2019年中级经济师考试 金融专业知识与实务 原创学习笔记 可以取代教材

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第一章 金融市场与金融工具

历年考情分析

本章主要讲述金融市场与金融工具及其相关知识。最近5年本章考试题型、分值分布：

年 份 2017年 2016年 2015年 2014年 2013年 单项选择题 6题6分 6题6分 5题5分 5题5分 6题6分 多项选择题 2题4分 2题4分 2题4分 2题4分 2题4分 案例分析题 — — — — — 合 计 8题10分 8题10分 7题9分 7题9分 8题10分 本章共计30个考点，其中19个高频考点

第一节 金融市场与金融工具概述

本节共计3个考点，其中3个高频考点 知识点 金融市场的构成要素（高频）

金融市场是各种金融交易及资金融通关系的总和。

三个基本要素：金融市场主体、金融市场客体、金融市场价格。主体和客体是最基本的要素。 （一）金融市场的主体——市场上的参与者。

资金供求双方。主体具有决定性的意义。决定着金融工具的数量和种类，决定市场的规模和发展程度，市场的深度、广度和弹性。 1.家庭

家庭是金融市场上主要的资金供应者。也需要资金。 2.企业

企业是金融市场运行的基础，是重要的资金需求者和供给者。对资金有需要也有供给。除此之外，企业还是金融衍生品市场上重要的套期保值主体。 3.政府

在金融市场上，各国的中央政府和地方政府通常是资金的需求者。政府也会出现短期资金盈余，此时，政府部门也会成为暂时的资金供应者。 4.金融机构

金融机构是金融市场上最活跃的交易者，扮演者资金需求者和资金供给者的双重身份。提供以下服务：

①将最终借款者的债务转换成更容易为投资者所接受的资产，形成自己的负债； ②代理业务，代客户买卖金融资产；

③自营业务，为自己的账户买卖金融资产；

④发行业务，协助发行人创造金融资产，并将这些金融资产销售出去； ⑤为客户提供投资咨询；

⑥管理其他市场参与者的投资组合。 5.金融调控及监管机构

中央银行在金融市场上处于一种特殊的地位，既是金融市场中重要的交易主体，又是监管机构 第1页

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之一。

（二）金融市场的构成要素—客体（金融工具） 1.分类

2.性质

期限性：金融工具中的债权凭证一般有约定的偿还期。

流动性：金融工具在金融市场上能够迅速地转化为现金而不致遭受损失的能力。 （金融工具的收益率高低和发行人的资信程度是决定流动性高低的重要因素。）

收益性：包括两个方面：一是股息和利息；二是投资者出售金融工具时获得的价差。 风险性：金融工具的风险一般来源于两个方面：一是信用风险；二是市场风险。 3.关系

期限性和收益性、风险性成正比，与流动性成反比。 流动性与收益性成反比。收益性与风险性成正比。 流动性与风险性成反比。

（高收益高风险，长期限高风险，低收益高流动） （三）金融市场的构成要素——金融市场价格

价格机制在金融市场中发挥着极为关键的作用，是金融市场高速运行的基础。价格与投资者的利益密切相关。价格引导资金的流向。

【历年真题·单选】在股票投资中，由于股票价格可能下跌而给投资者带来的风险是（ ）。 A.信用风险 B.操作风险 C.国家风险 D.市场风险

『正确答案』D

『答案解析』本题考查金融工具的性质。市场风险是指金融工具的价值因汇率、利率或股价变

化而发生变动的风险。

【历年真题·单选】在金融市场的各类主体中，主要以资金供应者身份参与金融市场的主体是（ ）。 A.企业 B.家庭 C.政府 D.金融机构

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『正确答案』B

『答案解析』本题考查金融市场主体的相关知识。家庭是金融市场上主要的资金供应者。

【历年真题·多选】在金融工具四个性质之间，存在反比关系的是（ ）。 A.期限性与收益性 B.期限性与风险性 C.流动性与收益性 D.期限性与流动性 E.收益性与风险性

『正确答案』CD

『答案解析』本题考查金融工具性质之间的关系。一般而言，金融工具的期限性与收益性、风

险性成正比，与流动性成反比。而流动性与收益性成反比，同时，收益性与风险性成正比。

知识点 金融市场的类型（高频考点）

划分角度 分类类型 货币市场 债券市场 股票市场 交易标的物 外汇市场 衍生品市场 保险市场 黄金市场 直接金融市场 交易中介 （在交易中的间接金融市场 地位和性质） 关键点 一年以内金融工具 一年以上金融工具 一年以上金融工具 外汇 衍生品 保险产品 黄金 中介的地位：充当信息中介、服务中介 中介（银行）的地位：作为资金的中介，直接参与交易 交易阶段 发行市场（一级市场、初级市场） 发行市场是流通市场的前提和基础；流通市场为金融流通市场（二级市资产提供良好的流动性，是发行市场的重要补充 场、次级市场） 场内市场 场外市场 有无固定场所 传统金融市场 基础性金融市场 本原和从属关系 金融衍生品市场 地域范围

国内金融市场 国际金融市场 大多为无形市场 【历年真题·单选】下列金融工具中，属于衍生金融工具的是（ ）。 A.开放式金融 B.商业票据 C.封闭金融 D.股指期货 『正确答案』D

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【历年真题·单选】某投资者在上海证券交易所购买了一家股份有限公司首次公开出售的股票，该笔交易所在的市场属于（ ）。 A.流通市场 B.发行市场 C.期货市场 D.期权市场 『正确答案』B

知识点 金融市场的有效性（高频考点）

1.美国经济学家尤金·法码提出有效市场假说。

2.根据证券价格对不同信息的反映情况，可将证券市场的信息分为三种不同层次类型：

弱式有效市场：反映历史信息（包括成交价、成交量、卖空金额、融资金额），技术分析是徒劳的。

半强式有效市场：历史信息和公开信息（包括公司生产线的基本数据、管理质量、资产负债表组成、持有的专利、利润预测以及会计实务），技术分析和基本面分析是无效的。 强式有效市场：历史信息、公开信息、内幕信息。 有效市场假说给市场带来的启示： 1）历史没有记忆

2）市场价格可能是最可信赖的价格 3）市场没有幻觉

4）寻找规律者自己消灭了规律

【历年真题·单选】如果股票市场是弱式有效的，则股价反应了（ ）。 A.全部公开信息 B.全部内幕信息 C.全部历史信息 D.部分内幕信息 『正确答案』C

【历年真题·多选】根据资产定价理论中的有效市场理论，资本市场可以分为弱式有效市场、半强式有效市场和强式有效市场。其中，半强式有效市场的信息集包括（ ）。 A.内幕消息 B.历史价格信息 C.公司红利政策信息 D.公司公告

E.公司财务报告信息 『正确答案』BCDE

第二节 货币市场及其工具

本节共计8个考点，其中7个高频考点

知识点 货币市场

货币市场是指交易期限在一年以内，以短期金融工具为媒介进行资金融通和借贷的交易市场，主要包括同业拆借市场、回购协议市场、商业票据市场、银行承兑汇票市场、短期政府债券市场和大额可转让定期存单市场等。

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