启元咨询 - 医药行业供应链融资模式专题研究

Industrial chain finance STUDY

可以自有资金生产或采购并向核心企业赊销。

（3）风险点及控制措施：为保护银行在应收账款项下的权益，应在业务下柜前在人民银行应收账款质押登记公示系统上进行查询并登记，以对抗善意第三人并取得优先顺位求偿权。

2. 国内应收账款质押授信业务

（1）业务释义：指上游供应商向医药生产企业赊销形成应收账款，并将相关应收账款质押给银行而获得的银行授信额度及其项下具体融资业务。应收账款质押授信业务以应收账款回款作为主要还款来源，银行对上游供应商保留融资追索权。

（2）适用情况：核心企业上游供应商（生产或贸易企业）有一定资金实力，可以自有资金生产或采购并向核心企业赊销。

（3）风控措施：业务下柜前应在人民银行应收账款质押登记公示系统进行查询和登记，以对抗善意第三人并取得优先顺位求偿权。

（二）医药行业下游销售环节相关产品需求

根据医药行业产业链条上游采购环节特点，启元咨询推荐国内保理和应收账款质押业务：

1. 保兑仓业务

（1）业务背景介绍：保兑仓业务是银行针对药品供应链中药品生产企业的下游客户（这些下游客户主要是除医院以外的药品经销商、代理商等，以下统称

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医药公司），因为其在向核心企业采购药品到收到销售款时，存在回款账期而缺乏短期流动资金所提供的融资方案。

（2）业务释义：指银行通过与核心企业（医药生产企业）、医药公司签订三方业务合作协议，允许医药公司以现金和银行承兑汇票或国内信用证等提货，核心企业受托保管药品。医药公司向银行申请付款后，银行通知核心企业发货，核心企业按照银行指令发货。

（3）适用情况：医药公司应被核心企业认可并向银行推荐；核心企业愿意协助银行控货，并承担差额（未发货部分）退款责任。

（4）操作要点：应在三方合作协议中明确要求核心企业向银行承担差额退款责任或连带保证责任；银行融资款项定向支付核心企业，银行承兑汇票应由银行直接交付给核心企业。

（5）业务流程：

①银行与核心企业签署供应链金融服务网络业务总对总合作协议； ②银行、核心企业、医药公司签署三方业务合作协议；

③医药公司向银行申请开立银行承兑汇票（或流贷、国内信用证等）； ④银行向核心企业定向付款； ⑤医药公司向银行付款申请提货； ⑥银行通知核心企业发货；

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⑦核心企业向医药公司发货，在银行承兑汇票或三方协议到期前，医药公司应向银行存足保证金，使融资敞口同时填平；

⑧如医药公司违约（未在约定时间内付款提货），银行通知核心企业向银行退回未提货部分对应的款项。

2. “厂——商——银”业务

（1）业务释义：厂商银业务操作与保兑仓业务相似，指银行通过与核心企业（医药生产企业）、医药公司（医药流通企业等）签订三方业务合作协议，给予医药公司融资用于满足其向核心企业订购药品、医药器械的资金需求，并由核心企业为医药公司向银行提供连带责任保证。其与保兑仓业务的区别在于厂商银业务不可同保兑仓业务一样循环操作。

（2）适用情况：医药公司与核心企业关系密切，例如医药公司为核心企业在各地设立的销售分子公司等；医药公司应被核心企业认可并向银行推荐；核心企业愿意向银行承担连带保证责任。

（3）风控要点：核心企业须与银行签署担保合同，并明确由其对于医药公司在银行承担连带保证责任。

（4）业务流程：

①银行与核心企业签署供应链金融服务网络业务总对总合作协议和担保合同；

②银行、核心企业、医药公司签署三方业务合作协议；

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③医药公司向银行申请开立银行承兑汇票； ④银行向核心企业定向付款；

⑤核心企业根据生产及销售进度计划，自行向医药公司发货；

⑥如医药公司违约，银行通知核心企业承担连带责任保证，并向银行支付相关款项。

3、订单融资

（1）业务背景：对于资质较好，有稳定的供销渠道，或者与作为核心企业关联公司的医药公司，若其下游企业是处于强势地位的医院，医院在向医药公司批量购买药品和医疗器械时不愿向银行申请融资服务，且不愿确认对医药公司确认应收账款时，银行可对医药公司提供融资。

（2）业务释义：指企业凭信用良好的买方产品订单，在技术成熟、生产能力有保障并能提供有效担保的条件下，由银行提供专项贷款，供企业购买材料组织生产，企业在收到货款后立即偿还贷款的业务。

（3）业务流程：

①医药公司向银行出具承诺函，约定其收款账户为监管账户；

②当医院对医药公司签署采购协议后，医药公司凭协议原件向银行申请融资，银行审核采购协议；

③银行向核心企业定向付款，根据医药公司向核心企业的采购合同给予流贷或者开立银行承兑汇票；

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