16,669,082.03 12,471.33 194,054,608.99 26,368,719.27 167,685,889.72 31,903,921.83 -2,113,878.30 5,546,420.78 8,440,772.06 103,871,035.32 5,715,883.17 898.00 109,586,020.49 20,658,875.03 88,927,145.46 40,373,500.76 -892,252.70 146,549.03 2,779,931.15 119,061,381.01 2,219,012.04 12,633.58 121,267,759.47 17,972,889.16 103,294,870.31 3现金流量表的结构分析 2013.12.31 年份 金额 一、经营活动产生的现金流量 经营活动现金流入小计 经营活动现金流出小计 经营活动产生的现金流量净额 二、投资活动产生的现金流量 投资活动现金流入小计 投资活动现金流出小计 投资活动产生的现金流量净额 三、筹资活动产生的现金流量 筹资活动现金流入小计 筹资活动现金流出小计 筹资活动产生的现金流量净额 二 财务指标分析 （一） 偿债能力 项目 691,802,000.08 416,530,444.34 275,271,555.74 678,750,024.43 860,674,012.60 -181,923,988.17 217,937,400.00 -217,937,400.00 2012.12.31 金额 351,677,854.61 430,450,200.92 -78,772,346.31 696,360,772.06 653,072,622.78 43,288,149.28 70,615,290.00 70,615,290.00 2011.12.31 金额 357,375,059.15 243,054,902.50 114,320,156.65 385,724,331.15 461,918,558.33 -76,194,227.18 2011 流动比率 速动比率 资产负债率 产权比率 （二） 营运能力

项目 应收账款周转率 存货周转率 流动资产周转率 固定资产周转率 总资产周转率 7.7527 7.0519 13.4691 15.5656 2012 6.2341 4.8854 12.3275 14.0608 2013 6.4326 4.9718 11.9112 13.5218 2013 0 2.6890 2012 0 0.7133 2011 0 0.2784 0 0 0 2013 0 0 0 0 0 0 （三） 发展能力 项目 营业收入增长率 资产保值增值率 总资产增长率 营业利润增长率

（四） 盈利能力

项目 营业利润率 成本费用利润率 总资产报酬率 净资产收益率 2012 14.5697 -1.8177 0.1642 -13.1526 2011 -6.7567 -2.6167 -1.6963 -26.3419 9.2503 45.3520 48.1747 46.1826 2013 46.1826 3012 -13.1526 3011 -26.3419 0 29.3550 0.5229 0 -1.0838 -192.2104 0 -1.1144 -451.8204 第三部分 杜邦分析法的基本原理 一 杜邦分析原理介绍 杜邦财务分析体系是指将净资产收益率分解为三部分进行分析的方式名称：利润率，总资产周转率和财务杠杆。这种方式也被称作“杜邦分析法”。杜邦分析法利用几种主要的财务比率之间的关系来综合地分析企业的财务状况，这种分析方法最早由美国杜邦公司使用，故名杜邦分析法。杜邦分析法是一种用来评价公司赢利能力和股东权益回报水平，从财务角度评价企业绩效的一种经典方法。其基本思想是将企业净资产收益率逐级分解为多项财务比率乘积，这样有助于深入分析比较企业经营业绩。 二 杜邦分析原理图示 三 财务比率计算结果 项目 2013 净资产收益率 总资产净利率 权益乘数 34.4845 35.7450 15.5656 2012 -1.2291 -1.2603 14.0608 2011 -1.2608 -1.2476 13.5218 资产负债率 营业净利率 总资产周转率 13.4691 46.1826 12.3275 -13.1526 11.9112 -26.3419 0 0 0 第四部分 综合评价 （一） 公司存在的问题

一是受国内外经济持续低迷的负面影响,主营业务的市场需求减弱导致公司收入不断下降;二是市场竞争更加激烈,导致公司主营业务产品毛利率不断下降;三是公司研发投入的增加导致管理费用同比上升;四是公司对外投资的参控股子公司尚未对公司整体业绩带来补充;综合因素使得公司2014年上半年度归属于母公司所有者的净利润亏损。

（二） 可提供的建议

开发新的产品，增强产品竞争力

（三）2014年盈利预测

预计2014年度归属于上市公司股东的净利润同比增长20.00%至30.00%