5月份

5月份，某进口商以47000元/吨的价格从国外进口铜，并利用期货进行套期保值，以47500/吨的价格卖出5月份铜期货合约，至6月中旬，该进口商与某电缆厂协商5月份铜期货合约为基准价，以低于期货价格300元/吨的价格成交。该进口商开始套期保值时的基差为 47000-47500=负500 对吗？

4月初黄金现货价格为200元/克，某矿产企业预计未来3个月会有一批黄金产出，决定对其进行套期保值，该企业以205元/克的价格在6月份黄金期货合约上建仓，7月初，黄金现货价格跌至192元/克，该企业在现货市场将黄金出售，则该企业期货合约对冲平仓价格为多少呢？(不计手续费等费用)

12月1日，某饲料厂与某油脂企业签订合同，约定出售一批豆粕，协商以下一年2月份豆粕期货价格为基准，以高于期货价格10元/吨的价格作为现货交收价格，同时该饲料厂进行套期保值，以3220/吨的价格卖出下一年3月份豆粕期货合约，此时豆粕现货价格为3210元/。第二年2月12日，该饲料厂实施点价，以3600元/吨的期货价格为基准价，进行实物交收，同时将期货合约对冲平仓，此时豆粕现货价格为3540元/吨，则该饲料厂的交易结果是(?)不计手续费等费用

1月中旬，某食糖购销企业与一个食品厂签订购销合同，按照当时该地现货价格3600元/吨在2个月后向该食品厂交收2000吨白糖。该食糖购销企业经过市场调研，认为白糖价格可能会上涨。为了避免2个月后为了购销合同采购白糖的成本上升，该企业买入5月份交割的白糖期货合约200手(每手10吨)，成交价为4350/吨。春节过后，白糖价格果然开始上涨，至3月中旬，白糖现货价格已达4150/吨，期货价格也升至4780元/吨。该企业在现货市场采购白糖交货，与此同时将期货市场多头头寸平仓，结束套期保值。 1. 该食糖购销企业所做的是

2. 1月中旬、3月中旬白糖的基差分别是

3. 1月中旬、3月中旬白糖期货市场的状态分别是 4. 1月中旬到3月中旬白糖期货市基差是？

5. 该食糖购销企业套期保值结束后每吨净损失多少？

6. 该食糖购销企业套期保值结束后，共实现 净损失多少？

第五题 某进口商5月份以67000元/吨的价格从国外进口铜，意识还没有找到买主，为了回避日后价格下跌风险，该进口商在期货交易所做了套期保值，以基差为-500元/吨的价格卖出三个月后到期的期货合约，同时在现货市场上积极寻找买家。6月中旬，有一铜杆厂认为铜价还将继续下跌，不愿意当时确定价格，经进口商和铜杆厂协商，同意以低于8月份到期的期货合约100元/吨的价格作为双方买卖现货的价格，并且由买方既铜杆厂确定8月1日至15日内上海金属交易所交易时间内的任何一天的8月份到期的期货合约价格为基准价格。8月10日，上海金属交易所8月的铜期货合约的收盘价跌至65700元/吨，铜杆加工厂认为铜价已跌得差不多了，决定以8月10日8月期铜价的收盘价为基准价计算现货买卖价。在该案例中 1. 进口商5月份卖出的3个月后到期的铜期货合约价格为多少？

2. 进口商确定交货时的基差与购进现货时作卖期保值的基差-500/吨相比是怎么样的

基差变化？基差变化为多少？

3. 该套期保值结束后，进口商获取多少的利润？ 求全部题目的 计算过程。

您好：很高兴为您解答这个问题： 多头套期保值：交易者先在期货市场买进期货，以便在将来现货市场买进时不至于因价格上涨而给自己造成经济损失的一种期货交易方式。因此又称为“多头保值”或“买空保值”。 空头套期保值：又称卖出套期保值，是指交易者先在期货市场卖出期货，当现货价格下跌时以期货市场的盈利来弥补现货市场的损失，从而达到保值的一种期货交易方式。空头套期保值为了防止现货价格在交割时下跌的风险而先在期货市场卖出与现货数量相当的合约所进行的交易方式。持有空头头寸，来为交易者将要在现货市场上卖出的现货而从进行保值。因此，卖出套期保值又称为“卖空保值”或“卖期保值”。

，结束时基差 3540-3600=-60元/吨

期货市场亏3600-3220=380元/吨

现货市场卖出价3600+10=3610元/吨 实际售出价3610-380=3230元/吨

4，买入套期保值。一月中旬基差3600-4350=-750元/吨 三月中旬 4150-4780=-630元/吨

期货价高于现货价，所以都是正向市场。基差走强120

现货成本升高4150-3600=550元/吨 期货市场盈利4780-4350=430元/吨 损失120元/吨

5，期货价格67000+500=67500元/吨 基差走强400

期货市场盈利67000+500-65700=1800元/吨 现货市场跌67000-65600=1400元/吨

每吨盈利400元

仅供参考。如有错误，