会计专业高级财务分析合并案例分析

由年报信息分析得出：百视通增资后拥有风行网络 54.0425%的权益。公司的合并成本为 448,466,984.33 元，合并成本超过按权益份额享有的风行网络可辨认资产、负债公允价值的差额为人民币 281,745,587.67 元，确认为商誉。

1、2资产减值准备

由上图可得：2013 年度其他增加了4238000元，合理推测是由于收购风行网络有限公司及其三家子公司，增加合并范围所导致。

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1、3投资收益

百视通于 2013 年 9 月对风行网络增资并达到控制，合并前按照权益法核算。

被投资单位 风行网络有限公司 2013 年度 -29,539,871.80 2012 年度 -17,900,420.72 变动率 0.650233 由上表可得：2013年按权益法核算的长期股权投资投资收益相比于2012年度增长了百分之六十五，是由于百视通对风行网络进行增资，持有的股权从 35%增加至 54% 所致。

1、4负债重要项目分析

负债重要项目分析 项目 短期借款 应付账款 预收款项 应付股利 应交税费 其他应付款 负债合计

由上表分析可得：短期借款2013年相较于2012年增长了15609.72%，变动异常，查询附注得知其中绝大部分为信用借款，这可能是由于百视通以总计人民币 306,595,283.02 元的货币资金对风行增资所致，其资金来源即为信用借款。

2013年度 198,527,308.86 669,153,392.77 76,717,849.43 61,086,350.84 77,303,599.05 46,387,046.37 1,270,151,746.11 2012年度 1,263,722.50 448,423,219.31 66,867,681.83 5,399,547.09 79,895,074.42 71,950,725.98 741,810,932.35 变动率 15609.72% 49.22% 14.73% 1031.32% -3.24% -35.53% 71.22% 2 利润表重要项目分析

利润表重要项目 项目 营业收入 营业成本 销售费用 管理费用 营业利润 所得税费用 2013年 2,637,350,919.15 1,963,237,299.07 146,562,465.94 351,469,528.91 709,225,075.33 109,290,792.71 2012年 2,027,748,375.10 1,512,063,633.39 82,542,962.70 236,770,095.23 554,118,273.69 85,544,257.74 净增长额 609602544.1 451173665.7 64019503.24 114699433.7 155106801.6 23746534.97 增长率 23.11% 22.98% 43.68% 32.63% 21.87% 21.73%

2、1营业收入、营业成本

2013年末百视通的营业收入比上年同期增长23.11%，营业成本增长22.98%，结合百

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视通母公司的利润表发现营业收入也有增长，所以可以发现主要原因是公司销售增加相应的结转成本增加及子公司风行网络有限公司的收入均纳入于2013年第四季度纳入合并范围。

2、2销售费用、管理费用、所得税费用

2013年末百视通销售费用比上年同期数增长43.68%、管理费用增长32.63%、所得税费用增长21.73%。由报表附注中我们可以得出在管理费用中增长比重所占较大的有工资薪金以及销售费用中比重所占较大的有工资薪酬所以可以发现是由于合并导致公司人员工资增加。而由年报披露可以发现子公司风行网络有限公司属于高新技术企业，其税率为15%，所以对集团公司的税收增长影响不是很大。本期子公司风行网络有限公司的三项费用以及所得税均纳入合并范围于2013年第四季度纳入合并范围。

2、3营业利润

2013年末百视通的营业利润比上年同期增长了21.87%，所以说明子公司风行网络有限公司的营业能力较好，给集团公司带来了总体利润的上升。本期子公司风行网络有限公司的营业利润均纳入于2013年第四季度合并范围。

3、现金流量表重要项目分析

现金流量表重要项目 投资活动现金流入 投资活动现金流出

投资活动产生的现金流量净额为16.50%，表面上看，这属于缩小投资规模趋势的表现。但是本期百视通不仅将风行纳入了合并范围，同时本期上海广电演出有限公司不再纳入本公司合并范围，处置上海广电演出有限公司产生了投资活动的现金收回，导致我们所看到的投资活动产生的现金净额处于增长状态，这是一个综合投资导致的结果。但就2012年和2013年投资活动产生现金流量净额来看，百视通依旧在不断扩大其合并范围。

2012年 8799533.41 527181023.98 2013年 10119200.42 614025069.84 净增长额 1319667.01 86844045.86 -85524378.85 增长率 14.99% 16.47% 16.50% 投资活动产生的现金流量净额 -518381490.57 -603905869.42 7

（三）购并后的合并财务报表分析

1、每股指标、利润构成和现金流指标的分析

项目 主营业务收入 主营业务成本 主营业务成本占主营业务收入的比例 主营业务利润 营业利润 营业利润占利润总额的比例 投资收益 投资收益占利润总额的比例 利润总额 所得税 净利润 净利润占利润总额的比例

分析：由相关利润表项目可知，百视通在在主营业务成本提高了48.51%的同时，净利润也提高了28.77%。经过2012年第四季度和2013年的第一季度的整合下，主营业务收入有所提高，其盈利能力和获取现金流的能力有所提高，因此并购的协同效应比较显著。

2012年12月末 2027748375.1 1129376710.02 55.70% 516463054.6 554118273.69 94.99% 38433531.98 6.59% 583336309.65 85544257.74 497792051.91 85.34% 2012年9月末 1446061180.62 760468057.89 52.59% 438026221.5 438026221.5 98.09% 20384682.06 4.56% 446571941.97 60001260.43 386570681.54 86.56% 变动率 40.23% 48.51% 5.91% 1078.43% 26.5% -3.16% 88.54% 44.34% 30.63% 42.57% 28.77% -1.42%

2、营运能力、偿债能力和周转率能力指标分析

营运能力指标 净资产收益率 总资产收益率 2013年12月末 18.21% 16.39% 2013年9月末 13.9% 12.55%

由以上数据可以得知，百视通在净资产收益率上，由合并前的13.9%上升到18.21%；在总资产收益率的指标上，由合并前的12.55%上升到16.39%。净资产收益率可衡量公司对股东投入资本的利用效率。它弥补了每股税后利润指标的不足。净资产利润率反映所有者投资

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