企业营运资金管理研究（毕业论文）

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有利必有弊，存货的过多持有，也会增加存货的相关持有成本，减少企业的利润。因此，在日常的存货管理中，企业在加强安全性管理的前提下，还要制定最佳存货持有量，在尽量满足生产经营需要的同时也要减少存货的资金占用。 2.3.5 流动负债管理

流动负债是指需要在一年或者超过一年的一个营业周期内偿还的债务，属于短期筹资。企业过多的使用流动负债，会提高企业的风险但同时也会带来高收益；过多的使用长期负债，则是带来低收益和低风险。流动负债的管理主要是对短期借款与应付账款的管理。其中对于短期借款管理的企业可以考虑与一、两家银行建立良好的关系，这样可以保证公司借款的获取，满足企业对临时资金的需求。至于应付账款，它是商业信用的一种方式。企业进行流动负债的管理不仅要满足生产的需要，还要注意降低资金成本，减少财务风险。

2.4营运资金管理的原则

2.4.1保证合理的资金需求

在进行营运资金管理时，保证合理的资金需求是首要任务。企业营运资金的需要量与企业生产经营活动有直接关系，经营活动所需资金的增减也会引起企业流动资产和流动负债的同增同减。所以，对于企业财务人员来说，要认真分析企业的经营状况，正确预测资金的需要量，以便合理安排使用营运资金。 2.4.2提高资金使用效率

资金利用率的高低在一定程度上也能反应营运资金管理效率。如果企业资金利用率高，则说明资金在流转过程中得到了充分的利用，自然及能给企业带来更大的经济效益。 2.4.3节约资金使用成本

无论在什么情况下，企业节约资金的使用成本都是应该的。但是企业的目的是通过生产经营来获取利润，因此，企业应该要在保证能进行正常的生产经营的前提下，遵守勤俭节约的原则，合理的节约资金的使用成本，充分挖掘资金潜力。 2.4.4保持足够的短期偿债能力

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营运资金可以反应企业流动资产和流动负债的大小关系。当营运资金为正时，说明流动资产大于流动负债，则企业短期偿债能力较强；反之，则弱。因此，企业必需保持合理的营运资金，保持足够的短期偿债能力，减少财务风险。

2.5 营运资金管理的目标

营运资金管理作为企业财务管理的重要部分，其目标理应要与财务管理目标保持一致，为企业获取最大的利润，实现企业价值最大化。营运资金管理的目标具体包括：

2.5.1保持合理资金结构，保证企业持续经营

企业存在的根本目的就是获利，亏损的企业是不可能长期存在的。而企业的营运资金是保证日常生产经营活动的必要资金，其管理的好坏直接影响着企业的经营。营运资金构成的合理性会影响企业的短期偿债能力，从而反应企业面临的风险大小。

2.5.2提高获利能力，实现资金的增值

资金的有效运用，能顺利实现资金周转和增值。资金增值了企业价值也会随之增长。营运资金管理就是要提高资金的运转效率，最大程度的获取利润，实现企业价值最大化。

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第3章 我国企业营运资金管理的现状及存在的问题

3.1我国企业营运资金管理的现状

我国对营运资金管理的研究起步晚，又鉴于计划经济的影响和我国所有制的局限性，以及企业管理者的理论知识、思想和经验所受到的限制，我国国内企业不论是在营运资金管理理论的认知方面，还是在营运资金管理方法的运用方面，都远远落后于发达国家企业，从整体上导致我国营运资金管理水平比较低。而我国全部上市公司的应收账款、存货和应付账款的比例分别占总资产的14.24%、14.94%和14.9%，可见营运资金管理水平的高低会影响企业整体资产的管理水平。但是就目前来说，大部分企业的应收账款周转天数高于国外同行业水平，存货周转天数远远高于国外同行业水平，大部分企业的应付账款周转率高于国外同行业水平，小部分企业的应付账款周转率低于国外同行业水平。这些都说明我国企业整体营运资金运营效率低。此外，许多企业都是哪出问题，才去解决哪，没有建立整体的管理体系。管理的力度也远远不够，缺乏行之有效的措施。营运资金管理有不少普遍存在的问题。

3.2我国企业营运资金管理存在的问题

3.2.1营运资金不足，融资渠道有限

资源是有限的，而资金作为社会资源的一种，其必然也是有限的，所以营运资金的不足也是可以理解的。但是，营运资金的短缺必须要控制在合理的范围内，如果超出了可以接受的界限，就会影响企业的正常运转。营运资金作为维持企业日常生产经营所需的资金，与企业生产经营活动密切相关。营运资金不足将直接影响企业交易活动的正常进行。从另一个方面来说，如果企业想要扩大规模或者进行多元化经营企业，资金的缺乏必然会影响企业的投资政策。再者，我国金融市场还不够完善，资本市场还不够发展成熟，融资体系也存在很多问题，因此，能提供给企业的融资渠道有限。而企业的主要资金来源于投资融资以及银行贷款，我国制度上的不完备窄化了企业的融资渠道，尤其在中小企业中表现的更为明显。对于中小企业而言，它们吸收贷款或进行融资的难度相对较大一些，因为

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银行一般对于贷款都有一定的限制条件，而中小企业又很难通过资本市场取得所需资金，再加上金融机构的利率提高，使企业很难筹集到资金，同时也加重了企业负担。

3.2.2营运资金运营效率低

1.流动资产周转速度慢，流动资产质量差，不良资产比重较大 。存货在公司流动资金中所占的比例较大，一般都占一半以上，过多的存货会导致企业资金周转不灵而影响正常的生产经营。在计划经济向市场经济转轨过程中，许多企业没有对市场需求进行深入的调查，盲目进行生产，不仅浪费人力物力，还造成了存货的积压，占用过多的资金，影响流动资产的运转效率。另一方面，应收账款的数量增多，回收时间也过长，造成应收账款周转率较低。这些因素的存在都很大程度上降低了资金流动资产的运营效率，造成企业资金紧张。

2.流动资金周转缓慢，迫使企业大量借入流动负债。利息的压力又加剧了企业的亏损状况，使企业营运资金周转呈现出恶性循环的局面。

3.商业信用筹资方式没有得到合理的使用。 商业信用是指企业在正常的经营活动和商品交易中由于延期付款或预收账款所形成的企业常见的信贷关系，主要有应付账款、预付账款等。在此处，商业信用讨论的主要是企业的应付账款。合理利用应付账款这种无息借款可以降低资金成本，有助于提高企业经营效益，但是如果过度延长周转天数反而会降低企业的信用等级。目前，我国信用体系制度不健全，部分大企业利用自身的信用优势，过分地依靠应付账款融资，造成应付账款的周转率很低。相比之下，小型企业信用基础偏差，较难获得商业信用，因此就不能随意的利用应付账款这种无息贷款，只能靠负债融资，导致资金成本较高。甚至还有一些具备利用商业信用条件的企业却抱着“不负债”的传统观念，放弃了这种无息的资金来源。“能用而过分使用或者不用，想用而不得用”的现状，表明应付账款融资方式在我国公司中没有得到合理的使用，降低了整体运营效率。

3.2.3信贷资金比重较大

企业要想发展必须要有流动的资金进行生产的支持，而对于自身无法补足的部分企业通常会选择通过上市融资、银行贷款等途径获取流动资金。上市融资的门槛高，一般的企业很难符合上市融资的条件，所以大多数的企业进行融资的主

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