财务比率分析综述 - 图文

每股盈余是衡量股份制企业盈利能力的指标之一，该指标反映普通股的获利水平，该指标越高，每股可获得的利润越多，股东的投资效益越好，反之则越差。由于每股盈余是一个绝对指标，因此在分析时，还应结合流通在外的普通股股数的变化及每股股价高低的影响。

（二）市盈率

市盈率是市价与每股盈余比率。其计算公式为：

公式中的市价是指普通股每股在证券市场上的买卖价格。

市价与每股盈余比率是衡量股份制企业盈利能力的重要指标，该指标反映投资者对每元利润愿支付的价格。该指标高，意味着投资者对公司的发展前景看好，愿意支付较高的价格购买该公司的股票，说明该公司未来成长的潜力较大。但每股盈余过低或市价过高所导致的高市盈率，则意味着较高的投资风险。因此使用该指标时不能只看该指标本身，还应该分析影响该指标的一些因素。 （三）每股股利

每股股利是股利总额与普通股流通股数的比值。其计算公式为：

公式中的股利总额是指用于分配普通股现金股利的总数。 每股股利高低，不仅取决于企业的获利能力，还取决于公司的股利政策和现金流量是否充裕。例如企业为扩大再生产多留公积金，那么每股股利必然会减少，反之则会增加。因此在使用这个指标时还应结合公司的股利政策和现金流量Ｊ清况进行具体的分析。 （四）留存盈利比例

留存盈利比例是企业税后净利减去全部股利的余额与企业净利润的比率。其计算公式为：

留存盈利是指企业的税后留利。企业经常要留用一部分利润用于扩大再生产和集体福利，剩下来的才发放股利。留用的利润便称留存利润，包括法定盈余公积金、公益金和任意盈余公积金等。留存盈利不是指每年累计下来的盈利，而是当年利润中留下的部分。 留存盈利直接关系到分发到投资人（股东）手中股利的多少，

因此投资人要对留存盈利与净利润的比例进行分析。

留存盈利比例指标用于衡量当期净利润总额中有多大的比例留在企业中用于发展。同时，留存盈利比例的高低体现了企业的经营方针。如果企业认为有必要积累资金，高速发展，尽快扩大经营规模，经董事会同意，从长远利益考虑，可能决定留存盈利的比例大一些。因此，在正常情况下，留存盈利比例较高意味着公司有较好的成长性。如果认为可以通过其他方式筹集资金，而不宜过多影响投资人的当前利润，则留存盈利比例可能小一些。 （五）股利支付率

股利支付率是普通每股股利与每股盈余的比率。其计算公式为：

股利支付率反映公司的净利润中有多少用于股利的分派。就单独的普通股投资人来讲，这个指标比每股盈余更能直接体现当前利益，因此与个人联系更为紧密。

股利支付率主要取决于公司的股利政策和现金流量，没有什么具体的标准来衡量股利支付率的高低。而且企业与企业之间也没有什么可比性，因为这要依据各企业对资金需要量的具体情况而定。股东对股利的要求也不一致。有的股东愿意当期多拿股利，也有的

股东愿意让企业把更多的利润用于再投资，以期将来获得更高的股利收人。

（六）每股账面价值

每股账面价值是股东权益总额减去优先股权益后的余额与发行在外的普通股股数的比值。其计算公式为：

每股账面价值反映的是发行在外的每股普通股所代表的企业记在账面上的股东权益额。对投资人来讲，这一指标使他们了解了每股权益的多少并有助于他们进行投资分析。投资人认为，当股票市价低于其账面价值时，这个企业没有发展前景；而市价高于账面价值时，则认为这个企业有希望、有潜力。因此，投资人非常重视这个指标，它反映了企业发展的潜力。