财经类试卷财务估价的基础概念练习试卷2及答案与解析

（B）改变各证券之间的相关系数

（C）改变各证券的贝塔系数

（D）改变各证券的预期报酬率

14 下列关于“相关系数影响投资组合的分散化效应”表述中，不正确的是( )。

（A）相关系数等于1时不存在风险分散化效应

（B）相关系数越小，风险分散化的效应越明显

（C）只有相关系数小于0.5时，才有风险分散化效应

（D）对于特定投资组合(特定的各种股票标准差和投资比例)，相关系数为一1时风险分散化效应最大

15 某企业打算买一台新设备来替换现有的旧设备，已知新设备比旧设备的价格高出1000元，但是使用新设备每年可以为企业节约操作成本250元，若利率为10％，则要使该项更新对企业有利新设备至少应使用( )年。

（A）5．82

（B）5．23

（C）5．37

（D）5．69

二、多项选择题

每题均有多个正确答案，请从每题的备选答案中选出你认为正确的答案，在答题卡相应位置上用2B铅笔填涂相应的答案代码。每题所有答案选择正确的得分；不答、错答、漏答均不得分。答案写在试题卷上无效。

16 A证券的预期报酬率为12％，标准差为15％；B证券的预期报酬率为18％，标准差为20％。投资于两种证券组合的机会集是一条曲线，有效边界与机会集重合，以下结论中正确的有( )。

（A）最小方差组合是全部投资于A证券

（B）最高预期报酬率组合是全部投资于B证券

（C）两种证券报酬率的相关性较高，风险分散化效应较弱

（D）可以在有效集曲线上找到风险最小、期望报酬率最高的投资组合

17 投资组合理论认为投资者应在有效边界上寻找投资组合，那么与有效边界上的组合相比，下列各项投资组合属于无效组合的有( )。

（A）相同的标准差和较高的报酬率

（B）相同的期望报酬率和较高的标准差

（C）较低的报酬率和较高的标准差

（D）相同的标准差和较低的期望报酬率

18 下列各种情况引起的风险属于非系统风险的有( )。

（A）通货膨胀

（B）新产品开发失败

（C）公司诉讼失败

（D）经济衰退

19 按照资本资产定价模型，影响特定股票必要报酬率的因素包括( )。

（A）无风险收益率

（B）市场组合要求的收益率

（C）特定股票的标准差

（D）整个市场组合的标准差

20 构成投资组合的证券A和证券B，其标准差分别为12％和10％。在等比例投资的情况下，下列结论正确的有( )。

（A）如果相关系数为-1，则组合标准差为l％

（B）如果相关系数为1，则组合标准差为11％

（C）如果相关系数为0，则组合标准差为7．81％

（D）组合标准差最大值为11％，最小值为1％

21 下列关于资本市场线的说法中，正确的有( )。

（A）资本市场线是经过无风险利率并和机会集相切的直线，该切点被称为最佳风险资产组合

（B）资本市场线上的投资组合为最佳风险资产组合

（C）资本市场线存在的前提是假设存在无风险资产

（D）最佳风险资产组合的确定取决于投资者个人对风险的偏好

22 下列关于投资组合的风险和报酬的表述中，正确的有( )。

（A）投资组合的风险不仅与组合中每个证券的报酬率标准差有关，而且与各证券之间报酬率的协方差有关

（B）充分投资组合的风险，只受证券之间协方差的影响而与各证券本身的方差无关

（C）资本市场线反映了持有不同比例无风险资产与市场组合情况下风险和报酬的权衡关系

（D）在运用资本资产定价模型时，某资产的系数小于零，说明该资产风险小于市场风险

23 下列关于资本资产定价模型β系数的表述中，正确的有( )。

（A）β系数可以为负数

（B）某股票的β值反映该股票收益率变动与整个股票市场收益率变动之间的相关程度

（C）投资组合的β系数一定会比组合中任一单项证券的β系数低

（D）β系数反映的是证券的系统风险

24 某人连续3年每年末存入银行1000元，假定年利率为4％，每年复利两次，复利计息，三年后一次性取出本利和，可以取出w元，则下列等式正确的有( )。

（A）W=1000×(F／P，2％，4)+1000×(F／P，2％，2)+1000

（B）w=500×(F／A，2％，6)

（C）W=1000×(F／A，4．04％，3)

（D）w=1000×(F／P，2％，3)

25 下列关于“期望报酬率与风险之间权衡关系的机会集”表述中，正确的有( )。

（A）两种证券的所有组合都落在一条曲线上，而两种以上证券的所有可能组合会落在一个平面中

（B）投资者要从众多可能的投资组合中选取最适当的投资组合的前提是找出有效集