电大95分财务报表范文—万科A财务报表营运能力分析

款平均余额=（期初应收账款平均余额+期末应收账款平均余额）/2，应收账款周转天数=360/应收账款周转次数。

08年万科A应收账款平均余=（9.23+8.65）/2=8.94亿元 08年万科A应收账款周转率=409.91/8.94=45.85次 08年万科A应收账款周转天数=360/45.85=7.85天 09年万科A应收账款平均余=（7.13+9.23）/2=8.18亿元 09年万科A应收账款周转率=488.81/8.18=59.76次 09年万科A应收账款周转天数=360/59.76=6.02天 10年万科A应收账款平均余=（15.94+7.13）/2=11.54亿元 10年万科A应收账款周转率=507.14/11.54=43.95次 10年万科A应收账款周转天数=360/43.95=8.19天

605040302010008年09年10年应收账款周转率 综上可以看出，09年应收账款周转率大幅度上升，比08年增长了30.34%，而在10年应收账款周转率又有所下降，下降幅度达26.46%，说明09年应收账款收账期缩短，应收账款回收加快，资金利用效率高；10年呈下降趋势，说明此时应收账款回收发生问题，收账费用增加，发生坏账的可能性高。

（3）存货周转率

存货周转率是反映存货管理水平的指标，它是衡量和评价企业购入存货、投入生产、销售收回等各环节管理状况的综合性指标。存货周转率有两种计价基础的计算方式。一是以成本为基础的存货周转率，即一定时期内企业销货成本与存货平均余额间的比率，它反映企业流动资产的流动性，主要用于流动性分析。二是以收入为基础的存货周转率，即一定时期内企业营业收入与存货平均余额间的

比率，主要用于获利能力的分析，其计算公式为：成本基础的存货周转次数=营业成本/存货平均余额，收入基础的存货周转次数=营业收入/存货平均余额，其中存货平均余额=（期初存货平均余额+期末存货平均余额）/2，成本基础的存货周转天数=360/存货周转次数，收入基础的存货周转天数=360/存货周转次数。

08年万科A存货平均余额=（858.99+664.73）/2=761.86亿元 08年万科A成本基础的存货周转率=250.05/761.86=0.33次 08年万科A成本基础的存货周转天数=360/0.33=1090.91天 09年万科A存货平均余额=（900.85+858.99）/2=879.92亿元 09年万科A成本基础的存货周转率=345.15/879.92=0.39次 09年万科A成本基础的存货周转天数=360/0.39=923.08天 10年万科A存货平均余额=（1333.33+900.85）/2=1117.09亿元 10年万科A成本基础的存货周转率=300.73/1117.09=0.27 10年万科A成本基础的存货周转天数=360/027=1333.33天

0.40.350.30.250.20.150.10.050存货周转率08年09年10年

综上可看出，09年存货周转率比08年有所上升，上升了18.18%，说明企业资产的变现能力增强，销售能力加强，为短期偿债能力提高了保障。而在10年企业的存货周转率下降了0.12，说明10年企业的销售状况不好，存货积压，资金占用水平高，变现能力下降。

（4）营运资金周转率

营运资金是流动资产减去流动负债后的余额，营运资金的多少及流动性可用于评估企业补充短期到期债务的能力。衡量营运资金周转速度的指标有营运资金周转次数和营运资金周转天数。营运资金周转次数是指在某一特定时期内营业收

入与营运平均占用额的比例，表明企业在一定时期内营运资金的周转次数。其计算公式为：营运资金周转次数=营业收入/营运资金平均占用额；其中，营运资金平均占用额=（期初营运资金平均占用额+期末营运资金平均占用额）/2，营运资金周转天数=360/营运资金周转次数。

08年万科A营运资金平均占用额=（954.33-487.74+1134.56-645.54）/2=477.81亿元

08年万科A营运资金周转率=409.91/477.81=0.86次 08年万科A营运资金周转天数=360/0.86=418.60天

09年万科A营运资金平均占用额=（1134.56-645.54+1303.23-680.58）/2=555.84亿元

09年万科A营运资金周转率==488.81/555.84=0.88次 09年万科A营运资金周转天数=360/0.88=409.09天

10年万科A营运资金平均占用额=（1303.23-680.58+2055.21-1296.51）/2=690.68亿元

10年万科A营运资金周转率==507.14/690.68=0.73次 10年万科A营运资金周转天数=360/0.73=493.15天

0.90.80.70.60.50.40.30.20.10营运资金周转率08年09年10年 综上可看出，09年营运资金周转率比08年上涨了0.02，说明企业在09年的营运资金运用效果较好，销售收入增加。而10年营运资金周转率大幅度下降了0.15，说明企业在10年营运资金的运用效果不佳，企业的短期偿债能力较差，企业盈利能力减弱。

4、营业周期

营业周期是指从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的这段时间。营业周期的长短取决于存货周转天数和应收账款周转天数。其计算公式为：营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数。

08年万科A营业周期=1090.91+7.85=1098.76天 09年万科A营业周期=923.08+6.02=929.1天 10年万科A营业周期=1333.33+8.19=1341.52天

140012001000800600400200008年09年10年营业周期 综上可以看出，相对于08年和10年来说09年企业的营业周期最短，说明09年资产使用效率高，资金周转速度快，企业的获利能力加强，，资产的流动性强，资产风险降低。而10年营业周期增大，幅度达44.39%，说明10年企业的资产使用效率低，资金周转速度慢，企业的获利能力减弱，，资产的流动性弱，资产风险大大增加。

三、与金地集团同业营运能力比较分析

2010年金地集团股份有限公司的年度报告中指出，在2010年年初，金地集团总资产555.18亿元，流动资产543.07亿元，流动负债245.54亿元，存货405.44亿元，固定资产0.74亿元，应收账款0.11亿元；2010年年末金地集团总资产728.17亿元，流动资产708.73亿元，流动负债325.49亿元，存货454.55亿元，固定资产0.81亿元，应收账款0.12亿元，营业收入195.93亿元，营业成本121.34亿元。对比如下：